近日，創業板披露的信息顯示，北京中亦安圖科技股份有限公司（下稱“中亦科技”）將于11月19日接受創業板上市委的現場審議。在此之前，中亦科技曾在8月18日被暫緩審議。
根據介紹，中亦科技是一家IT架構“服務+產品”綜合提供商，業務范圍涵蓋IT運行維護服務、原廠軟硬件產品、自主智能運維產品和運營數據分析服務。其中，IT運行維護服務、原廠軟硬件產品為該公司的主要業務。
中亦科技宣稱，其目前已經形成了以北京為中心，覆蓋全國的營銷和服務體系。同時，其在金融、電信、能源、制造、運輸、醫藥、政府等領域積累了大量的成功案例。
招股書顯示，中亦科技2018年、2019年、2020年和2021年上半年的收入分別為7.07億元、8.12億元、8.20億元和5.24億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6301.82萬元、7735.42萬元、8615.21萬元和4305.37萬元。
扣除非經常性損益后，中亦科技在報告期內歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6226.60萬元、7629.17萬元、8096.42萬元和4262.01萬元，均呈現良好的增長趨勢。
收入規模不及對手五成，金融行業貢獻八成
按收入構成劃分，中亦科技的收入主要由IT運行維護服務、原廠軟硬件產品兩個板塊構成。其中，IT運行維護服務的收入占比連年增長，而原廠軟硬件產品收入則曾在2020年出現大幅下滑的情況。
具體來看，2018年、2019年、2020年和2021年上半年，中亦科技來自IT運行維護服務的收入分別為4.49億元、5.14億元、5.46億元和2.31億元，占總收入的比例分別為63.50%、63.24%、66.58%和43.98%。
同期，中亦科技來自原廠軟硬件產品的收入分別為2.40億元、2.78億元、2.44億元和2.86億元，占比分別為33.99%、34.19%、29.71%和54.54%。其中，2020年度的收入較2019年則減少約12.23%。
按行業來看，中亦科技的收入十分依賴金融行業。報告期內，該公司來自金融行業的收入比例分別為75.48%、76.55%、78.53%和82.76%，其中來自銀行業收入由57.68%降低至45.91%，而來自其他金融行業的收入由17.80%提高至36.84%。
對比業務規模和增速可知，中亦科技均弱于銀信科技（300231.SZ）和神州信息（000555.SZ）等多家同行可比公司。以銀信科技為例，后者2018年至2020年的營收分別為12.2億元、15.42億元和23.17億元，年復合增長率為37.83%。
同期，中亦科技的收入分別為7.07億元、8.12億元和8.20億元，對應的年復合增長率為7.67%。2021年上半年，銀信科技的收入高達12.17億元，超過中亦科技同期的兩倍。
單就中亦科技的核心收入——IT運行維護服務來看，亦遠不及銀信科技。2018年、2019年和2020年，銀信科技來自該類收入分別為5.59億元、7.13億元和8.73億元，年復合增長率為24.98%，而中亦科技同期的年復合增長率為10.25%。
盈利能力方面，銀信科技2018年、2019年、2020年和2021年上半年的凈利潤分別為1.13億元、1.35億元、1.63億元和0.95億元，同樣約為中亦科技同期的兩倍。
研發投入不占優勢，營銷費用率高于同行
作為一家科技型公司，中亦科技的研發投入占比并不算高。報告期內，中亦科技的研發費用分別為3299.43萬元、3277.10萬元、3325.28萬元和1816.63萬元，占營業收入的比例分別為4.66%、4.03%、4.06%和3.47%。
中亦科技在招股書中稱，其業務模式決定了研發投入與研發及技術團隊是保障未來業務發展的關鍵因素。報告期內，其研發投入總體呈增長趨勢；技術及研發人員數量分別為410人、439人、536人和592人，亦保持了穩定的增長趨勢。
招股書顯示，中亦科技通過不斷的技術積累和創新形成了自身的核心競爭力，取得了11項專利（其中9項為發明專利）、88項計算機軟件著作權、41項軟件產品證書。
而根據智慧芽數據，在全球126個國家/地區中，中亦科技及其關聯公司共有9件專利申請，核心專利被引用61次。相比之下，該公司共申請專利34件，最早專利申請是2014年。近3年專利增長率為77.78%，低于行業平均水平。
對比中亦科技的所有專利分析發現，該公司所申請的專利中，有32件為發明專利，實用新型2件。據了解，中亦科技的技術專利布局主要聚焦于數據庫、電子設備、配置項、關聯關系、商品信息等相關的技術領域。
招股書顯示，中亦科技的研發費用占營業收入的比例低于同行業可比公司平均水平，主要是由于公司原廠軟硬件產品收入占比較高所致，由于原廠軟硬件產品無需進行大量研發投入，從而拉低了公司研發費用占營業收入的比例。
不過，中亦科技和銀信科技等主要競爭對手的差距并不算大。中亦科技表示，該公司與主要競爭對手均通過持續不斷的自主研發積累了雄厚的技術實力，具有領先的技術優勢，并形成了相對穩定的客戶群體。
同時，中亦科技在招股書解釋稱，與主要競爭對手相比，該公司研發費用相對較低，主要是由于公司經營規模相對較小，公司研發費用占營業收入的比例處于中間水平。
不過，中亦科技的銷售費用率則遠高于同行。2018年、2019年和2020年，中亦科技產生的銷售費用分別為4696.42萬元、5455.67萬元和5787.7萬元，銷售費用率分別為6.64%、6.72%和7.06%。
同期，中亦科技所列的七家可比上市公司平均銷售費用率分別是5.55%、5.42%和4.66%。
