近日，不僅娛樂圈熱鬧非凡，就連資本市場也是沸沸揚揚，有股不上熱搜不罷休之勢。

這不，作為國內最大的知識問答社區，因多次出現法律法規禁止發布或者傳輸的信息等問題，知乎網（簡稱“知乎”， NYSE:ZH）被約談了，當然也順利上了“熱搜”。

12月20日，據北京市互聯網信息辦公室（以下簡稱“北京網信辦”）官方消息，國家互聯網信息辦公室（以下簡稱“國家網信辦”）指導北京網信辦依法約談知乎網負責人，針對知乎網多次出現法律法規禁止發布或者傳輸的信息等問題，依據《中華人民共和國網絡安全法》，責令其立即整改，嚴肅處理相關責任人。北京網信辦對知乎網違法行為進行行政處罰立案。

北京網信辦有關負責人強調，網站平臺應當切實履行主體責任，健全網絡信息安全管理制度，不得為違法違規信息提供傳播平臺。北京網信辦將進一步督促相關網站平臺加強內部管理，依法依規開展服務，維護清朗網絡空間。

針對上述問題，知乎回應表示，誠懇接受主管部門批評，堅決落實整改要求，健全信息發布審核、公共信息巡查、應急處置等管理制度，切實履行主體責任，不斷提高生態治理水平，為網絡文明建設貢獻新力量。

資料來源：北京市互聯網信息辦公室

目前，知乎關閉了評論功能。據貝多財經了解，知乎平臺上的內容評論區則顯示：“評論區系統升級中”。

資料來源：知乎App

受上述因素影響，知乎股價大跌。12月20日知乎收盤價5.17美元/股，較上一個交易日（12月17日）收盤價的5.72美元/股暴跌9.62%，而此前則一度出現跌幅擴大至10%的情況，短短1日市值“蒸發”1.55億美元。

資料來源：Wind金融終端（知乎日K線圖）

據了解，知乎于2021年3月26日在美國紐交所上市，發行價為9.5美元/股。上市首日，知乎便跌破發行價。而在2021年12月20日盤中，知乎的股價一度跌至4.80美元/股，相對已經“腰斬”，市值也已經下降至30億美元之下。

違規屢禁不止，強化管理不可或缺

近年來，知識問答平臺一直是重點監管領域。

2021年11月，中央網信辦副主任、國家網信辦副主任盛榮華曾在新聞發布會上提到知識問答平臺的管理情況，并稱國家網信辦要求知識問答重點平臺，如知乎、豆瓣、微博問答、悟空問答、知識星球等，務必落實好主體責任，督促指導健全平臺內容安全管理制度，完善用戶賬號管理、內容分發、公眾舉報等機制，及時清理各類違法違規的信息和賬號。

根據介紹，下一步將進一步督促相關平臺持續優化平臺功能運行規則，強化議題設置和內容審核，鼓勵生產傳播積極健康、向上向善的信息內容，提升平臺內容質量和服務水平，為廣大網民營造一個積極健康、科學真實、營養豐富的知識聚合空間。

值得注意的是，這并非今年12月以來知識問答平臺首次被約談。

此前的12月1日，國家網信辦負責人約談豆瓣網主要負責人、總編輯，針對近期豆瓣網及其賬號屢次出現法律、法規禁止發布或者傳輸的信息，情節嚴重，依據《中華人民共和國網絡安全法》等法律法規，責令其立即整改，嚴肅處理相關責任人。北京網信辦即對豆瓣網運營主體北京豆網科技有限公司依法予以共計150萬元罰款的行政處罰。2021年1月至11月，國家網信辦指導北京網信辦，對豆瓣網實施20次處置處罰，多次予以頂格50萬元罰款，共累計罰款900萬元。

資料來源：國家互聯網信息辦公室

針對違規屢禁不止這一現象，也印證了數字文創產業智庫研究員李杰的觀點，據北京商報報道，李杰稱“知識問答平臺當下還未找到一個完善的商業模式，各方還在探索與嘗試，但可以確定的是，一方面需要平臺找到旗下優質資源的核心所在，包括用戶資源、內容資源等多方面，圍繞著自身發展的基石逐漸向更多領域拓展，將流量進行變現，但另一方面也不容忽視，便是需要強化自身內容管理，規避違規行為的發生，否則不僅會令自身的內容優勢消失，還會進一步損害平臺的形象與行業影響力，后續若要彌補反而會耗費平臺更大的精力與成本。”

毋庸置疑的是，知識問答平臺商業化拓展與強化管理不可或缺，“兩條腿”走路才能走得穩、走得遠。

“吸金”能力凸顯，但亮眼業績難掩虧損“煩惱”

但無法否認的是，無論是移動平均MAU還是2020年的收入，知乎不僅是中國最大的問答類網絡社區，也是中國綜合類網絡內容社區前五名之一，也被公認為中國最值得信賴的在線內容社區。

依靠這些優勢，知乎成為“吸金”神器。

根據公開信息，知乎自2011年成立以來，先后經歷10輪融資，備受啟明創投、搜狗、騰訊投資、賽富投資基金、快手、百度、京東及阿里巴巴等明星機構青睞，融資規模已超12億美元。

資料來源：企查查

此外，據知乎于2021年11月22日發布的截至2021年第三季度未經審計的財務報告顯示，知乎2021年第三季度的營收同比大幅增長115.1%至8.24億元。其中，線上廣告業務收入同比增長38.9%至3.211億元，商業內容解決方案業務收入同比大幅增長511.9%至2.784億元，付費會員業務收入同比增長95.8%至1.783億元，此外致力提供職業培訓和專業課程的在線教育服務，以及電商業務為主的其他業務收入同比增長202.6%至4570萬元。

財報顯示，知乎2021年第三季度平均月活躍用戶（MAU）數量為1.012億，較2020年第三季度增長40.1%；平均月付費會員數量為550萬，較2020年第三季度增長了109.9%。

這業績真可謂一個字：“絕”！

但值得注意的是，知乎經調整后的凈虧損為1.12億元。虧損的原因主要為廣告服務、內容相關成本的增加，以及用戶的快速增長所導致的云服務和帶寬成本的增加，致使知乎主營業務成本同比增長144.84%至3.986億元。雖仍處于虧損狀態，但虧損幅度已較第二季度的2億元有所收窄。

與之對應的是，知乎的成本高企，其2021年第三季度總運營費用為7.473億元，同比增長114%。2021年第三季度，其銷售和營銷費用為3.747億元（約5820萬美元），研發費用為1.847億元（約2870萬美元），總務和行政費用為1.880億。

知乎于今年3月成功登陸紐交所上市，近年來也在實施自己的商業化布局，并在視頻、跨界多元產品消費等領域加碼布局。

知乎創始人兼CEO周源曾對外表示，知乎將持續專注于激勵和促進多元化的高質量內容創作，加強提升商業化效率，保持知乎的可持續增長勢頭。此外，知乎電商業務的商業模式正在不斷地探索和演進當中，會持續地推薦帶貨與品牌和商家的營銷這樣的業務整合，最大可能地提升變現的效率，并探索在社區內閉環的電商平臺模式。

當然，知乎流失的不僅僅是內容，最重要的還是社區氛圍，而如何找回喪失的社區氛圍或成為知乎下一步商業化拓展必須考慮的問題。