今時不同往日。
作為一個灰暗的歷史符號，德隆系的那套資本邏輯早就不合時宜。
如今，德隆系舊部仍然繼續(xù)執(zhí)著于利益與權力的爭奪。然而塵歸塵土歸土，那些曾經(jīng)犯下的過錯，終究逃不過資本市場的審判臺。清理德隆系的大幕正在徐徐拉開。隨著一樁樁陳年舊案水落石出，曾經(jīng)資本市場的“蛀蟲們”已無處遁形。
2月15日， ST中捷公告顯示，公司原總經(jīng)理、法定代表人周海濤涉嫌背信損害上市公司利益罪被臺州市檢察院批準逮捕。據(jù)公司披露信息，周海濤本次被捕原因是涉及違規(guī)為德隆系融資平臺華翔（北京）投資有限公司（以下簡稱“華翔投資”）提供貸款擔保。
2017年6月27日，廣州農(nóng)商行通過國通信托有限責任公司（原方正東亞信托有限責任公司）簽訂《國通信托華翔北京貸款單一資金信托合同》，向華翔投資提供貸款25億元。彼時被德隆系控制的三家上市公司ST中捷、新潮能源、德奧通航（現(xiàn)已退市）也于2017年6月27日，分別與廣州農(nóng)商行簽訂了《差額補足協(xié)議》。三家公司承諾為信托貸款承擔差額補足義務。
2020年4月，該信托終止后，華翔投資未按照合同約定償付任何一筆到期債權，構成嚴重違約。此后，廣州農(nóng)商行提起訴訟，根據(jù)《差額補足協(xié)議》，ST中捷、新潮能源、德奧通航（現(xiàn)已退市）被要求履行補足義務。不過，據(jù)ST中捷披露，公司發(fā)現(xiàn)《差額補足協(xié)議》并未經(jīng)過相應審議和程序，且蓋章和簽字的真實性存在疑問。也就是說，時任法定代表人周海濤違規(guī)簽署了這份協(xié)議。
據(jù)此案二審結果，裁定新潮能源在9.5億元范圍內(nèi)對華翔(北京)投資有限公司不能清償廣州農(nóng)商行的債務承擔賠償責任，承擔264.28萬元二審案件受理費；裁定ST中捷在9.5億元范圍內(nèi)對華翔(北京)投資有限公司不能清償廣州農(nóng)商行的債務承擔賠償責任，承擔264.28萬元二審案件受理費；裁定伊立浦（原德奧通航）在8.1億元范圍內(nèi)對華翔(北京)投資有限公司不能清償廣州農(nóng)商行的債務承擔賠償責任，承擔264.28萬元二審案件受理費。
資料顯示，德隆系公司玉環(huán)捷冠于2015年接管上市公司中捷資源（即ST中捷）。在它之前的中捷資源第二大股東寧波沅熙和在它之后入主的第一大股東中捷環(huán)洲，也都是德隆系公司。德隆舊部周海濤、馬建成、王端等化身“新德隆系”操盤人，先后在中捷資源出任董事長、總經(jīng)理等要職。直到2019年底，隨著周海濤等辭去職務，ST中捷才逐漸擺脫了新德隆系的侵蝕。然而，彼時的ST中捷早已被德隆舊部掏空殆盡，只剩下一堆爛攤子亟待修整。
事實上，同被德隆舊部侵害利益的上市公司不止ST中捷一家。斯太退、新潮能源、德奧通航（現(xiàn)已退市）等也有相似的經(jīng)歷。
2020年6月3日，證監(jiān)會對斯太退下發(fā)《行政處罰及市場禁入事先告知書》，發(fā)現(xiàn)該公司存在2014-2016年年度報告的財務數(shù)據(jù)存在虛假記載、實際控制人披露不實等違法事宜。2021年3月31日，證監(jiān)會下發(fā)行政處罰決定書。唐萬新、張業(yè)光、唐萬川作為斯太退實際控制人，知悉并隱瞞了財務造假相關事項等應當披露的信息；其中張業(yè)光直接參與、組織、實施2016年度財務造假；唐萬新、張業(yè)光、唐萬川的以上行為構成2005年《證券法》所述“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務人的控股股東、實際控制人指使從事前兩款違法行為”的情形。
另一家已經(jīng)退市的德奧也深受德隆系“迫害”，根據(jù)iFinD查詢，2013年德隆系拿到德奧控制權后，當年就把梧桐德奧賣給了上市公司，作價99萬。第二年，德隆系又賣給了德奧通航一堆資產(chǎn)，都包括什么呢？一個直升機樣機、一個設計文件、一個操作文件、一個實驗報告等。當然，這幾千萬的交易肯定不是終極目標。德隆系控股德奧之后，另一個明顯變化是資本運作。2013年-2017年，德隆系梧桐翔宇，拿著德奧的股權做了30次質(zhì)押。其中有6筆，至今仍未解押。這個規(guī)模，少說也有幾個億了雖然不知道錢去了哪，但是未解押，也就意味著沒錢還了。近期，深交所決定*ST德奧終止上市，公司股票自2022年5月5日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，對公司股票予以摘牌。
