來源|貝多財(cái)經(jīng)
5月23日，福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下稱“福瑞泰克”）再次遞交招股書，報(bào)考在港交所上市。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，福瑞泰克曾于2024年11月遞表，此次是材料“失效”后的一次更新。
相較于此前招股書，福瑞泰克補(bǔ)充披露了截至2024年末的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。招股書顯示，福瑞泰克2022年、2023年和2024年的營(yíng)收分別約為人民幣3.28億元、9.08億元和12.83億元。
截至目前，福瑞泰克仍處于虧損狀態(tài)。2022年、2023年和2024年，該公司的凈虧損分別約8.55億元、7.38億元和5.28億元，非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別約-6.92億元、-6.27億元和-4.45億元。
雖然未能實(shí)現(xiàn)盈利，但福瑞泰克的毛利率在持續(xù)優(yōu)化，2022年、2023年和2024年分別為6.2%、7.3%和11.2%。早前數(shù)據(jù)顯示，福瑞泰克2021年的毛利率亦為11.2%。此外，福瑞泰克的虧損金額有所收窄。
而之所以虧損，主要與福瑞泰克仍處于營(yíng)運(yùn)擴(kuò)張和規(guī)模擴(kuò)大的早期階段有關(guān)。隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張、成本開支的增加，加上在研發(fā)方面的持續(xù)投入，該公司的虧損或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間，不過新產(chǎn)品、新技術(shù)都被其視為利潤(rùn)可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。
天眼查App信息顯示，福瑞泰克成立于2016年9月，位于浙江省嘉興市。目前，該公司的注冊(cè)資本約10.04億元，法定代表人為張林，主要股東包括寧波駿馬投資合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興熙創(chuàng)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，福瑞泰克于2025年4月在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)填報(bào)了2024年度報(bào)告。報(bào)告顯示，該公司繳納社保的人數(shù)僅有3人。而據(jù)此前年報(bào)，該公司2023年繳納社保的人數(shù)為0人，2022年為56人。
相比之下，福瑞泰克全資控股的福瑞泰克智能系統(tǒng)有限公司2022年、2023年和2024年繳納社保的人數(shù)分別為382人、54人和53人。從這個(gè)角度而言，福瑞泰克的員工人數(shù)在大幅減少，且繳納社保的人數(shù)也在銳減。
據(jù)招股書披露，福瑞泰克截至2024年末的研發(fā)人員為568人，占員工總數(shù)的71.4%。據(jù)此計(jì)算，福瑞泰克的員工總數(shù)約795人。經(jīng)查詢可知，該公司截至2022年、2023年、2024年末的人數(shù)分別為1084人、896人和795人，持續(xù)減少。
據(jù)此前招股書介紹，福瑞泰克是一家智能駕駛解決方案供應(yīng)商。而在最新招股書中，福瑞泰克將其定位更改為“駕駛輔助解決方案供應(yīng)商”。福瑞泰克在招股書中稱，該公司向OEM客戶提供軟硬一體駕駛輔助解決方案，覆蓋ADAS及ADS技術(shù)。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這與監(jiān)管合規(guī)性有著直接的聯(lián)系。2025年4月，工信部裝備工業(yè)一司召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入及軟件在線升級(jí)管理工作推進(jìn)會(huì)，對(duì)智駕宣傳提出了更為嚴(yán)苛的規(guī)范性要求。
工信部指出，汽車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確系統(tǒng)功能邊界和安全響應(yīng)措施，不得進(jìn)行夸大和虛假宣傳，嚴(yán)格履行告知義務(wù)。同時(shí)，禁用“自動(dòng)駕駛”“智能駕駛”“高階智駕”等易引發(fā)誤解的表述，要求嚴(yán)格按照自動(dòng)化分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行宣傳。
