在電動化、智能化時代，毫不客氣地說，中國汽車工業(yè)正在引領(lǐng)潮流。

2021年最火的汽車廠商非長城汽車莫屬，在供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，以及原材料價格上漲等不利因素影響下，長城汽車能逆勢增長實(shí)屬不易。接下來我們就盤點(diǎn)一下，長城汽車的實(shí)力到底是什么水平？未來又將如何超越自我？能否站穩(wěn)C位，繼續(xù)向前？

2021年銷量超過128萬

距離開啟脫胎換骨式變革、明確向全球化智能科技公司轉(zhuǎn)型目標(biāo)已過去一年半時間，長城汽車成效顯著，2021年交出一份滿意答卷，并已取得連續(xù)六年突破百萬銷量成就。

1月23日，長城汽車（股票代碼：601633.SH，02333.HK）發(fā)布2021年業(yè)績快報。2021年，長城汽車營業(yè)總收入1363.17億元，同比增長31.95%，凈利潤67.81億元，同比增長26.45%，單車平均售價超過10.64萬元，同比增長14.50%。

在此背后，是長城汽車準(zhǔn)確把握大勢，產(chǎn)品矩陣勢能持續(xù)釋放的結(jié)果。整個2021年，長城汽車銷售新車超128萬輛，同比增長15.2%，連續(xù)六年突破百萬銷量并創(chuàng)歷史新高。其中，2021年12月銷售新車162,369輛，同比增長8.2%，環(huán)比增長32.5%，旗下各品牌無疑都有爆款的潛質(zhì)，銷量環(huán)比齊改善。

長城汽車2021年銷量

作為長城汽車的主力之一，長城皮卡已連續(xù)24年保持國內(nèi)及出口銷量第一，市場地位穩(wěn)固，其中長城炮多款新車驚艷亮相，風(fēng)頭正盛。

長城皮卡2021年全年銷售233,006輛，同比增長3.6%，其中僅12月單月就實(shí)現(xiàn)銷量25,033輛，同比增長15.7%，累計(jì)16個月銷售突破2萬輛。長城炮2021年乘用炮全球版、火炮、黑彈、旅裝炮、機(jī)車炮等相繼在全球四大洲50多個國家和地區(qū)上市，并成為澳洲ANCAP最新標(biāo)準(zhǔn)下獲得五星評級的中國品牌，全面開啟了長城皮卡全球化新紀(jì)元。

東興證券認(rèn)為，“2021年長城汽車銷量超128萬輛，主要得益于公司對底層架構(gòu)進(jìn)行變革，企業(yè)定位從‘汽車制造企業(yè)’轉(zhuǎn)向‘用戶服務(wù)運(yùn)營企業(yè)’，商業(yè)模式轉(zhuǎn)為‘產(chǎn)品+軟件+服務(wù)’，為其有效挖掘市場需求奠定了基礎(chǔ)。”

2021年，長城汽車重塑組織機(jī)制，打造“強(qiáng)后臺、大中臺、小前臺”3.0版本組織架構(gòu)。在貝多君看來，3.0組織架構(gòu)能精準(zhǔn)、敏捷地鏈接用戶，形成全新的協(xié)同效應(yīng)。同時，在新一期股權(quán)激勵計(jì)劃的推動下，能有效完善人才梯隊(duì)構(gòu)建，加強(qiáng)員工內(nèi)部流動，激活員工潛能，最終極大提高企業(yè)經(jīng)營效率。

長城汽車快速從“做大”走向“做多”，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。2021年長城汽車推出哈弗赤兔、哈弗神獸、魏牌瑪奇朵、魏牌拿鐵、魏牌摩卡、坦克300城市版、坦克500、歐拉好貓GT等多款換代和全新車型，并以品類領(lǐng)先打造品類品牌，推動坦克品牌成立及沙龍汽車全球首秀，在滿足用戶差異化出行需求的同時，也創(chuàng)下年度車企發(fā)布新品之最。

這也恰好印證了資本市場研究員所說，“過去估值的思路是做大單品，做大品牌，現(xiàn)在的估值思路是做多品牌，做多單品，在產(chǎn)品、品牌和用戶運(yùn)營方面，長城汽車確實(shí)走得很快。”

