日前，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會2021年第50次審議會議于2021年7月23日上午召開。其中，影石創(chuàng)新科技股份有限公司（下稱“影石創(chuàng)新”）首發(fā)被暫緩審議。

換句話說，影石創(chuàng)新的上市進程將有所延遲。據(jù)了解，影石創(chuàng)新也是2021年以來IPO暫緩審議的第6家企業(yè)。在此之前，百合醫(yī)療、匯川科技、海和藥物等多家公司同樣也被暫緩審議。

可能存在董事會僵局

資料顯示，影石創(chuàng)新的前身為深圳嵐鋒創(chuàng)視網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，成立于2015年，，是一家全景相機服務(wù)商，旗下?lián)碛腥跋鄼C品牌Insta360。影石創(chuàng)新宣稱，其已為世界160個國家和地區(qū)的客戶提供硬件、軟件、行業(yè)賦能的產(chǎn)品與服務(wù)。

影石創(chuàng)新自成立以來一直專注于全景相機、運動相機等智能影像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是以全景技術(shù)為基點的全球知名智能影像設(shè)備提供商，發(fā)展形成了由全景技術(shù)、防抖技術(shù)、AI影像處理技術(shù)、計算攝影技術(shù)等為核心的技術(shù)體系。

根據(jù)招股書，影石創(chuàng)新旗下“Insta360影石”產(chǎn)品通過線上、線下渠道相結(jié)合的方式銷往全球各地。其中，線上主要通過公司官方商城、亞馬遜、天貓、京東等渠道進行銷售，線下通過全球60多個國家和地區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)進行銷售。

本次上會，科創(chuàng)板上市委現(xiàn)場提出的問詢問題包括：相對于公司的規(guī)模及業(yè)務(wù)復(fù)雜度，安排十二名董事會成員的合理性和必要性；對可能存在的董事會僵局的解決方案，是否存在公司治理方面的重大風(fēng)險等。

同時，科創(chuàng)板上市委要求影石創(chuàng)新進一步說明對可能存在的董事會僵局的解決方案，并充分披露由此導(dǎo)致的公司治理風(fēng)險等，與問詢問題一致。貝多財經(jīng)認為，這代表著科創(chuàng)板上市委對回復(fù)并不滿意，也是影石創(chuàng)新被暫緩審議的主要原因。

另據(jù)貝多財經(jīng)了解，影石創(chuàng)新還曾未經(jīng)許可在網(wǎng)絡(luò)視頻中使用并因改編“迪迦奧特曼”形象成為被告。招股書顯示，2021年5月，法院判決影石創(chuàng)新賠償原告上海新創(chuàng)華文化發(fā)展有限公司賠償50萬元。

整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢

財務(wù)方面，2018年、2019年和2020年，影石創(chuàng)新分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.58億元、5.88億元、8.50億元。其中，主營業(yè)務(wù)收入為2.57億元、5.85億元、8.37億元，復(fù)合增長率為80.39%。

同期，影石創(chuàng)新分別實現(xiàn)歸母凈利潤1828.70萬元、5628.05萬元和1.20億元，扣非后凈利潤為1996.54萬元、1.27億元、1.23億元。以此來看，影石創(chuàng)新的業(yè)務(wù)水平及盈利規(guī)模整體保持增長態(tài)勢。

值得一提的是，影石創(chuàng)新在報告期內(nèi)來自境外的銷售收入分別為1.94億元、4.08億元和5.68億元，主要系美國、日本和歐洲等發(fā)達國家和地區(qū)，營收占比分別為75.49%、69.74%和67.74%。

影石創(chuàng)新也表示，其報告期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入中60%以上來自境外銷售，主要系美國、日本和歐洲等消費能力較強的發(fā)達國家和地區(qū)。根據(jù) Greenlight Insights 數(shù)據(jù)，2020年“Insta360影石”全景相機全球市場占有率35%，排名第一。

影石創(chuàng)新認為，其是以全景技術(shù)為基點的全球知名智能影像設(shè)備提供商，發(fā)展形成了由全景技術(shù)、防抖技術(shù)、AI 影像處理技術(shù)、計算攝影技術(shù)等為核心的技術(shù)體系，其底層關(guān)鍵技術(shù)具有獨創(chuàng)性和先進性。

2018年、2019年和2020年，影石創(chuàng)新最近三年研發(fā)投入分別為4025.94萬元、9092.45萬元和1.03億元，占比分別為15.59%、15.47%和12.08%，逐年下降。最近三年，其研發(fā)投入金額累計2.34億元，占營收的比例為13.79%。

影石創(chuàng)新在提示風(fēng)險時表示，智能影像設(shè)備行業(yè)內(nèi)的品牌供應(yīng)商需要不斷進行技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品更新迭代，以鞏固市場地位和競爭優(yōu)勢。若新技術(shù)、新產(chǎn)品未達預(yù)期，將會對業(yè)績增長帶來不利影響。

產(chǎn)品收入趨向單一化

按產(chǎn)品來看，影石創(chuàng)新在報告期內(nèi)的收入主要由消費級智能影像設(shè)備貢獻。報告期內(nèi)，該類產(chǎn)品的收入分別為1.55億元、4.12億元和6.63億元，占比分別為60.43%、70.39%和79.14%，逐漸趨于單一化。

相對而言，影石創(chuàng)新來自專業(yè)級智能影像設(shè)備的收入分別為7291.95萬元、8528.22萬元和6990.15萬元，對銷售收入的占比分別為28.34%、14.58%和8.35，逐年遞減。

股權(quán)方面，劉靖康通過持有北京嵐鋒、嵐灃管理間接控制影石創(chuàng)新29.9376%、4.0667%的股份，合計可支配該公司34.0043%的表決權(quán)，間接持有27.5111%的股份，系影石創(chuàng)新實際控制人。

招股書顯示，劉靖康1991年7月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)。自2015年7月創(chuàng)立公司，歷任影石創(chuàng)新執(zhí)行董事兼經(jīng)理、董事長并擔(dān)任法定代表人至今。

包括劉靖康在內(nèi)，影石創(chuàng)新的董事會成員共12人，其中獨立董事4名。根據(jù)招股書，劉靖康、劉亮、賈順和陳永強等4人均由北京嵐鋒提名，童晨、YEH KUANTA、楊柳、龔璇分別由EARN ACE、QM101、香港迅雷、深圳麥高提名。

正是因董事會成員高達12名之多，科創(chuàng)板上市委員會也針對影石創(chuàng)新提問，相對于公司的規(guī)模及業(yè)務(wù)復(fù)雜度，安排十二名董事會成員的合理性和必要性。以及，面對可能存在的董事會僵局，是否有解決方案？

顯然，這個答案影石創(chuàng)新還沒想好。