10月27日，紅人新經濟第一股IMS（天下秀）(600556.SH)公布了2021年三季報，實現營業收入32.51億元，比去年同期增長46.15%；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤3.29億元，同比增加24.7%。

值得一提的是，2021年前三季度，天下秀營業收入已經超過了2020年全年營業收入的30.60億元，業績持續穩健增長。

深度探索藍海 主營業務發展穩健

據悉，IMS（天下秀）開展了以紅人營銷平臺WEIQ為主營業務，IMSOCIAL紅人加速器、自媒體價值排行及版權管理機構TOPKLOUT克勞銳、IRED教育、新消費品牌等為創新業務的“紅人經濟生態圈”，基于自身平臺積累十余年的紅人商業大數據，集團不斷創新，為紅人新經濟發展提供基礎設施類服務。

天下秀主營的WEIQ 紅人營銷平臺全面覆蓋了短視頻、直播、微博、微信等平臺的海量紅人，利用社交大數據、根據用戶畫像，能夠為品牌精準地匹配紅人。同時，也能夠根據粉絲屬性和內容屬性來劃分渠道，給品牌選擇最優的投放方案。

半年報顯示，WEIQ 紅人營銷平臺業務本期收入為20.58億元，同比增長59.86%；從紅人端來看，2021年上半年平臺注冊紅人賬戶數累積達到181.13 萬，其中職業化紅人賬戶數達到42.22 萬；入駐WEIQ 紅人營銷平臺的MCN 機構的數量達到9070 家；從商家端來看，今年上半年WEIQ 紅人營銷平臺的活躍商家客戶數已達到 5165 個。

業內分析師指出，今年前三季度IMS（天下秀）的營收增長速度保持在50%左右，高于行業平均，可以看出公司主營業務增長穩健。隨著雙十一及雙十二促銷季來臨，四季度有望催化營銷板塊機會，全年業績有望持續超預期。

國信證券指出，紅人營銷依然是一個藍海市場，紅人營銷市場規模占互聯網廣告市場份額僅為13%，占整個中國廣告市場份額為7.3%。看好公司技術驅動型的平臺經濟，我們維持此前盈利預測，預計公司 21-23 年歸母凈利潤5.51/7.71/10.19 億，維持“買入”評級。

大手筆投入研發 發展創新業務

三季報顯示，分季度來看，2021年第三季度IMS（天下秀）營業收入11.00億元，同比增長21.69％。實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.43億元，同比下降61.11%。

記者獲悉，歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑主要是由于七千多萬元的訴訟計提預計負債所致，與業務經營無關。

除此之外，利潤增速同比有所放緩，主要原因系公司加大了在創新業務方面投入。數據顯示，IMS（天下秀）在技術研發方面的投入已達到1.2億元，比上年同期增長82.55%。

實際上，今年前三季度，IMS（天下秀）的創新業務也取得了突破。定制化KOL需求全平臺管理系統—KBM正式上線，與雀巢集團達成戰略合作；紅人職業教育品牌IRED已開發專業課程15門，教學服務系統5套，觸達院校198所，課程覆蓋學生1.2萬人；新消費品牌業務實現突破，旗下健康休閑零食品牌宅貓日記三季度連續實現千萬級的月銷售量，產品連續登上抖音多個品類爆款榜榜首，并在天貓、京東、拼多多等多個電商平臺積累了良好口碑。

業內人士表示，這樣的大手筆投入研發可以看出天下秀對于創新業務發展的決心，公司有意控制利潤的使用，雖然未來短期內利潤的增速可能會放緩，但長期來看，創新業務將成為公司業務的第二增長曲線。

據統計，IMS（天下秀）最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級10家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為12.55。就長期而言，IMS（天下秀）目前股價處于被低估的區間，公司成長能力較強，隨著紅人營銷行業的穩健發展，創新業務的成熟，有望進入高速增長階段。