3月28日，達(dá)勢(shì)股份（HK:01405）在港交所主板上市。本次上市，達(dá)勢(shì)股份的發(fā)行價(jià)為46.00港元/股，為招股區(qū)間46港元/股至55港元/股的下限。根據(jù)計(jì)算，達(dá)勢(shì)股份本次IPO的募資凈額約為4.60億港元。
上市首日，達(dá)勢(shì)股份便跌破IPO發(fā)行價(jià)。3月27日開盤，達(dá)勢(shì)股份的股價(jià)報(bào)46.00港元/股，和發(fā)行價(jià)持平，很快降至45.85港元/股。截至貝多財(cái)經(jīng)發(fā)稿前，達(dá)勢(shì)股份的股價(jià)暫報(bào)45.90港元/股，微跌0.22%，總市值約為59.06億港元。
值得一提的是，達(dá)勢(shì)股份在發(fā)售階段并未獲得公開認(rèn)購(gòu)。根據(jù)達(dá)勢(shì)股份披露的發(fā)售價(jià)格及配發(fā)結(jié)果公告，其在香港公開發(fā)售部分的認(rèn)購(gòu)不足，共有1412人認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)合共575,500股，相當(dāng)于香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購(gòu)總數(shù)的約0.45倍。
而在國(guó)際發(fā)售部分，達(dá)勢(shì)股份則獲得適度的超額認(rèn)購(gòu)，相當(dāng)于初步可認(rèn)購(gòu)11,519,000股國(guó)際發(fā)售股份總數(shù)的1.9倍，最終數(shù)目為12,223,500股。不過(guò)，達(dá)勢(shì)股份此次上市并未獲得基石投資者的認(rèn)購(gòu)訂單。
另外，達(dá)勢(shì)股份曾于2022年12月13日開啟招股，但在IPO則緊急“叫停”。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，達(dá)勢(shì)股份原計(jì)劃于2022年12月23日在港交所上市，擬全球發(fā)售1135萬(wàn)股，發(fā)售價(jià)區(qū)間為46港元/股至50港元/股，預(yù)計(jì)募資約5.221億港元至5.675億港元。
和早前招股時(shí)不同的是，達(dá)勢(shì)股份調(diào)整了發(fā)售數(shù)量，即由“擬發(fā)行1135萬(wàn)股”下調(diào)至“擬發(fā)行1279.9萬(wàn)股”。同時(shí)，達(dá)勢(shì)股份還將其發(fā)售區(qū)間由“46港元/股至50港元/股”調(diào)整為“46港元/股至55港元/股”，但最終達(dá)勢(shì)股份的發(fā)行價(jià)僅為46.00港元/股。
據(jù)招股書介紹，達(dá)勢(shì)股份是達(dá)美樂(lè)比薩在中國(guó)大陸、中國(guó)香港特別行政區(qū)和中國(guó)澳門特別行政區(qū)的獨(dú)家總特許經(jīng)營(yíng)商。按2022年的銷售收入計(jì)，達(dá)勢(shì)股份是中國(guó)前五大比薩品牌中增長(zhǎng)最快的公司，也是中國(guó)第三大比薩公司。
截至最后實(shí)際可行日期，達(dá)勢(shì)股份于中國(guó)大陸的17個(gè)城市直營(yíng)604家門店，而達(dá)美樂(lè)則在90多個(gè)市場(chǎng)有近2萬(wàn)家門店。在604家門店中，北京、上海的門店占比約為五成，其它則集中在一線或新一線城市。
天眼查信息顯示，達(dá)勢(shì)股份的全稱為達(dá)勢(shì)投資有限公司，旗下公司包括上海達(dá)美樂(lè)比薩有限公司、北京達(dá)美樂(lè)比薩餅有限公司等。據(jù)了解，北京達(dá)美樂(lè)比薩餅有限公司成立于1996年，當(dāng)前的注冊(cè)資本為2000萬(wàn)美元，法定代表人為霍力。
而上海達(dá)美樂(lè)比薩有限公司則成立于2007年，注冊(cè)資本為1.34億美元，法定代表人為王怡。據(jù)招股書介紹，王怡為達(dá)勢(shì)股份的執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO），F(xiàn)rank Paul Krasovec為達(dá)勢(shì)股份非執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)，James Leslie Marshall則為非執(zhí)行董事兼副董事長(zhǎng)。
招股書顯示，達(dá)勢(shì)股份2020年、2021年和2022年的營(yíng)收分別為11.04億元、16.11億元和20.11億元，凈虧損分別為2.74億元、4.71億元和2.23億元。不難看出，達(dá)勢(shì)股份的收入整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但尚未實(shí)現(xiàn)盈利。
達(dá)勢(shì)股份還在其招股書中表示，預(yù)計(jì)2023年將繼續(xù)虧損，且虧損遠(yuǎn)超2022年，并預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年將持續(xù)虧損。但在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量下，達(dá)勢(shì)股份的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.99億元、1.43億元和1.14億元，虧損有所收窄。
而按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，達(dá)勢(shì)股份2020年、2021年和2022年的經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為-1759.1萬(wàn)元、6269.5萬(wàn)元和1.39億元。從這個(gè)角度來(lái)看，達(dá)勢(shì)股份于2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并在2022年更是突破1億元。
本次IPO前，James Leslie Marshall通過(guò)Good Taste Limited持有達(dá)勢(shì)股份37.35%的股份，為該公司的控股股東。同時(shí)，達(dá)美樂(lè)比薩持股15.73%，Nordant Industrial持股4.94%，D1 SPV Master Holdco I持股4.56%。
