當(dāng)新能源汽車滲透率突破57%，增速持續(xù)領(lǐng)先燃油車，行業(yè)的表面熱度背后，正在經(jīng)歷一場深層的較量，支撐長期增長的變量，成為核心考量。無論從市場還是資本視角來看，新能源市場已進(jìn)入精細(xì)化運(yùn)營與全面比拼基本功的深水區(qū)。
作為央國企東風(fēng)汽車押注新能源轉(zhuǎn)型的排頭兵，嵐圖汽車用一組數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出高質(zhì)量增長。從前十個(gè)月的交付“九連漲”，到實(shí)現(xiàn)30萬輛整車下線；從盈利與現(xiàn)金流雙轉(zhuǎn)正到?jīng)_刺港股上市，在同一片新能源賽道上，它一邊加快開拓市場，一邊打破外界對央國企“保守”的成見，在擁擠的賽道里跑出了一條“高增長、高質(zhì)量、高效率”的“三駕馬車”路徑。
不過，真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始，當(dāng)市場回歸硬指標(biāo)，品牌溢價(jià)不再靠故事?lián)螆觯瑣箞D汽車究竟靠什么撐起市場的期待？
“九連漲”之外，“嵐圖速度”詮釋高增長內(nèi)核
11月10日，隨著嵐圖汽車第30萬輛整車—嵐圖泰山下線，央國企高端新能源品牌刷新紀(jì)錄，大行業(yè)也正在回歸基本面，大家不僅比快，更要比扎實(shí)。2025年1-10月，嵐圖汽車?yán)塾?jì)交付同比增長82%。其中，10月單月交付17218輛，創(chuàng)下歷史新高，實(shí)現(xiàn)“九連漲”。
這組看似簡單的數(shù)字，背后是一條清晰的增長曲線，也是央國企高端新能源品牌在市場機(jī)制中跑出的加速度。支撐這種高增長的，是產(chǎn)品矩陣的有序完善與市場結(jié)構(gòu)的精準(zhǔn)分層。嵐圖從單一車型起步，形成嵐圖FREE+和全新嵐圖知音“SUV雙子星”產(chǎn)品矩陣，以及嵐圖夢想家、嵐圖泰山和嵐圖追光L的“三旗艦”布局。其中，將于11月18日上市的“最霸氣的華系旗艦SUV”嵐圖泰山進(jìn)一步補(bǔ)齊嵐圖汽車的豪華象限，直指50萬元級市場。
高增長背后，是品牌認(rèn)知的系統(tǒng)化提升。嵐圖汽車選擇以長期的產(chǎn)品和交付體驗(yàn)構(gòu)建口碑。自建的用戶共創(chuàng)體系、透明的售后反饋機(jī)制，以及對“安全是最大的豪華”的堅(jiān)持，讓?shí)箞D在用戶層面形成了高度的心智認(rèn)同。這種來自市場的認(rèn)可，也進(jìn)一步升維為廣泛的行業(yè)與社會(huì)影響力。
高增長同樣離不開制造與供應(yīng)鏈的加持。嵐圖汽車依托云峰工廠與黃金工廠的雙基地，做到了從生產(chǎn)線改造到數(shù)字化聯(lián)動(dòng)的全流程提效，實(shí)現(xiàn)了整車下線速度平均63秒/臺(tái)的生產(chǎn)效率。這種高效產(chǎn)能提升，體現(xiàn)了央國企資源配置能力。
今年10月，《人民日報(bào)》頭版發(fā)布的“金社平”文章《以理念之變引領(lǐng)發(fā)展之變——從發(fā)展實(shí)踐看新發(fā)展理念引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展的歷史性成就》中，將嵐圖汽車作為“十四五”發(fā)展期間在新發(fā)展理念下“一輛車點(diǎn)燃轉(zhuǎn)型升級新引擎”的典范。；在嵐圖汽車第30萬輛整車下線當(dāng)天，工信部新聞宣傳中心，中央廣播電視總臺(tái)央廣網(wǎng)、新華網(wǎng)、《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、電動(dòng)汽車百人會(huì)等官方媒體和組織紛紛致賀電。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在賀電中表示，嵐圖汽車第30萬輛整車下線，為“中國制造”這張中國汽車的世界名片增添了光彩；同日人民日報(bào)、人民網(wǎng)、新華社、參考消息、央視財(cái)經(jīng)、中國日報(bào)、央廣網(wǎng)、中國汽車報(bào)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)等權(quán)威媒體對此次里程碑事件進(jìn)行了關(guān)注和報(bào)道，眾多官方機(jī)構(gòu)點(diǎn)贊背書，充分說明了其發(fā)展路徑精準(zhǔn)契合了中國汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的大方向，彰顯了其“新能源國家隊(duì)”的示范角色。11月11日，10月汽車銷量榜單發(fā)布，嵐圖夢想家以單月6632輛的銷量蟬聯(lián)10月高端MPV銷量冠軍，自2022年上市至今，嵐圖夢想家已累計(jì)交付超15萬輛。