貝多君認(rèn)為，長城汽車“做多”趨勢仍會持續(xù)，未來會繼續(xù)加快新車型投放，有望迎來更強(qiáng)的產(chǎn)品周期。目前，長城汽車已確定將于2022年上市的車型：歐拉品牌方面，芭蕾貓將于一季度上市，朋克貓、閃電貓將于二季度上市，進(jìn)一步豐富公司在純電領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣，快速向高端化邁進(jìn)；魏牌方面，搭載了檸檬混動DHT的摩卡DHT-PHEV已于2022年1月14日開啟預(yù)售，而拿鐵DHT-PHEV也將于一季度上市，復(fù)古潮駕“圓夢”也將于年內(nèi)推出。

當(dāng)然，長城汽車還建立了“產(chǎn)品+軟件+服務(wù)”的全新商業(yè)模式，與互聯(lián)網(wǎng)公司用戶運(yùn)營打法不同的是，長城汽車把“用戶”放在了中心位置，推動價值鏈向后端轉(zhuǎn)移，不斷為用戶創(chuàng)造價值，必將成為企業(yè)新的價值增長點(diǎn)。

此外，國內(nèi)市場銷量節(jié)節(jié)攀升的同時，長城汽車海外業(yè)務(wù)也開啟發(fā)展提速。2021年全年海外銷售142,793輛，同比增長103.7%，銷售占比達(dá)11.1%。2021年泰國羅勇工廠正式投產(chǎn)，收購巴西伊拉塞馬波利斯工廠，亮相慕尼黑車展、正式開啟歐洲市場征程等動作不斷。伴隨著泰國、歐洲市場戰(zhàn)略的發(fā)布，貝多君還是很期待2022年長城汽車海外市場銷售情況。

氫能、純電、混動全面開花

作為中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局范圍最廣的企業(yè)之一，長城汽車加快新能源技術(shù)布局，2021年收獲頗豐。

2021年12月，長城汽車新能源車銷售22,354輛，1-12累計(jì)銷售136,953輛，在總體銷量中占比達(dá)10.7%，皆創(chuàng)歷史新高，并從絕對數(shù)值看，全面領(lǐng)先蔚小理。歐拉自2021年7月以來，銷量節(jié)節(jié)攀升，12月全系車型銷量20926輛，首次突破2萬輛。魏牌系列，瑪奇朵銷量穩(wěn)步爬坡，拿鐵DHT集智能科技和高效動力于一體，自12月17日上市以來銷量就已達(dá)2707輛，全系單月銷量10065輛，有望成為咖啡家族的中堅(jiān)力量。

在新能源、智能化、碳中和等詞高頻出現(xiàn)在汽車行業(yè)的時代，長城汽車在氫能、純電以及混動全面布局。在貝多君看來，依靠“燃油車+新能源”兩條腿走路，長城汽車勢必會越走越穩(wěn)、越走越快。

在氫能領(lǐng)域，2021年3月，長城汽車發(fā)布?xì)淠軕?zhàn)略，建立一體化供應(yīng)鏈生態(tài)，隨之發(fā)布車規(guī)級“氫動力系統(tǒng)”全場景解決方案—?dú)錂幖夹g(shù)——這也成為長城汽車氫能戰(zhàn)略的技術(shù)核心。

在純電領(lǐng)域，20221年8月，長城汽車全球首款無鈷電池包實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車，標(biāo)志著中國鋰電企業(yè)在材料基礎(chǔ)研發(fā)方面取得創(chuàng)新突破；9月，長城汽車正式發(fā)布大禹電池技術(shù)，在正常使用生命周期內(nèi)，可保證不起火、不爆炸把動力電池安全提升到行業(yè)全新高度。

在混動領(lǐng)域，長城汽車在國內(nèi)率先推出了雙電機(jī)混聯(lián)技術(shù)-檸檬混動DHT，檸檬混動DHT，并預(yù)計(jì)2023年發(fā)布第二代“檸檬混動DHT”，通過發(fā)動機(jī)熱效率升級，混動系統(tǒng)構(gòu)型和零部件優(yōu)化，性能進(jìn)一步大幅提升。

