11月12日，廣東天億馬信息產業股份有限公司（下稱“天億馬”，SZ:301178）在深交所創業板上市。本次上市，天億馬發行1177.8萬股，發行價為48.66元/股，募資5.73億元。
上市首日，天億馬以81.88元/股的價格開盤，盤中最高上漲至88.80元/股，漲幅達到82.49%，對應的總市值月為41.84億元。開盤后不久，天億馬的股價還曾一度回落至69.00元/股，漲幅收窄至41.80%。
截至11月12日收盤，天億馬的股價收報78.9元/股，較IPO發行價上漲62.15%。以收盤價計算，天億馬的總市值為37.17億元。據了解，天億馬上市首日的交易額為6.30億元，振幅達到40.69%。
根據招股書，天億馬是一家智慧城市解決方案提供商，致力于融合應用物聯網、大數據、云計算、GIS、人工智能等新一代信息技術，為客戶提供項目總體規劃、方案設計、軟件研發、項目實施及運維服務一體化的信息技術解決方案。
天億馬介紹稱，憑借多年在信息技術領域積累的豐富經驗，公司以核心技術和關鍵應用為基礎，聚焦智慧政務、智慧教育及智慧醫療等領域，持續提升智慧城市解決方案服務能力。
財務方面，天億馬2018年、2019年和2020年的營收分別為1.97億元、2.76億元、3.67億元，歸母凈利潤分別為3209.40萬元、4711.46萬元和5446.23萬元，扣非后歸母凈利潤分別為2748.60萬元、4561.57萬元和5099.44萬元。
2021年1-9月（2021年前三季度），天億馬的營收為2.35億元，同比增長67.53%；歸母凈利潤1469.13萬元，同比增長193.03%；扣非后凈利潤1372.65萬元，同比增長234.71%。
天億馬表示，其營業收入增長較快，主要系受益于政府批量集中采購等信息設備銷售業務的快速增長。同期，其凈利潤增速遠高于收入增速，主要系該公司毛利率較高的信息系統集成業務收入也有增長所致。
截至2021年9月30日，天億馬資產總額為5.19億元，較2020年末增長16.23%；流動資產為4.57億元，較2020年末增長24.18%；流動負債為2.36億元，較2020年末增長29.27%。
天億馬在招股書中提示風險時稱，2018年、2019年和2020年，其下半年實現的主營業務收入分別占當年主營業務收入的61.59%、80.12%和79.93%，公司收入存在較大季節性波動的風險。
2018年度、2019年度、2020年和2021年1-6月（上半年），天億馬的綜合毛利率分別為39.55%、37.78%、30.28%和19.03%。天億馬稱，其2018年至2020年綜合毛利率與同行業可比上市公司毛利率水平較為接近。
作為智慧城市解決方案提供商，技術研發至關重要。報告期內，天億馬的研發費用分別為1547.19萬元、1552.37萬元、1609.14萬元和569.65萬元，占營業收入的比例分別7.87%、5.63%、4.39%和4.61%，整體呈下降態勢。
據了解，同行可比公司的均值分別為9.87%、10.22%、10.54%和14.95%。天億馬表示，2018年至2019年，該公司研發費用比例高于或接近于深南股份、浩云科技、熙菱信息、恒鋒信息、科創信息，低于其他同行業可比上市公司。
根據招股書，天億馬及子公司互聯精英被認定為國家高新技術企業，擁有213項計算機軟件著作權、44項高新技術產品證書，為該公司業務發展提供了充分的技術保障。
智慧芽數據顯示，從研發團隊情況來看，天億馬有1個發明人。發明數量最多的發明人為馬學沛，發明12件專利。目前，核心發明人均還在該企業持續創新，該企業無核心發明人疑似變動風險。
根據，智慧芽數據天億馬總專利申請12件，最早專利申請是2017年。不過，該公司近3年專利增長率為0.00%，低于行業平均水平。單就專利而言，天億馬目前還處于起步階段，整體研發實力還有待提升。
值得一提的是，天億馬還帶有“元宇宙”概念，涉及的技術為“GIS”。此前，超圖軟件（SZ:300036）在回復投資者提問時稱，“GIS”是元宇宙的技術底座，是將真實世界映射到數字世界的一個工具。
超圖軟件還稱，“GIS將真實世界映射到數字世界，我們打通了GIS和游戲引擎，使游戲引擎可以調用GIS空間數據庫里管理的真實三維地理空間數據，實現了真實世界和虛擬世界的融合”。
不過，天億馬在其招股書中稱“基于3D WebGL開發的三維GIS引擎技術，適用于不同坐標的地理數據，能實現樓棟、設施等建筑模型的選中、查詢等可視化管理，能實現三維場景可視化的效果”。
基于3D WebGL開發的三維GIS引擎技術，天億馬目前已有軟件著作權包括ntGis三維人口地理信息系統軟件V1.0、互聯精英三維地圖GIS服務器平臺軟件V1.0、數字文化館信息平臺V1.0等。
基于空間大數據分析技術，天億馬已有軟件著作權包括TYM—GIS信息服務系統V1.0、數字校園網格化管理GIS系統V1.0、GIS地理網格信息管理軟件V1.0、智慧河長制GIS管理系統V1.0等。
股權方面，天億馬的控股股東為該公司董事長林明玲，實際控制人為林明玲、馬學沛夫婦。本次上市后，二人合計控制天億馬34.44%的股份。其中，林明玲直接持有13,394,160股股份，占天億馬本次發行后總股本的28.43%。
同時，天億馬副董事長、總經理馬學沛直接持有公司2,575,800股股份，持股比例為5.47%，通過勵志投資間接持有公司257,580股股份，持股比例0.55%；合計持有該公司2,833,380股股份，占天億馬本次發行后總股本的6.01%。
