近日，貝多財經獨家獲悉，跨境營銷服務商——北京木瓜移動科技股份有限公司（下稱“木瓜移動”）已經確定將申請在港交所上市，有望在2022年上半年遞表。在此之前，木瓜移動曾先后在上交所科創板、深交所創業板遞表，但均選擇了撤回。
在此期間，木瓜移動的管理層也曾發生過變動。據了解，木瓜移動的第二屆董事會已于2021年12月結束任職，目前董事會已經進行了調整。其中，董事趙巨濤、李經倫均已于2021年12月退出，不再擔任董事職務。
來源：木瓜移動招股書。
信息顯示，趙巨濤還兼任木瓜移動董事會秘書、副總經理、財務總監等職務，李經倫則是木瓜移動的產品經理一職。作為替代，劉凡、王鵬加入木瓜移動董事會，和沈思、錢文杰等人共同組成新一屆董事會。
不僅如此，劉凡還新晉成為了木瓜移動的首席財務官（CFO）。前不久，劉凡還以該身份參與了木瓜移動的品牌升級。據介紹，劉凡是木瓜移動本次品牌升級的發起人，也是沙丘資本創始合伙人，北京創業公社創始人。
來源：木瓜移動官網。
貝多財經了解到，在完成品牌升級后向港交所遞表，是不少品牌的做法。2021年11月，掌中飛天更名為“飛天云動”（ Flowing Cloud），布局“元宇宙”領域。而在同年12月28日，飛天云動便在港交所遞交上市申請。
對于木瓜移動而言，這一操作也并不意外。在此之前，木瓜移動曾于2019年3月向上交所科創板遞交上市申請材料，歷經兩輪問詢后于2019年7月撤回。此后的2020年7月，木瓜移動轉戰深交所創業板，亦是歷經兩輪問詢后于2021年2月撤回申請。
此前，木瓜移動曾于新三板掛牌。更早之前，木瓜移動還曾計劃在美國上市，并搭建了紅籌架構，以木瓜開曼為擬上市主體。2015年初，木瓜移動還與美國投資銀行接洽，并選定主承銷商，欲在美國納斯達克上市，后放棄了該計劃。
值得一提的是，深交所還就木瓜移動“曾于2019年3月申報科創板，2019年7月撤回材料，2019年11月被出具監管工作函”事項，要求其補充說明在深交所創業板的審報材料與科創板的差異情況，對監管工作函事項及整改落實情況。
對此，木瓜移動稱其科創板終止核查涉及的未進行充分、全面核查驗證的問題包括：(1)主營業務內容的披露是否全面客觀；(2)行業劃分的依據是否充分；(3)對重要供應商的依賴和持續經營風險揭示；(4)重要業務數據與公開信息是否一致。
據木瓜移動在深交所創業板招股書（申報稿），其2017年、2018年、2019年和2020年上半年的營業收入分別為22.79億元、43.28億元、40.26億元和19.28億元。其中，2018年同比增長89.89%，2019年則同比下降6.97%。
木瓜移動在回復深交所第一輪問詢時稱，其2019年營收下降的原因是其客戶結構發生調整。其中，應用軟件和互動娛樂類客戶銷售收入在2018年快速增長，2019年有所下降，2019年電商零售占比由27.85%增至53.60%。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，木瓜移動的凈利潤分別為6176.45萬元、8344.70萬元、8928.38萬元和2501.75萬元，扣非后歸母凈利潤分別為5681.37萬元、8343.09萬元、8709.97萬元和2184.36萬元。
來源：木瓜移動招股書。
單就2020年上半年而言，木瓜移動期內的營業收入較2019年同期下降3.83億元，降幅為16.55%；凈利潤較2019年同期同比下降953.26萬元，降幅為27.59%，主要是受新冠疫情影響。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，木瓜移動的毛利率分別為 6.24%、4.38%、4.64%與3.86%。木瓜移動解釋稱稱，毛利率波動主要是受搜索展示類廣告收入占比提升的影響，而搜索展示類廣告毛利率低于效果類廣告毛利率，致使其整體毛利率下降。
股權架構方面，據招股書，木瓜移動實際控制人沈思及錢文杰（一致行動人）持有或控制的公司股份合計占本次發行前公司總股本的76.81%。本次若成功發行后，沈思及錢文杰持有或控制57.61%的股權，仍處于絕對控股地位。
其中，木瓜移動創始人、董事長兼總經理沈思直接持股49.67%的股份，同時通過唯美南瓜、冬瓜科技、木瓜網絡間接持有該公司6.99%的股份；木瓜移動聯合創始人兼首席技術官錢文杰直接持有該公司20.15%的股份。
貝多財經了解到，木瓜移動的主要競爭對手——飛書深諾也在籌劃港交所上市事宜。2021年4月、2021年10月，飛書深諾兩度在港交所遞表，至今尚未通過聆訊。據了解，飛書深諾的定位為出海數字營銷平臺。
木瓜移動曾在招股書中稱，其于2016年獲得臉書（Facebook）一級代理資質之前，曾通過飛書互動（即“飛書深諾”）進行臉書渠道廣告投放。經核查雙方2016年初簽訂的《客戶合作框架協議》，木瓜移動在與飛書互動合作期間給予飛書互動的讓利低于1%。
來源：木瓜移動招股書。
2018年、2019年和2020年，飛書深諾的收入分別為3403.2萬美元、6325.2萬美元和5949.1萬美元，凈利潤分別為132.6萬美元、970.7萬美元和459.2萬美元，調整后凈利潤分別為891.3萬美元、1955.1萬美元和817.3萬美元。
根據艾瑞咨詢報告，按2020年交易總額計，飛書深諾以20.5%的市場份額于中國出海數字營銷服務供應商中排名第一，為38億美元。同期，公司A（或為藍標）以37億美元的交易總額排在第二，市場份額為20.4%。
來源：飛書深諾招股書。
這意味著，飛書深諾和第二名的距離并未拉開，隨時有可能被超越。而按照飛書深諾招股書表述可知，公司B（系數字營銷服務供應商，和Facebook的合作形式為代理）則為木瓜移動，2020年的交易總額為19億美元，市場份額為10.4%。
而據木瓜移動官網介紹，該公司是Facebook、Google中國區頂級代理。
