來源|貝多財經(jīng)
6月29日，杭州德適生物科技股份有限公司-B（下稱“德適生物”）遞交招股書，報考在港交所主板上市，華泰國際為其獨家保薦人。據(jù)貝多財經(jīng)了解，德適生物聚焦醫(yī)學影像人工智能技術(shù)領(lǐng)域。
德適生物在招股書中援引弗若斯特沙利文資料稱，該公司自主研發(fā)的iMedImageTM是世界上參數(shù)規(guī)模最大的通用型醫(yī)學影像基座模型，已成功實現(xiàn)商業(yè)化，而且被認定為世界上首個商業(yè)化跨模態(tài)醫(yī)學影像基座模型。
自成立以來，德適生物一直專注醫(yī)學影像AI行業(yè)，該公司的iMedImageTM具有跨模態(tài)預(yù)訓(xùn)練架構(gòu)，使單一統(tǒng)一模型能支持19種醫(yī)學影像模態(tài)（如染色體、CT、MRI、超聲及病理），并覆蓋超過90%的臨床醫(yī)學影像場景，包括生殖健康、血液系統(tǒng)惡性腫瘤及放射衛(wèi)生。
業(yè)績方面，2023年和2024年度，德適生物的營收分別約為人民幣5284.4萬元、7035.2萬元，毛利分別約為3749.5萬元、4606.1萬元，凈虧損分別約為5611.6萬元、4337.5萬元。
據(jù)招股書披露，德適生物2016年9月由該公司創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理宋寧創(chuàng)立。天眼查App信息顯示，該公司的注冊資本為人民幣8088萬元，法定代表人為宋寧，主要股東包括宋寧、杭州德適諾輝投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）等。
據(jù)招股書披露，德適生物于2016年12月完成700萬元天使輪融資，2018年8月增資4000萬元，2021年進行股份轉(zhuǎn)讓及增資1350萬元，2022年3月增資9000萬元，2023年4月及10月增資合計1.69億元，2025年6月增資6000萬元。
2016年9月成立之初，德適生物的注冊資本為100萬元，宋寧及其父親宋宗耀分別持股90%、10%。同年12月，該公司進行了一次增資，引入新股東——杭州紫城投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州紫城」），持股15.56%。
而2017年1月，宋宗耀將其所持德適生物的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了宋寧，代價為0元。同年9月，杭州紫城向杭州紫洲投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州紫洲」）轉(zhuǎn)讓德適生物8.89%的股權(quán)，剩余6.67%股權(quán)。
2018年7月，德適生物進行了一輪增資，浙江德清科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司（「德清科技」）、杭州德適諾鑫投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（「德適諾鑫」） 、杭州紫正投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州紫正」）、杭州紫洲合計出資4000萬元。
2019年4月，德適生物再度進行增資，而杭州余杭產(chǎn)業(yè)基金有限公司（「余杭產(chǎn)業(yè)基金」）斥資1500萬元參與認購該公司新增注冊資本。完成增資后，余杭產(chǎn)業(yè)基金對德適生物的持股比例為6.98%。
而2020年7月，德清科技向宋寧轉(zhuǎn)讓德適生物約9.30%的股權(quán)，代價為2000萬元，退出其股東行列。轉(zhuǎn)讓完成后，宋寧的持股比例為57.26%，德適諾輝、杭州紫洲、余杭產(chǎn)業(yè)基金、杭州紫城、德適諾鑫、杭州紫正分別持股14.88%、9.17%、6.98%、4.96%、3.72%和3.02%。
同期，宋寧作為普通合伙人的投資平臺——杭州德仟科技管理合伙企業(yè)（有限合伙）斥資約1503萬元認購德適生物新增注冊資本。2021年初，德適生物引入楊曦作為股東，后因其業(yè)績目標未達成，宋寧于2023年2月向其回購了2.28%的股權(quán)。
另在2021年5月，宋寧向德適諾達（宋寧為其普通合伙人的投資平臺）轉(zhuǎn)讓所持德適生物約8.29%的股權(quán)；2021年6月，宋寧再度向?qū)幉尉墑?chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「寧波嘉緣」）轉(zhuǎn)讓德適生物約3%的股權(quán)。
2021年7月，寧波嘉緣向德適生物增資1350萬元。同年12月，國中投資、力遠健鯤、南京華睿、嘉興惟馨、青島雋誠合計出資9000萬元認購德適生物新增注冊資本，于2022年8月悉數(shù)結(jié)清。
而2022年4月，宋寧向麗水金亙股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「麗水金亙」）轉(zhuǎn)讓德適生物約1.45%的股權(quán)，代價為1000萬元；宋寧向杭州余杭金控控股股份有限公司（「余杭金控」）轉(zhuǎn)讓2.17%的股權(quán)，代價為1500萬元。
同在2022年4月，余杭產(chǎn)業(yè)基金向宋寧轉(zhuǎn)讓德適生物5.24%的股權(quán)，代價為1500萬元，不再持股。同年6月，宋寧向杭州花云股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州花云」）轉(zhuǎn)讓德適生物0.29%的股權(quán)，代價為200萬元。
而2022年9月，余杭金控則選擇了退出，其向所持德適生物2.17%的股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給了杭州余汐金股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州余汐金」），代價為1500萬元，而其買入價格亦為1500萬元。
2023年1月，德適生物進行增資1.13億元，引入濱海遠翼、天津遠翼、天津永乾、和途六號、余杭經(jīng)開、力遠健瀟等6名股東，增資完成后分別持股2.58%、2.58%、1.31%、1.72%、1.72%、0.86%。
幾經(jīng)增資后，前述股東楊曦仍持有德適生物2.53%的股權(quán)。由于績效目標并未達成，于2023年2月22日，宋寧同意以代價228萬元向楊曦購回人民幣455,460元的注冊資本，已于2023年3月31日悉數(shù)結(jié)清。
2023年8月至11月，德仟科技向杭州和馥股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「杭州和馥」）轉(zhuǎn)讓了德適生物2.73%的股權(quán)，代價為3000萬元。轉(zhuǎn)讓完成后，德仟科技仍持有德適生物4.47%的股權(quán)。
2025年6月，德適生物再度進行增資，杭州華睿睿銀創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「華睿睿銀」） 、浙江紅石梁集團濟公家酒坊有限公司（「紅石梁集團」）均分別出資3000萬元，均分別持股1.17%。
在本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，宋寧直接持股30.04%，通過德適諾輝、德適諾達、德仟科技、德適諾鑫分別控制德適生物9.42%、5.88%、4.37%、2.35%的表決權(quán)，合計控制該公司約52.06%的表決權(quán)。
