6月9日，天鍵電聲股份有限公司（下稱“天鍵股份”，SZ：301383）在深圳證券交易所創業板上市。本次上市，天鍵股份的發行價為46.16元/股，發行數量為2906萬股，募資總額約為13.41億元，募資凈額約為12.00億元。
而此前招股書則顯示，天鍵股份計劃募資6億元。這意味著，天鍵股份超額募資了約6億元。按照計劃，天鍵股份擬將募資凈額用于贛州歐翔電聲產品生產擴產建設項目、天鍵電聲研發中心升級建設項目，以及補充流動資金項目。
上市首日，天鍵股份的開盤價為46.56元/股，較IPO發行價上漲0.87%，盤中一度漲至53.50元/股。截至收盤，天鍵股份的股價報收46.49元/股，較發行價上漲0.71%，總市值約為54.04億元。
天眼查信息顯示，天鍵股份成立于2015年4月，前稱為江西天鍵電聲有限公司，位于江西省贛州市。當前，該公司的注冊資本為8718萬元，法定代表人為馮硯儒。據了解，天鍵股份共對外投資了4家公司，主要在廣東省和江西省贛州市。
據招股書介紹，天鍵股份的主營業務為微型電聲元器件、消費類、工業和車載類電聲產品、健康聲學產品的研發、制造和銷售，主要產品為各類耳機產品，包括頭戴式耳機（無線頭戴、有線頭戴）、TWS耳機、入耳式耳機（無線入耳式、有線入耳式）。
除了面向終端消費者的耳機成品外，天鍵股份也同時經營對講機配件和車載配件、聲學零部件（喇叭、麥克風）等，新拓展業務產品包括助聽器、聽力輔助設備、定制耳機等健康聲學類產品。
2020年、2021年和2022年，天鍵股份的營收分別為12.56億元、14.11億元和11.26億元；凈利潤分別為7582.15萬元、1.33億元和6784.28萬元，扣非后凈利潤分別為5299.24萬元、9020.97萬元和7119.16萬元。
貝多財經發現，天鍵股份2022年的營收和凈利潤均出現了下滑。天鍵股份在招股書中解釋稱，主要受到新舊項目切換、俄烏沖突長期持續、宏觀經濟形勢和消費電子市場需求的不確定性增加以及與新舊項目切換相關的研發費用大幅增長等因素的影響。
其中，新舊項目切換過程中部分重點新產品實際量產時間不及預期和相關研發投入的大幅增長，是天鍵股份2022年度經營業績下滑的主要原因。據招股書介紹，天鍵股份2020年、2021年銷售收入比重較大的幾款產品在2022年不再生產或者逐漸進入生命周期末期。
同時，新項目實現的收入未能及時彌補上述不利影響。天鍵股份在招股書中坦言，主要由于客戶對部分新產品進行重新設計或產品技術升級調整以及該公司面對復雜新產品的研發人員和工藝技術的儲備有所欠缺，導致量產時間有所延后。
另外，天鍵股份對第一大客戶Harman/哈曼集團重大依賴風險。報告期內，該公司對Harman/哈曼集團的銷售收入分別為7.85億元、8.28億元和6.87億元，占各期營業收入比重分別為62.47%、58.71%和61.06%。
天鍵股份在招股書中稱，該公司預計在未來一定時期內仍將存在對Harman/哈曼集團的銷售收入占比較高的情形。據介紹，天鍵股份與Harman/哈曼集團自2015年開始合作，向其銷售的產品主要包括TWS耳機、頭戴式耳機及入耳式耳機。
天鍵股份方面還表示，因該公司較高的產品及服務質量，與Harman/哈曼集團的合作內容持續深入，目前雙方已建立了較為穩定的合作關系。報告期內，天鍵股份對Harman/哈曼集團的銷售收入整體較為穩定。
而2022年，天鍵股份向Harman/哈曼集團的銷售金額較2021年同比下滑17.01%，主要受新舊項目切換、俄烏沖突導致公司無法向俄羅斯地區出貨、消費電子產品下游需求出現疲軟等因素的影響。
另據招股書披露，天鍵股份對2021年的主要客戶在2022年銷售收入存在一定程度的下滑，其中對Harman/哈曼集團、EPOSGROUPA/S/音珀、冠捷集團、Corsair/海盜船2022年銷售收入分別同比下滑17.01%、82.94%、39.51%、76.88%。
2023年第一季度，天鍵股份的營收為2.71億元，較2022年第一季度增長17.59%；歸屬于母公司凈利潤1887.68萬元，較2022年第一季度增長45.95%；扣非凈利潤1482.95萬元，較2022年第一季度增長80.23%。
本次上市前，馮硯儒直接持有天鍵股份33.31%的股份，為該公司的控股股東。同時，其持股54.80%的天鍵（廣州）投資控股有限公司持有天鍵股份25.24%的股份。據此，馮硯儒合計可以控制天鍵股份超半數表決權，為該公司的實際控制人。
此外，天鍵股份監事會主席殷華金系馮硯儒的連襟，為該公司實際控制人之一致行動人，持股1.95%。同時，天鍵控股持股25.24%，陳偉忠持股20.37%，員工股權激勵平臺贛州敬業持股11.47%，蘇壯東持股5.17%，吳會安持股2.50%。
當前，馮硯儒為天鍵股份董事長，陳偉忠則為天鍵股份副董事長兼總經理。
