撰稿|行星
來(lái)源|貝多財(cái)經(jīng)
近日，正泰安能數(shù)字能源（浙江）股份有限公司（下稱“正泰安能”）向上交所主板遞交的上市申請(qǐng)材料獲得受理，國(guó)泰君安為其獨(dú)家保薦人。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，正泰安能分拆自浙江正泰電器股份有限公司（SH：601877，下稱“正泰電器”）。目前，“正泰系”已有正泰電器和通潤(rùn)裝備（SZ：002150）兩家A股上市公司。若本次正泰安能沖擊IPO成功，“正泰系”將再添一員。
天眼查信息顯示，正泰安能成立于2015年8月，前稱為浙江正泰安能電力系統(tǒng)工程有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為21.6億元，法定代表人為陸川，股東包括正泰電器、樂(lè)清天躍、樂(lè)清安業(yè)、樂(lè)清覺(jué)泰等。
據(jù)招股書(shū)介紹，正泰安能專注于戶用光伏領(lǐng)域，已經(jīng)形成了戶用光伏系統(tǒng)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)、戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)、戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)和戶用光伏電站售后保障運(yùn)維業(yè)務(wù)四類主要業(yè)務(wù)。
近年來(lái)，在政策扶持和市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)戶用光伏市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2020年至2022年，國(guó)內(nèi)戶用光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)容量由10.12GW增長(zhǎng)至25.25GW。 2023年上半年，國(guó)內(nèi)的戶用光伏裝機(jī)量同比增長(zhǎng)141.43%至21.52GW。
深耕多年的正泰安能，正是該領(lǐng)域的佼佼者。2020年、2021年、2022年度和2023年上半年（即“報(bào)告期”），該公司新增戶用光伏電站并網(wǎng)裝機(jī)容量分別為1.82GW、4.57GW、7.54GW和5.33GW，2020年至2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為103.54%。
正泰安能在招股書(shū)中稱，截至2023年6月30日，該公司累計(jì)開(kāi)發(fā)戶用光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量超20GW，終端家庭用戶超100萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)全年可產(chǎn)生近200億度綠電，減排超1600萬(wàn)噸二氧化碳，每年可為國(guó)家節(jié)約約600萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤。
得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，正泰安能的營(yíng)收水平穩(wěn)步提升，報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)收入16.33億元、56.31億元、137.04億元和137.05億元。其中，2020年至2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為189.69%，2023年上半年的營(yíng)收超過(guò)2022年全年。
營(yíng)收保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的同時(shí)，正泰安能的盈利水平也持續(xù)向好。報(bào)告期內(nèi)，該公司的凈利潤(rùn)分別為2.54億元、8.67億元、17.53億元和12.02億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為2.58億元、8.46億元、17.60億元和11.72億元。
就具體業(yè)務(wù)而言，正泰安能2021年新增的戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)后來(lái)居上，成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主力軍。2021年度至2023年上半年，正泰安能來(lái)自該項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入分別為28.61億元、100.52億元和115.70億元，占比持續(xù)提升。
需要指出的是，在主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的同時(shí)，正泰安能的客戶集中度整體呈上升趨勢(shì)。報(bào)告期各期，該公司來(lái)自前五大客戶的銷售收入占營(yíng)收的比例分別為12.37%、54.77%、72.37%和 77.72%。
正泰安能亦在招股書(shū)中表示，若未來(lái)重要客戶的長(zhǎng)期合作關(guān)系發(fā)生變化或終止，或主要客戶因其自身經(jīng)營(yíng)原因而減少對(duì)公司的采購(gòu)，而其又無(wú)法及時(shí)拓展其他新客戶，都將會(huì)對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
此外，正泰安能的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，分別為77.00%、81.20%、76.92%和76.93%，主要系戶用光伏業(yè)務(wù)對(duì)資金實(shí)力有較高的要求，自有資金不能滿足業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的需求，需要通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)籌措資金解決。
本次沖刺上市，正泰安能計(jì)劃募資60億元，其中8億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，另外50億元用于戶用光伏電站合作共建項(xiàng)目，2億元用于信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。
天眼查信息顯示，正泰安能已完成了三輪融資。其中，最新一輪的B+輪融資于2022年12月完成，募得資金22.29億元，投資方包括國(guó)家綠色發(fā)展基金、中國(guó)銀行、中俄能源基金、核聚資本、龍慶資本等。
正泰安能擬發(fā)行股份不低于2.71億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%。本次上市前，正泰電器直接持有該公司62.54%的股份，并通過(guò)常成創(chuàng)投間接持股1.59%，合計(jì)持股64.13%，為正泰安能的控股股東。
同時(shí)，南存輝直接持有正泰電器3.45%的股份，通過(guò)正泰集團(tuán)、新能源投資分別持股41.16%和8.39%，合計(jì)控制該公司53.00%的股份，為正泰安能的實(shí)際控制人。此外，南存輝亦通過(guò)樂(lè)清泰舟持股1.48%，通過(guò)絲路投資持股0.02%。
此外，紅杉資本等也是正泰安能的股東。綠色基金持股3.16%，樂(lè)清天躍持股3.11%，海河投資持股2.53%，樂(lè)清安業(yè)持股2.37%，樂(lè)清覺(jué)泰持股2.34%，紅杉文辰持股2.21%，銀能投資持股2.17%。
目前，南存輝任正泰安能董事長(zhǎng)一職。
