來源|貝多財經
5月22日，手回集團有限公司（下稱“手回集團”，HK:02621）披露發售公告，于5月22日-5月27日招股，擬全球發售2435.84萬股，另有約15%超額配股權，預計將于2025年5月30日在港交所上市。
本次上市，手回集團擬定的發售價格區間為每股6.48港元至8.08港元。據此計算，手回集團的募資總額約1.58億港元至1.97億港元。若按發行價中位數7.28港元計算，手回集團的募資總額約1.77億港元。
按發行價中位數7.28港元計算，扣除發行費用后，手回集團的募資凈額約1.16億港元。若超額配售權獲悉數行使，預計募資凈額約1.42億港元。其中，約60%將在未來60個月用于加強、優化銷售及營銷網絡以及改善服務等。
據貝多財經了解，手回集團全稱為深圳手回科技集團有限公司。天眼查App信息顯示，該公司成立于2015年1月。目前，該公司的注冊資本為488.706萬元，法定代表人為光耀，主要股東包括光耀、天津手回投資有限公司等。
在本次上市前的股權架構中，手回集團執行董事、董事會主席兼CEO光耀通過Little Blue Light Ltd持股29.68%。小雨傘創始人之一的韓立煒通過Convolution Ltd持股8.18%，并任手回集團執行董事兼首席技術官（CTO）。
值得一提的是，光耀也曾遭到監管部門公開處罰。2020年7月，原天津銀保監局公布的信息顯示，小雨傘因于2019年6月至8月給予投保人保險合同約定以外的其他利益，被罰款12萬元。同時，時任小雨傘總經理光耀被給予警告，并罰款4萬元。
事實上，這并非小雨傘唯一一次被罰。2022年6月，小雨傘因互聯網保險信息披露不充分，被原天津銀保監局警告并處罰款人民幣1萬元。同時，相關責任人陳德濤被警告并處罰款1萬元，處罰時間為2022年5月30日。
據招股書介紹，手回集團是一家在線人身險中介服務提供商。穿透股權可知，該公司全資控股小雨傘保險經紀有限公司（下稱稱“小雨傘保險”或“小雨傘”）、深圳小雨傘保險經紀有限公司（已注銷）、創信保險銷售有限公司等。
手回集團在招股書中表示，該公司的人身險數字化交易及服務解決方案通過小雨傘、咔嚓保、牛保100三大平臺應用于不同銷售場景中的保險交易及服務。其中，小雨傘平臺提供在線直接銷售解決方案, 直接銷售保險產品。
業績方面，手回集團2022年、2023年和2024年的營收分別約8.06億元、16.34億元和13.87億元，凈利潤分別約1.31億元、-3.56億元和-1.36億元，經調整凈利潤分別約7502.3萬元、2.53億元和2.42億元。
此前招股書亦顯示，手回集團2021年的營收約為15.48億元，凈利潤約-2.04億元，非香港財務報告準則的經調整凈利潤約1.95億元。這意味著，手回集團的業績出現了明顯的波動，其中2022年的營收同比減少約47.9%。
對此，手回集團歸因于主要是由于保險交易服務產生的收入減少。與之對應的是，該公司保險交易服務產生的收入由2021年的人民幣約15.45億元減少48.1%至2022年的8.02億元。而2024年，手回集團的營收則再次出現下滑，同比減少15.13%。
對于2024年收入下降，手回集團同樣稱是由于保險交易服務產生的收入減少。招股書顯示，手回集團2023年保險交易服務產生的收入約16.29億元，同比減少15.4%至2024年的13.78億元。
而保險交易服務產生的收入減少，主要是由于長期壽險的收入由2023年的人民幣9.69億元建減少至2024年的4.65億元。手回集團在招股書中稱，這是由于首年保費由人民幣25.73億元減少至18.83億元。
其次，保險交易服務的收入下降，也與牛保100平臺的收入減少有關。招股書顯示，該公司來自牛保100平臺的收入由2023年的11.01億元減少至2024年的8.65億元。相比之下，該公司保險技術服務收入則同比增長61.3%至2024年的9300萬元。
按平臺來看，手回集團2024年來自牛保100、小雨傘的收入均有所下降，僅有咔嚓保的收入略有增長。按渠道來看，自媒體流量渠道。持牌經紀及代理公司、小雨傘（直接分銷）的收入亦均有下降，來自咔嚓保（保險代理人）的收入有所增長。
