3月26日，Chenqi Technology Limited（如祺出行）再次遞交招股書，準備在港交所主板上市，中金公司、華泰國際、農銀國際為其聯席保薦人。據貝多財經了解，如祺出行曾于2023年8月遞表。
相較于此前招股書，如祺出行更新了截至2023年12月31日的財務數據等信息。如祺出行在招股書中援引弗若斯特沙利文的資料稱，于2023年按交易額計，如祺出行是大灣區第二大出行服務平臺。
截至2023年12月31日，如祺出行主要在九個聚焦城市（大部分位于大灣區）運營。根據弗若斯特沙利文的數據，截至2023年12月31日，如祺出行在大灣區的用戶滲透率超45%，排名第二。
目前，如祺出行的業務包括：（1）出行服務，主要包括網約車及Robotaxi服務；（2）技術服務，主要包括人工智能數據及模型解決方案以及高精地圖；（3）為司機及運力加盟商提供全套支持的生態服務。
據招股書介紹，如祺出行由廣汽集團和騰訊聯合發起創立，后引入自動駕駛解決方案供應商——小馬智行作為戰略股東。如祺出行在招股書中表示，擁有多元化背景的股東，豐富了其于整個出行行業服務價值鏈上主要利益相關方的市場洞察力及見解。
2021年、2022年和2023年，如祺出行的營業收入分別為人民幣10.14億元、13.68億元和21.61億元，凈虧損分別為6.85億元、6.27億元和6.93億元，經調整凈虧損分別為6.69億元、5.31億元和5.41億元。
不難看出，如祺出行的營收增長迅猛，尤其是2023年，同比增長57.9%。2021年至2023年的年復合增長率為46.0%。貝多發現，這主要得益于其出行服務平臺的增長，對應的收入分別為10.13億元、12.50億元和18.14億元，年復合增長率為33.9%。
不過，如祺出行仍處于虧損狀態。過去三年，如祺出行的累計虧損金額約為17億元。對于虧損，如祺出行方面稱，主要是由于其在大灣區的主要城市迅速建立業務并提高在該等市場的滲透率所產生的成本及開支。
展望未來，如祺出行在招股書中表示，該公司的收入增長可能無法完全覆蓋短期內所產生的各種成本及開支。同時，該公司預計在2024年、2025年及2026年將繼續產生凈虧損及經營凈現金流出。
招股書顯示，自2021年以來，如祺出行已將毛利率從2021年的-24.2%收窄至2022年的-10.7%，并進一步減少至2023年的-7.0%。報告期內，該公司的毛利分別約為-2.45億元、1.46億元和1.50億元。
值得一提的是，如祺出行的銷售及營銷開支遠高于對研發的投入。報告期內，該公司的銷售及營銷開支分別約為2.65億元、2.31億元和2.19億元，占總收入的比例分別為26.1%、16.9%和10.1%。
相比之下，如祺出行的研發開支分別約為1.17億元、1.07億元和1.19億元，占總收入的比例分別為11.5%、7.7%和5.5%，研發費用率持續下滑。截至2023年12月31日，該公司共有475名員工，其中產品及研發人員210人，銷售與營銷人員202人。
拆分來看，如祺出行的研發開支中有相當一部分用在了外包。2021年、2022年和2023年，該公司的研發外包開支分別為7344.2萬元、3475.8萬元和2481.1萬元，占研發開支的比例分別為63.0%、33.0%和20.9%。
隨著時間的推移，如祺出行的研發外包開支及占比均有所下降。如祺出行在招股書中稱，作為對內部研發力量的補充，外包研發服務使其自有研發團隊能夠專注于開發及優化該公司的專有核心技術。
另外，如祺出行還產生了上百萬元的罰款開支。報告期內，該公司的罰款開支分別為82.1萬元、77.5萬元和113.3萬元，合計約270萬元。據介紹，罰款開支主要指如祺出行為在其平臺上服務的未獲得許可的車輛及司機支付的過往行政罰款。
成立至今，如祺出行完成了多輪融資，投資方包括廣汽集團、廣汽工業、Tencent Mobility、小馬智行、SPARX Group、DMR、廣州產業投資集團、合肥國軒及其他機構投資者。其中，廣汽工業是如祺出行的大股東。
IPO前，廣汽工業直接持股15.31%，通過廣汽間接持股18.89%，合計持股35.21%；騰訊持股18.41%，廣州市公交集團持股5.68%，小馬智行持股5.34%，致行信托旗下Zhixing BVI持股5.20%，國軒高科（SZ:002074）通過合肥國軒持股2.95%。
同時，紅峰投資、達溢投資、China Drive、Jovial Lane均分別持股2.84%，SMBC信托持股1.71%，瑞盛亞洲通過DMR持股1.68%，廣民投新能源持股1.48%。另外，如祺出行執行董事、首席執行官（CEO）蔣華持股0.03%。
其中，廣汽集團副總經理高銳為如祺出行非執行董事兼董事長。目前，如祺出行執行董事兼首席執行官（CEO）為蔣華，首席技術官（CTO）為宋德強，首席運營官（COO）為Han Feng（韓鋒），孫雷為該公司副總裁。
