近日，合肥維天運(yùn)通信息科技股份有限公司（下稱“維天運(yùn)通”）通過港交所上市聆訊，并披露了聆訊后資料集（即招股書）。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這已經(jīng)是維天運(yùn)通第五次向港交所遞交招股書。
維天運(yùn)通在招股書中稱，其打造了道路貨運(yùn)數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng)。根據(jù)灼識咨詢詢的資料，按線上GTV計(jì)，該公司運(yùn)營著中國最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺之一，其平臺為物流企業(yè)及貨主企業(yè)等托運(yùn)方以及貨車司機(jī)提供了城際及城市內(nèi)道路貨運(yùn)方面的數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)及解決方案。
天眼查信息顯示，維天運(yùn)通成立于2010年6月，旗下公司包括路歌信息科技有限公司等。目前，該公司的注冊資本為8441.6569萬元，法定代表人為馮雷，股東包括馮雷、杜兵，投資方包括螞蟻集團(tuán)、毅達(dá)資本等。
截至2022年9月30日，維天運(yùn)通已為超過11600名托運(yùn)方及270萬名貨車司機(jī)提供服務(wù)，其于其平臺完成了總計(jì)超過3620萬份托運(yùn)訂單。2022年前三季度，通過該公司作為法定承運(yùn)方，于其平臺上完成交易的結(jié)算運(yùn)費(fèi)總額為273億元。
除了數(shù)字貨運(yùn)平臺外，維天運(yùn)通亦運(yùn)營卡友地帶（一個(gè)“線上+線下”的貨車司機(jī)社區(qū)）。根據(jù)灼識咨詢的資料，按截至2021年12月31日的注冊用戶數(shù)量計(jì)，維天運(yùn)通是中國最大的貨車司機(jī)社區(qū)和中國最大的物流行業(yè)社區(qū)。
維天運(yùn)通在招股書中稱，該公司的收入主要來自于數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)。于可預(yù)見的未來，該公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)從數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生大部分收入。同時(shí)，維天運(yùn)通預(yù)計(jì)將繼續(xù)探索卡友地帶及卡加業(yè)務(wù)的商機(jī)，以提高變現(xiàn)能力。
根據(jù)招股書，維天運(yùn)通2019年、2020年和2021年的收入分別為35.61億元、46.65億元和62.97億元，凈利潤分別為-329.8萬元、2607.0萬元和5074.4萬元。2019年至2021年，維天運(yùn)通的收入年復(fù)合增長率為33.0%，并于2020年開始扭虧為盈。
2022年前三季度，維天運(yùn)通的收入為4.71億元，較2021年同期的4.68億元增長0.72%；維天運(yùn)通的凈利潤為369.9萬元，較2021年同期的5672.0萬元下降93.48%。不難看出，維天運(yùn)通的業(yè)績增長速度已然放緩。
而按非《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》計(jì)量，維天運(yùn)通2019年、2020年和2021年的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-179.5萬元、4137.3萬元和8730.9萬元。2022年前三季度，維天運(yùn)通的經(jīng)調(diào)整凈利潤為3355.1萬元，較2021年同期的7671.1萬元下降56.26%。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，維天運(yùn)通的毛利率出現(xiàn)了一定的波動。此前招股書顯示，該公司2018年、2019年和2020年的毛利率分別為6.9%、5.9%和6.5%。而最新招股書則顯示，維天運(yùn)通2022年前三季度為5.5%，較2021年的6.3%下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，較2020年則下降1個(gè)百分點(diǎn)。
維天運(yùn)通在招股書中表示，截至2022年12月31日止三個(gè)月（即2022年第四季度），該公司線上GTV為93億元，較2021年同期減少3.9%，主要是自2022年10月至2022年12月初的區(qū)域性封鎖及2022年12月COVID-19病例的大幅增加導(dǎo)致業(yè)務(wù)量下降。
同時(shí)，由于COVID-19影響，維天運(yùn)通的線上GTV由2021年的380億元減至2022年的366億元，平臺活躍貨車司機(jī)數(shù)量由2021年的41.16萬名減少至2022年的40.64萬名，平臺上完成的托運(yùn)訂單由2021年的1050萬份減少至930萬份。
盡管如此，維天運(yùn)通仍在招股書中稱，該公司實(shí)現(xiàn)了已在其平臺上完成托運(yùn)訂單的托運(yùn)方數(shù)量的增長，由2021年的5934名增至2022年的6236名，并實(shí)現(xiàn)已在其平臺上完成托運(yùn)訂單的貨車司機(jī)數(shù)量的增長，即由2021年的134.42萬名增至2022年136.44萬名。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，維天運(yùn)通曾分別在2015年2月、2015年10月、2018年6月、2020年11月獲得A輪、A+輪、B輪、C輪以及其他投資，投資方包括螞蟻集團(tuán)、毅達(dá)資本等。目前，螞蟻集團(tuán)為維天運(yùn)通的最大外部股東。
根據(jù)招股書，維天運(yùn)通的C輪融資發(fā)生在2020年11月至12月，融資前估值約為30億元，合計(jì)募資2.15億元，但未披露增資的定價(jià)。據(jù)介紹，參與維天運(yùn)通C輪投資者包括安徽省中小企業(yè)基金、中信投資等。
而在2020年12月，共青城瑞鑫、輝旺股權(quán)及樊榮二號則分別以人民幣1638萬元、1000萬元和300萬元的對價(jià)收購維天運(yùn)通457,544股、276,391股及82,917股股份。按此計(jì)算，維天運(yùn)通此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的每股價(jià)格約為36元。
另2021年4月，陳明和石桂芳同意分別以約人民幣400萬元和151.2萬元的的對價(jià)將其在維天運(yùn)通的全部股權(quán)（分別相當(dāng)于686,080股和480,000股股份）轉(zhuǎn)讓予上海倩奧。按此計(jì)算，這部分股份的單價(jià)分別為每股5.83元、每股3.15元。
本次IPO前，維天運(yùn)通執(zhí)行董事、董事會主席（即董事長）馮雷持股20.25%，執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理杜兵持股20.25%。同時(shí)，馮雷、杜兵通過上海褚?guī)r合計(jì)持股0.96%。據(jù)介紹，馮雷、杜兵、上海褚?guī)r共同構(gòu)成控股股東，合計(jì)持股41.46%。
此外，螞蟻集團(tuán)通過上海云鑫持股14.00%，維天運(yùn)通發(fā)起人之一王鐵軍持股2.37%，執(zhí)行董事、首席技術(shù)官葉圣持股1.90%；員工持股平臺上海青歌、天津明印、天津明通、天津明運(yùn)、天津明維分別持股2.85%、2.30%、0.35%、0.48%和0.47%，合計(jì)持股6.44%。
