12月30日，澳亞集團有限公司（下稱“澳亞集團”，HK:02425）在港交所上市。本次上市，澳亞集團的發行價為6.40港元/股，發行數量為3064萬股，募資總額約為1.96億港元，募資凈額約為1.01億港元。
上市首日，澳亞集團便跌破IPO發行價。據貝多財經了解，澳亞集團的開盤價為6.10港元/股，較發行價下跌4.69%，盤中最低跌至5.42港元/股，最高為6.38港元/股，振幅為15.00%。截至收盤，澳亞集團報收6.37港元/股，跌0.47%，總市值約為44.58億港元。
此前招股書顯示，澳亞集團已與全誠（中國現代牧業（HK: 01117）的間接全資附屬公司）、Proterra Asia Food Fund 3 VCC等基石投資者訂立基石投資協議。根據協議，基石投資者已同意按發售價認購約1.556億港元認購的相應數目發售股份。
根據招股書，澳亞集團擬將全球發售所得款項凈額的約91.7%將用于為醇源牧場4（牧場12）建造牧場設施及購買設備，該等建設預計將于2023年4月開始動工，并預計可于2024年11月前達到全面產奶規模。
據招股書介紹，澳亞集團成立于2009年，曾為佳發集團旗下的乳制品部門。據介紹，該公司的奶牛養殖經驗可追溯至1997年，通過位于印度尼西亞瑪瑯的第一個奶牛牧場開啟奶牛養殖業務。
據介紹，澳亞集團運營中的奶牛牧場數量由2019年的8個增至截至2022年6月30日的10個。截至最后實際可行日期，澳亞集團在中國山東及內蒙古擁有及經營10個大規模牧場，總占地面積約為14657畝。
招股書顯示，澳亞集團目前擁有10個奶牛牧場及兩個肉牛飼養場，一座飼料廠正在建設、一個新的奶牛牧場已于2022年4月開始施工及一個新的奶牛牧場預計將于2023年4月開始施工。
澳亞集團在招股書中稱，該公司為下游乳制品制造商客戶群提供優質原料奶。據介紹，澳亞集團擁有多元化客戶群，覆蓋全國及地區領先的乳制品制造商（包括蒙牛、光明、明治、君樂寶、新希望乳業、佳寶及卡士）及新興乳制品品牌（如元氣森林及簡愛）。
2019年、2020年和2021年，澳亞集團的營收分別為3.52億美元、4.05億美元、5.22億美元；凈利潤分別為7463.0萬美元、9907.9萬美元和1.05億美元；經調整EBITDA分別為1.05億美元、1.35億美元和1.66億美元，整體保持增長態勢。
貝多財經發現，澳亞集團在2022年上半年出現了“增收不增利”的情況。招股書顯示，澳亞集團2022年上半年的營收為2.78億美元，較2021年同期的2.41億美元增長15.35%；凈利潤2984.2萬美元，較2021年同期的8004.3萬美元下降62.72%。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，澳亞集團的毛利率分別為34.6%、37.1%、33.7%和24.5%，毛利率明顯走低。其中，肉牛業務的毛利率分別為60.5%、50.8%、38.8%和4.1%。同期，原料奶業務的毛利率分別為34.3%、36.7%、35.1%和27.2%。
另據招股書披露，與2021年同期相比，澳亞集團2022年第三季度錄得的原料奶業務利潤及純利率較低。同時，盡管收入有所增加，與2021年同期相比，該公司2022年第三季度錄得的肉牛業務利潤及純利率較低。
澳亞集團在招股書中表示，其預計該公司2022年全年的利潤將同比有所下滑，主要是由于該公司的飼養成本預計將有所增加；一般及行政開支預計將有所增加，這與該公司預計于2022年產生的以股份為基礎的薪酬開支及上市開支有關。
另據招股書披露，于2022年10月31日（最后實際可行日期），澳亞集團的債務包括計息銀行借款2.89億美元、股東貸款2550萬美元以及租賃負債1.82億美元。截至同日，該公司有未使用的銀行借款1.93億美元。
本次上市前，新加坡上市公司佳發集團為澳亞集團的控股股東，并持有澳亞集團62.5%的股份；明治中國持股25%，元氣森林通過Plutus Taurus持股5%，新希望乳業通過GGG Holdings持股5%，樸誠乳業持股2.5%。
當前，陳榮南為澳亞集團執行主席（即董事長）兼執行董事。此前，陳榮南曾任佳發集團行政總裁，現為該集團首席運營官。
