近日，山西凝固力新型材料股份有限公司（下稱“凝固力”）在深圳證券交易所遞交招股書，準備在創業板上市。本次沖刺創業板上市，凝固力計劃募資2.27億元，保薦機構為五礦證券。
按照計劃，凝固力擬將募資金額用于新建研發中心實驗室及數字化管理系統建設項目、新建3萬方高抗壓纖維增強聚氨酯復合板材生產線建設項目、年產5萬噸礦用高分子材料生產線技術改造項目、營銷網絡建設，以及補充流動資金。
據天眼查信息顯示，凝固力成立于2012年，是一家以從事非金屬礦物制品業為主的企業。目前，該公司的注冊資本為5178.5714萬元，股東包括王建中、王二中、晉信資本等，其中王建中為凝固力的法定代表人。
根據招股書介紹，凝固力是從事特種行業高分子復合材料研發、生產、銷售的企業，主要產品應用于煤礦、隧道領域的加固、支護、充填、堵漏、防滅火，該等產品除了減少煤炭行業重大事故，降低開采風險外，還有利于提高回采率及資源利用程度、提升行業生產效率。
凝固力在招股書中稱，其報告期內經營規模穩步提升，獲得了包括國家能源集團、中煤集團、晉能控股、陜西煤化工集團、河南能源集團、山西焦煤集團、潞安化工集團等能源企業在內的客戶群體認可。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，凝固力的營收分別為2.12億元、2.91億元、4.05億元和1.82億元；凈利分別為2646.80萬元、4874.03萬元、6163.56萬元和1839.56萬元，扣非后凈利分別為2629.06萬元、4662.55萬元、6035.27萬元和1674.45萬元。
報告期內，凝固力的綜合毛利率分別為44.11%、35.82%、33.23%和24.70%。凝固力在招股書中解釋稱，2020年起，該公司毛利率下降幅度較大，主要受2020年起公司執行新收入準則，將銷售費用中與合同訂單相關的銷售服務費、運雜費納入合同成本核算的影響。
而將2019年為銷售產品產生的銷售服務費、運輸費由原先的銷售費用調整至營業成本后，對2019年毛利率的影響為-6.54%。調整后，凝固力的綜合毛利率分別為37.57%、35.82%、33.23%和24.70%，綜合毛利率呈下降趨勢。
值得一提的是，凝固力的應收賬款占比較高。報告期各期末，該公司應收賬款余額分別為1.45億元、1.96億元、2.88億元和2.69億元，占當期期末總資產的比例分別為55.84%、53.60%、57.14%和56.05%，占營業收入的比例分別為68.26%、67.27%、71.00%和147.62%。
凝固力在招股書中表示，基于謹慎考慮，該公司對特定客戶的應收賬款單項計提壞賬準備。報告期各期末，凝固力單項計提的壞賬準備金額分別為69.70萬元、254.50萬元、633.68萬元和638.23萬元，計提比例分別為82.97%、100.00%、87.38%和91.60%。
本次上市前，凝固力的實際控制人為王建中、王二中。截至招股書簽署日，王建中直接持有該公司62.08%股份，王二中直接持有該公司20.28%股份，二人合計持股82.37%，且王建中擔任凝固力董事長，王二中擔任該公司董事兼總經理。
此外，晉信資本（SS）持股9.079%，凝昊文化傳媒持股5.1069%，任治中持股2.069%，山西匯天啟富科技合伙企業（有限合伙）持股1.3793%。其中，SS系國有股東標識（State-ownedShareholder的縮寫）。
