來(lái)源|貝多商業(yè)
9月22日，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)股份有限公司（下稱(chēng)“長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)”）通過(guò)港交所聆訊，并披露了聆訊后資料集（即“招股書(shū)”）。此前，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)曾計(jì)劃在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，并兩度申報(bào)上市申請(qǐng)材料（2021年1月和2023年6月），但均未能成行。
具體而言，2021年4月，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)撤回首次A股上市計(jì)劃并探討H股（即港股）上市的可能，同年8月聘任保薦人，但未在港交所提交上市申請(qǐng)。但在此后，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)放棄了在H股上市的計(jì)劃，并重新轉(zhuǎn)向上海證券交易所科創(chuàng)板。
而2023年6月，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)第二次遞交招股書(shū)，報(bào)考在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，原計(jì)劃募資15億元，將用于新建生產(chǎn)吸入制劑等項(xiàng)目、藥物研發(fā)項(xiàng)目，以及吸入制劑研發(fā)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目等，后于2024年6月終止。
直至2024年11月，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)在港交所遞交招股書(shū)，再次報(bào)考在港交所主板上市。長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)方面表示，董事認(rèn)為港交所是更適合該公司進(jìn)入國(guó)際股票市場(chǎng)的場(chǎng)所，且符合公司及股東整體的最佳利益。
天眼查App信息顯示，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)成立于2013年1月，位于江蘇省蘇州市。目前，該公司的注冊(cè)資本約為3.71億元，法定代表人為梁文青，主要股東包括蘇州嶺頭、蘇州美中瑞、雙鷺?biāo)帢I(yè)等。
據(jù)招股書(shū)介紹，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)吸入技術(shù)及吸入藥物的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化，專(zhuān)注于治療呼吸系統(tǒng)疾病。截至目前，該公司自國(guó)家藥品監(jiān)督管理局（國(guó)家藥監(jiān)局）及美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）獲得6項(xiàng)產(chǎn)品批文并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)在招股書(shū)中稱(chēng)，該公司的首個(gè)獲批產(chǎn)品——CF017為治療支氣管哮喘的吸入用布地奈德混懸液，于2021年5月獲批，后納入中國(guó)集中采購(gòu)（VBP）計(jì)劃，覆蓋中國(guó)超過(guò)1萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
2022年、2023年、2024年度和2025年前三個(gè)月（第一季度），長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)的營(yíng)收分別約為人民幣3.49億元、5.56億元、6.08億元和1.36億元，凈利潤(rùn)分別約為-4939.9萬(wàn)元、3172.6萬(wàn)元、2108.8萬(wàn)元和1281.5萬(wàn)元。
按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)2022年、2023年和2024年度的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別約為-3347.9萬(wàn)元、4840.6萬(wàn)元和5187.4萬(wàn)元。2025年第一季度，該公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約為2017.7萬(wàn)元。
按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)的收入主要來(lái)自于吸入產(chǎn)品，尤其是CF017。報(bào)告期內(nèi)，該公司的CF017收入分別約為3.36億元、5.48億元、5.74億元和1.25億元，占比分別約為96.2%、98.4%、94.5%和91.6%。
長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)方面表示，CF017的商業(yè)化使該公司的收入由2022年的3.49億元大幅增至2024年的6.08億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為31.9%。這使公司能夠?qū)芫€產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步再投資，多款產(chǎn)品處于臨床試驗(yàn)后期階段或PK-BE試驗(yàn)中，即將在近期注冊(cè)和商業(yè)化。
除了產(chǎn)品銷(xiāo)售，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)亦有部分收入來(lái)自提供技術(shù)服務(wù)收取的服務(wù)費(fèi)，主要向其他吸入制劑公司提供研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，該公司分別承接9個(gè)、9個(gè)、12個(gè)和4個(gè)技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目。
招股書(shū)顯示，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)已就所有主要類(lèi)型的吸入制劑開(kāi)發(fā)出專(zhuān)有生產(chǎn)技術(shù)，并建立了可擴(kuò)充的生產(chǎn)能力，其生產(chǎn)設(shè)施位于江蘇省蘇州市，總建筑面積為8163平方米。截至2025年3月31日，該公司擁有一支由114名員工組成的生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)。
截至目前，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)的生產(chǎn)設(shè)施可支持年產(chǎn)2.4億支霧化混懸液、5000萬(wàn)支霧化溶液、400萬(wàn)瓶鼻噴霧劑、200萬(wàn)瓶定量吸入氣霧劑（MDI）產(chǎn)品以及2400萬(wàn)支吸入粉霧劑（DPI）產(chǎn)品。
長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)方面稱(chēng)，該公司正在通過(guò)兩期的建設(shè)項(xiàng)目擴(kuò)充生產(chǎn)能力。其中，一期計(jì)劃于2025年底完成，將主要專(zhuān)注于吸入噴霧劑（SMI）和鼻噴霧劑產(chǎn)品。二期的第一部分預(yù)計(jì)于2026年底投入使用，將專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)MDI和脂質(zhì)體產(chǎn)品。
本次上市前，梁文青通過(guò)蘇州嶺頭持股7.0%。同時(shí)，蘇州嶺頭作為GP控制員工激勵(lì)平臺(tái)蘇州閩美、蘇州遠(yuǎn)辰、蘇州沃倫分別持股5.7%、5.2%、2.8%。另外，李勵(lì)通過(guò)蘇州美中瑞持股6.5%；上述股東為一致行動(dòng)人，合計(jì)可行使約27.2%的投票權(quán)，為單一最大股東集團(tuán)。
其中，梁文青為長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO），李勵(lì)為該公司聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、首席科學(xué)家，李旗為執(zhí)行董事、首席運(yùn)營(yíng)官兼藥物研究院院長(zhǎng)、朱玉玉為執(zhí)行董事、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)，魏巍為該公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
值得一提的是，梁文青、李勵(lì)、李旗等人的年齡均已人到六旬。其中，梁文青出生于1966年，現(xiàn)年59歲；李勵(lì)（注：女）、李旗分別為1959年、1958年出生，均為66歲，已處于退休的年紀(jì)。
盡管如此，長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)在薪酬方面對(duì)梁文青、李勵(lì)、李旗等人都十分慷慨。招股書(shū)顯示，梁文青2022年從長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)獲得的薪酬總計(jì)約為533.9萬(wàn)元。其中，工資（薪金、津貼及實(shí)物福利）67.1萬(wàn)元，退休金計(jì)劃共款5.4萬(wàn)元，而股份支付薪酬則高達(dá)461.4萬(wàn)元。
相比之下，李勵(lì)2022年從長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)獲得的薪酬總計(jì)約為528.5萬(wàn)元。其中，工資（薪金、津貼及實(shí)物福利）67.1萬(wàn)元，股份支付薪酬約為461.4萬(wàn)元。2023年，二人從該公司分別取得薪酬合計(jì)約201.0萬(wàn)元、192.3萬(wàn)元，2024年分別約263.7萬(wàn)元、252.1萬(wàn)元。
