近日，北京天星醫(yī)療股份有限公司（下稱“天星醫(yī)療”）更新了一版招股書（申報稿）。相較于此前招股書，天星醫(yī)療補充了截至2024年9月末的財務(wù)數(shù)據(jù)等信息。同時，該公司還調(diào)整了募資項目及金額。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，天星醫(yī)療于2023年9月遞交招股書，準(zhǔn)備在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。本次沖刺上市，天星醫(yī)療原計劃募資10.93億元，將用于蘇州智慧工廠項目、產(chǎn)品研發(fā)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)項目，以及補充流動資金。
而最新招股書（2024年12月版本）披露，天星醫(yī)療則擬募資8.80億元，相對縮減了2.13億元。對比可知，天星醫(yī)療刪掉了“營銷網(wǎng)絡(luò)項目”，該項目原計劃投入1.33億元。另外，“補充流動資金”項目原計劃投入3億元，更新后則變成了2.2億元。
此前招股書顯示，天星醫(yī)療的營銷網(wǎng)絡(luò)項目通過在北京、上海、成都、武漢建設(shè)營銷中心，進一步建設(shè)和完善營銷團隊，提升公司在市場開拓和售后服務(wù)等方面的能力，從而保持市場競爭力，符合公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。
天星醫(yī)療在招股書中表示，該項目主要投入內(nèi)容為人員薪酬、營銷推廣活動等，無需進行投資項目備案，主要目的為該公司搭建營銷體系和進行市場推廣。但貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這一項目“補充流動資金”項目有重復(fù)的可能性。
特別說明的是，上海證券交易所曾于2023年9月對天星醫(yī)療發(fā)出第一輪問詢函。但截至2024年12月31日，該公司并未公開提交回復(fù)。但從天星醫(yī)療的調(diào)整動作來看，募投項目是問詢函關(guān)注的重點之一。
另外，天星醫(yī)療實際控制人董文興及其一致行動人還就業(yè)績下滑情形作出了相關(guān)承諾。其中，若天星醫(yī)療上市當(dāng)年較上市前一年凈利潤（“凈利潤”以扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為準(zhǔn)）下滑50%以上的，延長本人/本企業(yè)屆時所持股份鎖定期限12個月。
同時，若天星醫(yī)療上市第二年較上市前一年凈利潤下滑50%以上的，在前項基礎(chǔ)上延長相關(guān)方屆時所持股份鎖定期限6個月；天星醫(yī)療上市第三年較上市前一年凈利潤下滑50%以上的，在前兩項基礎(chǔ)上延長本人/本企業(yè)屆時所持股份鎖定期限6個月。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，董文興為天星醫(yī)療的實際控制人，也是該公司董事長、總經(jīng)理，其一致行動人為張迪、天津運康、天津吉康、天津普合。其中，張迪為董文興的妻子、天星醫(yī)療董事，而天津運康為員工持股平臺，天津吉康、天津普合均為董文興設(shè)立的持股平臺。
本次上市前，董文興直接持股33.1449%，其控制的企業(yè)天津運康、天津吉康、天津普合合計持有天星醫(yī)療8.3290%的股份，合計直接間接控制天星醫(yī)療41.4739%股份的表決權(quán)。相比之下，張迪則間接持有該公司少數(shù)股權(quán)。
天眼查App信息顯示，天星醫(yī)療成立于2017年7月，前身為北京天星博邁迪醫(yī)療器械制造有限公司。目前，該公司的注冊資本為4640.9494萬元，法定代表人為董文興，主要股東包括董文興、君聯(lián)資本等。
據(jù)招股書介紹，天星醫(yī)療是一家運動醫(yī)學(xué)創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)，主要從事運動醫(yī)學(xué)植入物、有源設(shè)備及耗材，以及手術(shù)工具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，為患者和醫(yī)生提供運動醫(yī)學(xué)整體臨床解決方案。
天星醫(yī)療在招股書中表示，該公司已建立運動醫(yī)學(xué)植入物、有源設(shè)備及耗材，以及手術(shù)工具三大產(chǎn)品板塊，并圍繞運動醫(yī)學(xué)智慧醫(yī)療、再生運動醫(yī)學(xué)等新興領(lǐng)域進行了系統(tǒng)性研發(fā)和布局。
截至2024年9月30日，天星醫(yī)療產(chǎn)品已覆蓋醫(yī)院超過3,000家，遍布31個省、自治區(qū)和直轄市。根據(jù)灼識咨詢相關(guān)報告，該公司占領(lǐng)我國2023年運動醫(yī)學(xué)醫(yī)療器械市場約4%的市場份額，在國產(chǎn)企業(yè)中排名第一。
整體而言，天星醫(yī)療的業(yè)績保持快速增長態(tài)勢，并實現(xiàn)了連續(xù)盈利。2021年、2022年和2023年度，該公司的營收分別約為7301.30萬元、1.48億元和2.41億元，年均復(fù)合增長率為81.75%，實現(xiàn)了高速擴張。
同期，天星醫(yī)療的凈利潤分別約為-1.10億元、1.48億元和2.41億元，扣非后凈利潤分別約為455.18萬元、3881.32萬元和5515.22萬元。不難看出，天星醫(yī)療已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)盈利，且盈利能力逐步增強。
2024年前三季度，天星醫(yī)療的營收約為2.23億元，凈利潤和扣非后凈利潤分別約為6408.13萬元、6356.85萬元。截至2024年9月末，該公司的資產(chǎn)總額約5.51億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益約為4.46億元。
目前，天星醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于植入耗材及有源設(shè)備類產(chǎn)品。2021年、2022年、2023年和2024年前三季度，該公司的植入物收入分別約5840.98萬元、1.18億元、1.89億元和1.69億元，占比分別約80.00%、79.80%、78.20%和75.81%。
值得一提的是，在植入物領(lǐng)域，天星醫(yī)療積累了功能梯度生物可吸收材料制備、超高溫高分子材料精密注塑成型、重載編織植入物制備技術(shù)；在有源設(shè)備及耗材領(lǐng)域，公司積累了4K成像技術(shù)、智能控制刨削動力技術(shù)、低溫等離子消融技術(shù)。。
依托于在運動醫(yī)學(xué)醫(yī)療器械領(lǐng)域的深刻了解和持續(xù)深耕，天星醫(yī)療已經(jīng)成功完成了核心技術(shù)自主研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)到商業(yè)化的全鏈條業(yè)務(wù)構(gòu)建，實現(xiàn)了運動醫(yī)學(xué)整體解決方案的產(chǎn)業(yè)化落地。
作為一家擬赴科創(chuàng)板上市的公司，天星醫(yī)療對研發(fā)的投入可謂是忽高忽低。2021年、2022年、2023年和2024年前三季度，該公司的研發(fā)費用分別約2116.46萬元、1829.86萬元、3502.43萬元和2677.02萬元，研發(fā)費用率分別為28.99%、12.37%、14.52%和12.01%。
不難看出，天星醫(yī)療的研發(fā)費用在2022年有所減少，2023年則增加38.35%。與之對應(yīng)的是，該公司2022年的研發(fā)費用率較前一年減少16.62%，2022年微增2.15%至14.52%，2024年前三季度則為12.01%，遠低于2021年。
不過，這也和天星醫(yī)療的營收快速增長有著直接的聯(lián)系。