作為第30萬輛下線車型，嵐圖泰山不僅是“產(chǎn)品”的節(jié)點(diǎn)，更是“品牌”的里程碑，標(biāo)志著嵐圖品牌進(jìn)入技術(shù)、設(shè)計(jì)與文化的更高維度。“九連漲”并非偶然，而是扎根深處、持續(xù)釋放價(jià)值和長期主義的結(jié)果。嵐圖汽車的高增長，不是市場短期紅利的產(chǎn)物，而是其產(chǎn)品矩陣、品牌認(rèn)知、制造與供應(yīng)鏈效率及組織機(jī)制優(yōu)化共同驅(qū)動(dòng)的增長飛輪。
率先盈利的“少數(shù)派”，定義高質(zhì)量發(fā)展藍(lán)圖
當(dāng)前，業(yè)界已經(jīng)關(guān)注到嵐圖汽車的盈利能力。2024年四季度，嵐圖汽車就實(shí)現(xiàn)了單季度盈利，2025年1月至7月，嵐圖汽車同樣處于盈利狀態(tài)，成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)率先盈利并實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正的新能源車企之一。重要的是，嵐圖汽車的盈利能力，并非來自價(jià)格戰(zhàn)等短期刺激，而是建立在穩(wěn)定結(jié)構(gòu)、品牌溢價(jià)和制造效率協(xié)同提升之上。
2022年至2024年，其毛利率由8.3%一路攀升至21.0%，2025年前7個(gè)月進(jìn)一步提升至21.3%。根據(jù)灼識咨詢發(fā)布的新能源汽車企業(yè)毛利率榜單，其毛利率水平位列全行業(yè)第二。支撐高利潤能力的底層，是持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。嵐圖汽車已從嵐圖FREE起步的單車型布局，演進(jìn)為覆蓋20萬元至50萬元核心區(qū)間的完整矩陣。通過強(qiáng)化高端市場，嵐圖汽車在不參與價(jià)格戰(zhàn)的前提下，實(shí)現(xiàn)了均價(jià)、毛利率和品牌形象的三重提升。
以制造與供應(yīng)鏈體系創(chuàng)新降本提質(zhì)，嵐圖汽車走在了前面。隨著通過全域柔性化生產(chǎn)、混流制造系統(tǒng)，以及供應(yīng)鏈協(xié)同，有效降低了制造端的單位成本。而且，嵐圖汽車以數(shù)字化驅(qū)動(dòng)高效生產(chǎn)，通過5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了車型的混流生產(chǎn)，滿足上萬種不同配置車型的訂單化生產(chǎn)。
在此基礎(chǔ)上，嵐圖汽車對傳統(tǒng)燃油工廠的智能化改造，也使整體產(chǎn)能轉(zhuǎn)化成本僅為新建工廠的十分之一，加快了產(chǎn)能釋放，攤薄了固定投入。這些制造基礎(chǔ)設(shè)施和成本優(yōu)勢，為其高毛利率的持續(xù)性提供了底盤支撐。
值得注意的是，嵐圖汽車在保持研發(fā)強(qiáng)度的同時(shí)，通過優(yōu)化投入結(jié)構(gòu)提升了資本的邊際效益。以天元智架、嵐海動(dòng)力、鯤鵬智駕為代表的自研核心底座技術(shù)，已具備橫向平臺(tái)化復(fù)用能力，這顯著降低了后續(xù)新車型的研發(fā)邊際成本。這種一次投入、多次復(fù)用的研發(fā)模式，不只鞏固了技術(shù)護(hù)城河，更是其盈利能力得以持續(xù)改善的關(guān)鍵軟實(shí)力。
而相比多數(shù)尚未實(shí)現(xiàn)正現(xiàn)金流的新能源企業(yè)，嵐圖經(jīng)營性現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)正，是其商業(yè)閉環(huán)開始良性運(yùn)轉(zhuǎn)的信號。嵐圖汽車持續(xù)推進(jìn)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，縮短渠道鏈條，在保證用戶體驗(yàn)的同時(shí)，持續(xù)改善自身經(jīng)營情況。
在新能源行業(yè)向經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)先邁進(jìn)的當(dāng)下，嵐圖汽車的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，成為央國企背景車企具備高質(zhì)量發(fā)展能力的有力證明。一方面，它打破了外界對央國企在市場競爭中效率不足的刻板印象；另一方面，嵐圖汽車正在以實(shí)績回應(yīng)資本市場對新能源企業(yè)可持續(xù)成長路徑的核心疑問，即，如何真正穿越補(bǔ)貼退坡、資本紅利退場和成本拐點(diǎn)三重周期，實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧下的盈利進(jìn)化，打造盈利與健康現(xiàn)金流同時(shí)“在線”的“雙引擎”。