正是如此，福瑞泰克作為供應(yīng)商也修改了自身定位。根據(jù)灼識(shí)咨詢資料，以中國2024年L2級(jí)駕駛輔助解決方案裝車量計(jì)，福瑞泰克為第一大駕駛輔助解決方案自主供應(yīng)商，市場(chǎng)份額為21.3%。
截至2024年12月31日，福瑞泰克已與49家OEM建立業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系，并擁有累計(jì)超過330個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目及累計(jì)超過260個(gè)量產(chǎn)項(xiàng)目。截至同日，2024年汽車銷量排名前十的國內(nèi)OEM全都為其量產(chǎn)車型采購了福瑞泰克的解決方案。
福瑞泰克在招股書中稱，該公司的客戶群主要包括將福瑞泰克的駕駛輔助解決方案整合至其車輛的OEM。于往績(jī)記錄期內(nèi)各年，福瑞泰克在中國境內(nèi)自提供解決方案所產(chǎn)生的收入分別占其總收入的96.1%、97.2%和98.6%。
特別說明的是，福瑞泰克的客戶集中較高。2022年、2023年和2024年，該公司來自五大客戶的收入占其總收入的73.6%、76.4%和91.2%。其中，來自單一最大客戶的收入分別占總收入的22.0%、43.3%和59.4%。
據(jù)招股書披露，福瑞泰克的最大客戶為吉利控股集團(tuán)。報(bào)告期內(nèi)，福瑞泰克來自吉利控股集團(tuán)的收入分別約6450萬元、3.93億元和7.63億元，分別占其總收入的22.0%、43.3%和59.4%。這意味著，福瑞泰克的收入極其依賴吉利控股集團(tuán)。
福瑞泰克在招股書中稱，失去對(duì)任何一個(gè)主要客戶的銷售額或有關(guān)銷售額大幅下跌，皆可能對(duì)該公司的業(yè)務(wù)造成重大不利影響。福瑞泰克方面強(qiáng)調(diào)，該公司概不保證吉利控股集團(tuán)或任何其他主要客戶將繼續(xù)按目前或過往的水平向其下發(fā)訂單。
同時(shí)，包括吉利控股集團(tuán)在內(nèi)的OEM亦可能選擇以內(nèi)部開發(fā)的替代方案取代福瑞泰克的解決方案，或與該公司的競(jìng)爭(zhēng)供應(yīng)商合作開發(fā)未來車型。尤其是，隨著自動(dòng)駕駛行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，出現(xiàn)更多供應(yīng)商提供具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。
事實(shí)上，吉利控股集團(tuán)也算得上是福瑞泰克創(chuàng)始人的“黃埔軍校”。其中，福瑞泰克創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官（CEO）、執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)張林曾在吉利控股任職，曾于2011年4月至2016年2月?lián)卧摴靖笨偛靡宦殹?/p>
另據(jù)招股書披露，基于二者訂立的框架協(xié)議，福瑞泰克與吉利控股集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易仍將持續(xù)。2025年至2027年，福瑞泰克向后者提供產(chǎn)品和服務(wù)金額的年度上限基準(zhǔn)分別為11.15億元、13.30億元和15.48億元。
早前，張林并非福瑞泰克的股東，其后于2020年7月進(jìn)入該公司的股東行列。在本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，寧波駿馬、林同敏和等構(gòu)成的股東集團(tuán)合計(jì)持股約21.99%，合共可行使42.60%的投票權(quán)。
特別說明的是，盡管福瑞泰克并未盈利，持續(xù)大額虧損，但其對(duì)張林、彭文帥等董事會(huì)成員出手極其大方。僅在2022年度，福瑞泰克就支付了以股份為基礎(chǔ)的付款開支約1.27億元，（注：非現(xiàn)金開支，來自向選定員工授予以股份為基礎(chǔ)的獎(jiǎng)勵(lì)）。
其中，張林于2022年從福瑞泰克獲得以股份為基礎(chǔ)的付款開支約8982.1萬元。同期，張林從該公司取得工資及薪金203.4萬元，該年度的酬金合計(jì)約9244.9萬元。2022年，彭文帥獲得以股份為基礎(chǔ)的付款開支554.1萬元。
2023年，福瑞泰克合計(jì)支付以股份為基礎(chǔ)的付款開支約1379.1萬元，2024年為3326.4萬元。其中，張林2023年、2024年分別從該公司取得以股份為基礎(chǔ)的付款開支約243.5萬元、412.0萬元。
