近日，深圳證券交易所披露的信息顯示，證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意浙江斯菱汽車(chē)軸承股份有限公司（下稱(chēng)“斯菱股份”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的注冊(cè)申請(qǐng)。這意味著，斯菱股份有望在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，斯菱股份曾于2015年在新三板掛牌，但在2020年4月摘牌。2021年12月31日，斯菱股份在深圳證券交易所遞交招股書(shū)，計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板上市，后于2022年9月16日過(guò)會(huì)。
天眼查信息顯示，斯菱股份成立于2004年11月，前身為新昌縣雙菱汽車(chē)軸承有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為8250萬(wàn)元，法定代表人為姜嶺，股東包括姜嶺、姜楠、財(cái)通證券、中原證券和萬(wàn)聯(lián)證券等。
據(jù)招股書(shū)介紹，斯菱股份是一家從事汽車(chē)軸承的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售的汽車(chē)零部件制造企業(yè)。目前，該公司已建立車(chē)加工、熱處理、磨加工、裝配等軸承加工全產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)，產(chǎn)品包括輪轂軸承單元、輪轂軸承、圓錐軸承等。
據(jù)了解，斯菱股份主攻售后市場(chǎng)，已與多家下游獨(dú)立品牌商和終端連鎖形成合作。據(jù)中國(guó)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年度，在售后市場(chǎng)領(lǐng)域，該公司的輪轂軸承單元產(chǎn)品銷(xiāo)售額在國(guó)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)中排名前三。
2020年、2021年和2022年，斯菱股份的營(yíng)收分別為5.25億元、7.15億元和7.50億元；歸母凈利潤(rùn)分別為4168.67萬(wàn)元、9069.23萬(wàn)元和1.23億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為4000.66萬(wàn)元、8286.09萬(wàn)元和1.25億元。
據(jù)招股書(shū)披露，斯菱股份與兆豐股份、雷迪克等為同一細(xì)分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)。2021年，斯菱股份的營(yíng)業(yè)收入高于雷迪克，與兆豐股份基本持平；2020年度和2022年，斯菱股份的收入水平均高于上述兩家上市公司。
進(jìn)入2023年后，斯菱股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難稱(chēng)理想。據(jù)招股書(shū)披露，該公司在2023年第一季度的營(yíng)收為1.46億元，同比減少24.62%；歸母凈利潤(rùn)為2341.85萬(wàn)元，同比減少12.70%；扣非后凈利潤(rùn)為2142.29萬(wàn)元，同比減少11.14%。
對(duì)于2023年第一季度業(yè)績(jī)下降，斯菱股份在招股書(shū)中解釋稱(chēng)，主要是受到主要客戶(hù)備貨量調(diào)整及訂單周期變動(dòng)等因素的影響，其完成交付的訂單量較2022年同期下降明顯等。
另外，斯菱股份預(yù)計(jì)其2023年上半年?duì)I收3.07億元至3.18億元，同比下降19.78%至16.91%；歸母凈利潤(rùn)4474.40萬(wàn)元至4633.04萬(wàn)元，同比下降23.02%至20.29%；扣非后凈利潤(rùn)4269.74萬(wàn)元至4428.38萬(wàn)元，同比下降26.15%至23.41%。
截至2023年4月30日，斯菱股份在手訂單的總金額為1.96億元，較2022年12月31日增長(zhǎng)19.93%。斯菱股份在招股書(shū)中稱(chēng)，該公司預(yù)計(jì)其2023年第二季度的營(yíng)業(yè)收入將恢復(fù)至1.61億元至1.72億元。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，斯菱股份以境外銷(xiāo)售為主線，并于2019年在泰國(guó)設(shè)立子公司斯菱泰國(guó)。報(bào)告期內(nèi)，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中的外銷(xiāo)收入分別為3.14億元、4.64億元和5.26億元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的60.41%、66.29%和71.13%。
與高額的境外收入相對(duì)應(yīng)的，是匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。招股書(shū)顯示，斯菱股份的外銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要采用美元結(jié)算。報(bào)告期內(nèi)，斯菱股份的匯兌損益金額分別為545.62萬(wàn)元、411.70萬(wàn)元和-1662.71萬(wàn)元。
雖然斯菱股份對(duì)部分外幣資產(chǎn)進(jìn)行了遠(yuǎn)期鎖匯，但仍存在風(fēng)險(xiǎn)敞口。斯菱股份在招股書(shū)中提示稱(chēng)，其未來(lái)的外銷(xiāo)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，人民幣對(duì)國(guó)際主要貨幣匯率的大幅波動(dòng)將持續(xù)影響該公司的盈利水平。
需要指出的是，在新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率逐步上升的當(dāng)下，雖然斯菱股份也在緊隨汽車(chē)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，但該公司的離合器、漲緊輪及惰輪軸承產(chǎn)品目前都暫時(shí)無(wú)法應(yīng)用于新能源汽車(chē)領(lǐng)域，或?qū)⒚媾R市場(chǎng)空間下降的問(wèn)題。
不過(guò)，斯菱股份也正積極推動(dòng)著其產(chǎn)品向新能源汽車(chē)領(lǐng)域的拓展。本次沖刺上市，該公司計(jì)劃募資4.06億元，分別投向年產(chǎn)629萬(wàn)套高端汽車(chē)軸承技術(shù)改造擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、斯菱股份技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，斯菱股份技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目中就包含“新能源汽車(chē)輪轂電機(jī)及系統(tǒng)開(kāi)發(fā)”這一課題。斯菱股份在招股書(shū)中表示，該項(xiàng)目建成后，將有效提升其整體研發(fā)能力和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