穿越周期的市場表現(xiàn)，30萬輛整車下線印證高效率實(shí)力
在新能源汽車行業(yè)從增量走向存量、從跑馬圈地進(jìn)入效率比拼的階段，資本市場對車企的認(rèn)知和理解也發(fā)生變化。嵐圖汽車在這種環(huán)境下完成了從第1輛到第30萬輛整車的交付，而其即將赴港上市的資本動(dòng)作，恰好為“嵐圖速度”提供了一個(gè)更高維度的注腳。如果說“九連漲”呈現(xiàn)的是穿越周期的市場表現(xiàn)，那么30萬輛整車下線的背后，則是推動(dòng)嵐圖汽車成長的效率脈搏。
以2021年8月首款車型交付為開端，2024年4月，嵐圖汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)的第10萬輛車下線，2025年4月累計(jì)生產(chǎn)的第20萬輛車下線。從第20萬輛到第30萬輛，嵐圖僅用時(shí)7個(gè)月時(shí)間，再一次刷新了“嵐圖速度”。基于模塊化架構(gòu)和柔性化管理，嵐圖汽車使制造系統(tǒng)具備高響應(yīng)效率，使其能在7個(gè)月內(nèi)完成10萬輛規(guī)模爬坡。
市場關(guān)注的，不只是過程，而是其背后呈現(xiàn)出的邊際效率和投入產(chǎn)出比。在效率逐漸成為新能源行業(yè)主旋律的當(dāng)下，嵐圖汽車以30萬輛達(dá)成的高效方式，增加了自身在市場中的含金量。
嵐圖的組織效率隨之同步進(jìn)化，其聚焦高端化、智能化方向，并圍繞技術(shù)底座構(gòu)建全棧自研與開放合作的技術(shù)體系，減少了因頻繁調(diào)整而帶來的戰(zhàn)略內(nèi)耗。這種深層次的效率能力釋放，在車企中并不多見，也因此凸顯了嵐圖的高效率。對市場而言，嵐圖汽車不只是高端新能源品牌，更是央國企效率提升的現(xiàn)實(shí)樣本。從30萬輛下線的制造效率，到港交所遞表的動(dòng)作高效，嵐圖汽車以系統(tǒng)性效率能力，打造了人與車鏈接的高效率聯(lián)動(dòng)閉環(huán)。
在多數(shù)新能源品牌仍圍繞交付規(guī)模、補(bǔ)貼依賴與虧損容忍度博弈時(shí)，嵐圖汽車已經(jīng)通過“高增長”“高質(zhì)量”“高效率”三駕馬車，完成了從產(chǎn)品構(gòu)建到品牌認(rèn)知再到市場認(rèn)同的閉環(huán)。而其系統(tǒng)性的高效率，最終將體現(xiàn)在對未來的定義權(quán)上。其中的一大關(guān)鍵例證，便是即將在11月18日正式上市的嵐圖新時(shí)代旗艦SUV——嵐圖泰山。目前，嵐圖泰山市場關(guān)注度持續(xù)走高，新車下線后將陸續(xù)發(fā)運(yùn)全國門店。
正如嵐圖汽車董事長、總經(jīng)理盧放所言：“我們以‘泰山’為名，致敬的是沉穩(wěn)擔(dān)當(dāng)、勇于肩負(fù)時(shí)代使命的精神。嵐圖泰山的推出，標(biāo)志著嵐圖具備與世界豪華品牌同臺(tái)競技的實(shí)力和自信。”
作為嵐圖五年技術(shù)實(shí)力的結(jié)晶，嵐圖泰山絕不僅是第30萬輛下線的紀(jì)念符號。它搭載了華為乾崑智駕旗艦版本ADS Ultra、鴻蒙座艙5、嵐海智能超混、三腔空氣懸架和后輪轉(zhuǎn)向等核心頂尖技術(shù)，是嵐圖技術(shù)實(shí)力、創(chuàng)新的集大成者。
這款直指50萬級豪華市場的“最霸氣的華系旗艦SUV”，也將嵐圖的“三駕馬車”優(yōu)勢推向新高度——以技術(shù)集成優(yōu)勢，為“高增長”注入新爆點(diǎn)；憑借頂級豪華定位，為“高利潤”打開品牌溢價(jià)的上行空間；而其誕生本身，就是嵐圖研發(fā)與制造“高效率”的證明。
正如嵐圖汽車CBO、銷售公司總經(jīng)理邵明峰所說，嵐圖泰山和問界M9是高端SUV的屠龍刀和倚天劍。
與此同時(shí)，依托東風(fēng)汽車超過半個(gè)世紀(jì)的造車底蘊(yùn)，融合華為頂級智能科技，嵐圖泰山充分展示了“新能源國家隊(duì)”在高端技術(shù)層面的體系化實(shí)力和資源整合能力，也為行業(yè)提供了一條可復(fù)用的“旗艦供應(yīng)鏈”。
今后，嵐圖泰山的上市，與赴港上市一道，構(gòu)成了嵐圖汽車新階段的新引擎。資本市場所期待的，不僅是嵐圖過去30萬輛的“嵐圖速度”，更是其憑借嵐圖泰山這樣的旗艦產(chǎn)品，在更廣闊的全球市場中復(fù)制并放大其可持續(xù)商業(yè)模式的能力。
這場以“30萬輛”為注腳、以“嵐圖泰山”為載體、以“港股沖刺”為背景的“三重奏”，亦不只是一個(gè)品牌的高光時(shí)刻，更是嵐圖用創(chuàng)新的筆墨，書寫新能源“國家隊(duì)”的未來增長故事。