還有一家仍然在積極維護股東權益的上市公司新潮能源，雖說難逃厄運，但目前的管理層堅守主業(yè)，業(yè)績亮眼。2018年以來，新潮能源共公告了20余起前管理層任期內(nèi)造成的涉訴案件，涉訴金額共計約59.61億元，面臨超過50億元的風險敞口。
上述違規(guī)擔保案中，新潮能源時任董事長黃萬珍正是德隆舊部。據(jù)新潮能源2021年3月11日公告顯示，經(jīng)查詢公司股東大會、董事會及監(jiān)事會會議存檔資料，公司股東大會、董事會或監(jiān)事會未曾審議過涉及為上述函件提及的信托貸款提供差額補足的相關議案。又據(jù)新潮能源2022年2月8日公告顯示，現(xiàn)有證據(jù)可證明廣州農(nóng)商銀行明知時任法定代表人黃萬珍超越權限，擅自簽訂涉案差額補足協(xié)議。
值得注意的是，上述違規(guī)擔保案的前一年德隆系控制下的新潮能源還進行了一次最終“血本無歸”的信托投資。2016年6月29日，新潮能源與國通信托有限責任公司（原方正東亞信托有限責任公司）簽署《方正東亞·華翔組合投資集合資金信托計劃信托合同》，公司以自有閑置資金2億元購買信托計劃第1期，期限1年，年收益率為8%。同為德隆系控制的上市公司斯太爾、中捷資源（即ST中捷）也先后購買了該信托產(chǎn)品。
2017年11月28日，新潮能源當時的董事會同意公司將持有的2億元信托本金所對應的信托受益權以總價款2.21億元轉(zhuǎn)讓給霍爾果斯智元創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司(以下稱“智元投資”)，并與智元投資簽署了《信托受益權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2018年4月19日，新潮能源與智元投資簽署補充協(xié)議，轉(zhuǎn)讓總價款為2億元加算年化收益率8%收益，共計2.26億元。智元投資需在2018年6月19日前將全部轉(zhuǎn)讓價款一次性支付至公司指定賬戶。然而，智元投資最終并未支付相關轉(zhuǎn)讓款。新潮能源、斯太爾、中捷資源后續(xù)均出現(xiàn)了無法及時收回本金的情況。
如此多的損失，到底誰來負責？隨著ST中捷原總經(jīng)理、法定代表人周海濤的落網(wǎng)，相信會有更多公正的判決。
目前，德隆舊部仍然活躍在資本市場。1月30日，傅斌等人以新潮能源所謂“新管理層”名義召開媒體發(fā)布會，隨后，傅斌背后的支持股東寧夏順億又一紙訴狀遞交牟平法院，試圖阻撓新潮能源臨時股東大會的換屆選舉，借機謀求控制權。
資料顯示，傅斌本人就是德隆舊部，與德隆系淵源頗深。他曾是德隆時期德恒證券上海營業(yè)部總經(jīng)理，現(xiàn)杭州索思邦投資管理有限公司 1/4股權持有人，杭州索思邦是新德隆系主要資金募集平臺，另外3/4的股權是由當年德隆時期干將張業(yè)光（親屬代持）、郭建偉（親屬代持）、朱曉紅持有，張業(yè)光（資本市場永久禁入）和郭建偉（資本市場10年禁入）因當年德隆事件被分別判刑4年。
而傅斌所提到的“自行召開的股東大會”是指2021年7月8日，寧夏順億、東營匯廣、東營廣澤、金志昌盛、杭州鴻裕、寧波善見、寧波馳瑞、綿陽泰合、上海關山等9戶股東自行召開的臨時股東大會。當時現(xiàn)場會議決議的股東簽字中出現(xiàn)了霍佳美、朱曉紅等“德隆系”人員，和上述廣州農(nóng)商行案被告中的人名有所重合。
截至目前，新潮能源還在積極應對德隆舊部的“最后一擊”。不過隨著真相逐漸浮出水面，德隆舊部主導的這場控制權爭奪鬧劇似乎已接近尾聲。正所謂“惡有惡報”，上市公司和廣大股東的利益容不得半點兒褻瀆。法律對違規(guī)者的懲罰或許會遲到，但從來不會缺席。