當(dāng)然，長城汽車的“野心”遠(yuǎn)不止于此。長城汽車的目標(biāo)是到2025年，實(shí)現(xiàn)全球年產(chǎn)銷400萬輛；其中，新能源占比80%。在此基礎(chǔ)上，長城汽車將持續(xù)“研發(fā)大投入”，到2025年累計(jì)研發(fā)投入將達(dá)到1000億元，共同推動長城汽車向電動化領(lǐng)域快速、穩(wěn)健轉(zhuǎn)型。

對此，東興證券認(rèn)為，長城汽車新能源技術(shù)積淀與新車型終端認(rèn)可度高，以及新車周期穩(wěn)步推進(jìn)有著密切關(guān)聯(lián)。

而在貝多君看來，長城汽車在新能源領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品布局，正逐步釋放巨大的品牌勢能，而這將進(jìn)一步夯實(shí)長城汽車的未來競爭力。

緊扣行業(yè)發(fā)展方向

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別為51.8萬輛、53.1萬輛，同比分別增長120%、113.9%，環(huán)比分別增長6.7%、11.1%，當(dāng)月產(chǎn)銷繼續(xù)創(chuàng)新高。2021年全年累計(jì)產(chǎn)銷分別為354.5萬輛、352.1萬輛，同比分別增長159.5%、157.5%。

分車型看，12月新能源乘用車銷售49.8萬輛，同比增長120.6%，環(huán)比增長10.3%，其中EV和PHEV分別銷售41.6萬輛（同比增長120.5%，環(huán)比增長16.0%）和8.2萬輛（同比增長121.6%，環(huán)比下降11.7%）；新能源商用車銷售3.3萬輛，同比增長46.6%，環(huán)比增長24.9%。12月新能源汽車出口1.8萬輛，同比+20.1%，2021年全年累計(jì)出口31.0萬輛，同比+304.6%。考慮新能源汽車行業(yè)持續(xù)高景氣，中汽協(xié)預(yù)測2022年銷量將達(dá)到500萬輛。

華西證券認(rèn)為，“全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)‘電動加速+智能開啟’雙重特征，萬億級市場開啟，傳統(tǒng)車企積極轉(zhuǎn)型，造車新勢力，科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（華為、百度、小米等）加速入局，共促產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展”。

電動化方面，長城汽車大禹電池技術(shù)發(fā)布，并免費(fèi)向全社會開放多項(xiàng)專利，以最大范圍保障全球用戶安全；無鈷電池包實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車，推動動力電池?zé)o鈷化新趨勢；長城汽車“超越—神州200”大功率燃料電池發(fā)動機(jī)等技術(shù)產(chǎn)品等重磅亮相，加速氫能商業(yè)化落地。

智能化方面，長城汽車持續(xù)加大投資力度，圍繞智能駕駛、智能座艙、智能服務(wù)，建立全棧自研能力，讓汽車成為會思考、能判斷、可持續(xù)生長的未來出行伙伴，實(shí)現(xiàn)由“感知智能”向“認(rèn)知智能”進(jìn)化升級。

隨著毫末智行的成立，長城汽車已經(jīng)擁有產(chǎn)品數(shù)字化中心、毫末智行、仙豆智能、諾創(chuàng)科技4個智能化組織。此外，2021年2月長城汽車完成對行業(yè)領(lǐng)先的汽車智能芯片企業(yè)——地平線的戰(zhàn)略投資，標(biāo)志著長城汽車正式進(jìn)軍芯片產(chǎn)業(yè)。

面對長城汽車積極做智能化市場的引領(lǐng)者，“智駕網(wǎng)”表示，“這其實(shí)正是理念層面的革新，也是企業(yè)變革的起點(diǎn)。”

蓄力轉(zhuǎn)型，眺望新高。2022年，在全球汽車產(chǎn)業(yè)變革下，篤行2025戰(zhàn)略的長城汽車，以用戶為中心堅(jiān)定自我變革，以科技創(chuàng)新賦能品類創(chuàng)新，以新品類矩陣加速全球發(fā)展，有望再創(chuàng)企業(yè)發(fā)展新高。