日前，深交所創業板上市委員會2021年第36次審議會議公布的結果顯示，蜂助手股份有限公司（下稱“蜂助手”）首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求，獲得通過。

這也意味著，蜂助手將在不久后遞交正式的招股書，并有望在年內實現掛牌。本次上市，蜂助手擬募資4.54億元，將用于數字化虛擬產品綜合服務云平臺建設項目、研發中心建設項目、智慧停車管理系統開發及應用項目等。

根據介紹，蜂助手是一家互聯網數字化虛擬商品綜合服務提供商，主要為移動互聯網相關場景客戶提供移動互聯網數字化虛擬商品聚合運營、融合運營、分發運營等綜合運營服務。

同時，為物聯網相關場景提供物聯網流量接入、硬件方案、場景應用等綜合解決方案，并根據客戶需求提供定制化的運營支撐服務及技術服務。蜂助手稱，其致力于成為國內領先的互聯網數字化虛擬商品綜合服務提供商。

系流量業務“搬運工”

據貝多財經了解，蜂助手曾在新三板掛牌，并于2018年4月摘牌。而后，蜂助手便開始沖刺創業板上市。2019年12月，蜂助手在廣東證監局辦理了輔導備案登記，輔導機構為光大證券。

招股書顯示，2018年、2019年與2020年，蜂助手的營業收入分別為2.91億元、4.23億元和5.04億元，對應的凈利潤分別為4129.87萬元、6096.83萬元和8477.59萬元。

2021年第一季度，蜂助手的營業收入為1.55億元，同比增長35.97%；歸母凈利潤為1940.39萬元，同比增長17.77%。截至2021年3月31日，蜂助手的總資產為6.49億元，同比增長7.24%。

按主營業務構成來看，數字化虛擬商品綜合服務為蜂助手的主要收入來源，報告期內占總收入的比例均超過九成。根據招股書，所謂數字化虛擬商品，即為流量、話費以及視頻網站的充值、繳費、辦理類業務。

蜂助手在招股書中稱，目前，通用流量是該公司經營的主要數字化虛擬商品資源，合作商為中國移動、中國聯通、中國電信三大電信運營商的代理商。同時，其在拓展與視頻網站平臺、互聯網服務平臺、網購平臺的業務合作。

報告期內，蜂助手的通用流量運營服務、視頻權益融合運營服務及分發運營服務收入合計占營業收入比重分別為77.79%、84.68%和76.92%，與其整體經營業績具有較強的相關性。

蜂助手在提示風險時表示，若有關部門持續大力推行“提速降費”政策，導致運營商再次推出“不限量套餐”或進入流量價格戰等情形，將可能對該公司未來通用流量運營業務的經營業績及盈利穩定性產生不利影響。

收入高度依賴中國移動

為了應對業績波動影響，蜂助手在2018年開始拓展供應視頻會員權益產品，該板塊在2018年、2019年和2020年的收入分別為3845.11萬元、1.37億元和1.30億元，2019年同比增長255.46%，但2020年則同比下降約5%。

作為流量業務的“搬運工”，蜂助手也存在客戶集中度上升及大客戶依賴的風險。其在招股書中稱，前五大客戶銷售金額分別為1.14億元、2.3億元和3.15億元，占當期營業收入的比例分別為39.04%、54.42%和62.46%，集中度逐年增加。

其中，中國移動收入占比分別為16.50%、26.90%及29.96%，為蜂助手的第一大客戶。蜂助手稱，如果未來其主要客戶尤其是中國移動的經營、采購戰略產生較大變化等，將對該公司經營產生不利影響。

股權方面，蜂助手的控股股東、實際控制人為羅洪鵬，直接持股29.33%，其一致行動人蜂助手資產、廣州諾為特、吳雪鋒、陳虹燕（吳雪鋒配偶）分別持股7.99%、6.84%、5.23%、0.43%，基于一致行動人合計持有49.82%的股份。

蜂助手在招股書中稱，本次發行后，羅洪鵬實際控制的蜂助手表決權股份的比例降至37.36%，仍為公司的實際控制人。當前，羅洪鵬為蜂助手的董事長兼總經理，其曾在中國移動廣東分公司任職。