6月12日，福建南王環(huán)保科技股份有限公司（下稱(chēng)“南王科技”，SZ:301355）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。本次上市，南王科技的發(fā)行市盈率為49.96倍，申萬(wàn)宏源證券為其保薦機(jī)構(gòu)。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，南王科技的發(fā)行價(jià)為17.55元/股，發(fā)行數(shù)量為4878萬(wàn)股，募資總額約為8.56億元，募資凈額約為7.74億元。上市首日，南王科技的開(kāi)盤(pán)價(jià)為20.30元/股，收?qǐng)?bào)21.68元/股，漲幅為23.53%，總市值約為42.30億元。
天眼查信息顯示，南王科技成立于2010年5月，前身為福建南王包裝有限公司，位于福建省泉州市。目前，該公司的注冊(cè)資本約為1.46億元，法定代表人為陳凱聲，股東包括陳凱聲、溫氏資本等。
據(jù)招股書(shū)介紹，南王科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。其中，環(huán)保紙袋主要應(yīng)用于日用消費(fèi)品和快速消費(fèi)品的外帶包裝，包括服裝、鞋帽、休閑食品、餐飲、商超及百貨、藥店等社會(huì)消費(fèi)領(lǐng)域。
南王科技在招股書(shū)中表示，該公司的主要終端用戶(hù)包括特步、以純、鴻星爾克、安踏、奧康、優(yōu)衣庫(kù)、耐克、阿迪達(dá)斯、無(wú)印良品、COACH（蔻馳）、Uber Eats（優(yōu)步外賣(mài)）、美團(tuán)、喜茶、美心、來(lái)伊份、海底撈、書(shū)亦燒仙草等消費(fèi)品牌。
而食品包裝主要為餐飲行業(yè)提供符合食品直接接觸標(biāo)準(zhǔn)的紙質(zhì)內(nèi)包裝，包括QSR餐廳、咖啡茶飲、烘焙、休閑食品、會(huì)議場(chǎng)所等，主要終端客戶(hù)包括肯德基、麥當(dāng)勞、星巴克、華萊士、蜜雪冰城、九陽(yáng)豆業(yè)、巴比食品、頭號(hào)粥鋪、永和大王等餐飲品牌。
2020年、2021年和2022年，南王科技的營(yíng)收分別為8.48億元、11.95億元和10.54億元，凈利潤(rùn)分別為6615.27萬(wàn)元、8401.52萬(wàn)元和7551.35萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別為6066.54萬(wàn)元、7955.09萬(wàn)元和6854.43萬(wàn)元。
南王科技在招股書(shū)中稱(chēng)，該公司環(huán)保紙袋和食品包裝涉及的核心技術(shù)已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，是該公司收入的主要來(lái)源。報(bào)告期內(nèi)，環(huán)保紙袋的貢獻(xiàn)占比分別為56.12%、56.40%和51.48%，食品包裝的占比分別為43.88%、43.60%和48.52%。
據(jù)招股書(shū)介紹，紙制品包裝是國(guó)內(nèi)包裝行業(yè)重要支柱。2022年，紙制品包裝行業(yè)（即紙和紙板容器行業(yè)）規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3045.47億元，占包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)總收入的24.77%。
目前，國(guó)內(nèi)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)2000家，行業(yè)內(nèi)大多生產(chǎn)廠商為中小型企業(yè)。雖然經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)一批規(guī)模較大、技術(shù)水平先進(jìn)的生產(chǎn)企業(yè)，但從整體看，紙制品包裝行業(yè)集中度仍較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，形成了充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。
對(duì)比來(lái)看，紙制品包裝行業(yè)的市場(chǎng)前景并不算光明。據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3045.47億元，同比下降4.81%，而2014年至2022年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為4.01%。
相比之下，環(huán)保紙袋的需求則保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)市場(chǎng)研調(diào)機(jī)構(gòu)Zion Market Research發(fā)布的報(bào)告，2018年全球紙袋市場(chǎng)價(jià)值為47億美元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到63.5億美元，2019年至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為4.4%。
另?yè)?jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2019年度中國(guó)生活服務(wù)電商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2019年中國(guó)在線外賣(mài)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2912.50億元，比上年增長(zhǎng)17.43%，在線訂餐用戶(hù)規(guī)模將達(dá)到4.23億人。
南王科技在招股書(shū)中表示，該公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于中西式餐廳、新式飲品（茶飲、果飲等）、服裝鞋帽、休閑食品、醫(yī)藥、圖書(shū)等零售消費(fèi)領(lǐng)域，上述領(lǐng)域具備足夠的市場(chǎng)空間、優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)客戶(hù)，為其提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。
據(jù)招股書(shū)披露，南王科技2023年第一季度的營(yíng)收約為2.46億元，較2022年同期的2.55億元下降3.43%；凈利潤(rùn)1736.98萬(wàn)元，較2022年同期的1716.46萬(wàn)元增長(zhǎng)1.20%；扣非后凈利潤(rùn)1536.39萬(wàn)元，較2022年同期的1609.05萬(wàn)元下降4.52%。
同時(shí)，南王科技預(yù)計(jì)其2023年上半年?duì)I業(yè)收入5.8億元至6.2億元，較2022年上半年上漲14.65%至22.56%；歸母凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元至4600萬(wàn)元，較2022年上半年上漲34.58%至54.77%；扣非后凈利潤(rùn)3700萬(wàn)元至4300萬(wàn)元，較2022年上半年上漲36.01%至58.06%。
本次上市前，南王科技的控股股東、實(shí)際控制人為陳凱聲，其持有該公司23.78%股權(quán)。同時(shí)，陳凱聲作為晉江永瑞的執(zhí)行事務(wù)合伙人控制6.45%股份、作為惠安眾輝的執(zhí)行事務(wù)合伙人控制6.24%股份，陳凱聲通過(guò)直接及間接的方式合計(jì)控制該公司36.47%的股份。
另?yè)?jù)介紹，惠安華盈持有南王科技14.63%股份，惠安創(chuàng)輝持有該公司7.46%股份，黃蓉持有2.32%股份，陳小芳持有1.96%股份，陳正蒞持有1.37%股份，該等股東均為華萊士的關(guān)聯(lián)方，合計(jì)持有南王科技27.74%股份。
此外，溫氏一號(hào)持股6.07%，廈門(mén)鑫瑞持股3.42%，葉永蔥持股2.51%，晉江永悅持股2.05%。目前，陳凱聲為南王科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
