近期，生物醫(yī)藥新股扎堆奔赴香港資本市場。貝多財經了解到，單就2021年9月以來，就有6家在港交所遞交招股書，2家實現(xiàn)掛牌，還有6家公司正處于聆訊后待招股狀態(tài)。

不過，生物醫(yī)藥新股們的上市首日表現(xiàn)多數不佳。其中，新晉掛牌交易的堃博醫(yī)療、創(chuàng)勝集團等均在上市首日跌破發(fā)行價。而在2021年8月上市的心瑋醫(yī)療、先瑞達醫(yī)療等亦是如此，IPO首日跌幅約在20%上下。

貝多財經了解到，醫(yī)藥新股的行情持續(xù)低迷，已經讓不少公司選擇“暫緩”在香港上市。其中，包括貝達藥業(yè)、英科醫(yī)療等。相比之下，百心安生物在“失效”后則再次遞表，繼續(xù)沖刺上市。

目前，港交所已經通過聆訊、等待招股發(fā)行的醫(yī)藥類公司共有6家，其中5家為港交所主板上市規(guī)則第十八A章上市的生物科技公司，分別是捍宇醫(yī)療、和譽生物、鷹瞳科技、微創(chuàng)醫(yī)療機器人和微泰醫(yī)療。

創(chuàng)勝集團IPO首日破發(fā)

據了解，創(chuàng)勝集團于9月29日在港交所掛牌交易，發(fā)行價為16.0港元/股，募資凈額為5.74億港元。上市首日，創(chuàng)勝集團以13.00港元/股的價格開盤，相較于發(fā)行價下跌18.75%。

此后，創(chuàng)勝集團的股價更是一度跌至12.08港元/股，跌幅達到24.5%。截至9月29日午盤，創(chuàng)勝集團的股價暫報12.42港元/股，較發(fā)行價的跌幅為22.38%，總市值為55.27億港元。

本次赴港上市，創(chuàng)勝集團的基石投資者包括LAV Amber Limited、Aranda Investments、QH Oil Investments、中國國有企業(yè)結構調整基金股份有限公司，合計認購5782萬美元（約合4.5億港元）。

截至目前，創(chuàng)勝集團尚未實現(xiàn)盈利，但其營收已經形成規(guī)模。創(chuàng)勝集團2019年、2020年的營收分別為4414.0萬元、8098.0萬元，2021年第一季度營收788.3萬元。

2019年、2020年，創(chuàng)勝集團的年內虧損（凈虧損）分別為4.37億元、3.23億元。2021年第一季度，創(chuàng)勝集團凈虧損7058.3萬元，2020年同期的凈虧損為2563.9萬元。

創(chuàng)勝集團招股書截圖

在此之前，創(chuàng)勝集團已獲得總計3.42億美元的融資，投資者機構包括禮來亞洲基金、淡馬錫、ARCH Venture、國調基金、騰躍對沖基金、高瓴資本、紅杉資本旗下紅杉中國等。

IPO前，創(chuàng)勝集團聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官錢雪明合計持股14.38%，錢雪明的妻子通過Shi Dynasty Irrevocable Trust持股5.6%。同時，LAV集團持股16.9%，淡馬錫通過TLS Beta Pte. Ltd持股6.55%，高瓴資本持股3.75%。

多家新股上市即巔峰

貝多財經了解到，今年9月24日在港交所掛牌的堃博醫(yī)療、8月24日上市的先瑞達醫(yī)療、8月20日上市的心瑋醫(yī)療同樣處于虧損狀態(tài)。相同的是，這三家公司上市首日的跌幅也均在20%上下。

以此來看，對醫(yī)藥新股板塊的認購已經不再是“躺賺”，而是可能面臨大額虧損。不止普通投資者，就連雪湖資本、鼎暉投資等機構投資人也在充當基石投資人的同時錄得了大幅虧損。

以堃博醫(yī)療為例，其于2021年9月24日在港交所掛牌，發(fā)行價為18.7港元/股。上市首日，堃博醫(yī)療收跌19.79%。截至9月29日午盤，堃博醫(yī)療的股價報14.00港元/股，較發(fā)行價的跌幅為25.13%。

據了解，堃博醫(yī)療在本次赴港IPO時引進瑞銀基金、清池資本、雪湖資本、鼎暉投資、Summer Capital、Springhill Fund、Artisan、Valliance、Exome等10家基石投資者認購，合計9100萬美元。

招股書顯示，2019年、2020年以及2021前4個月，堃博醫(yī)療的收入分別為約807.2萬美元、325.9萬美元以及158.7萬美元，對應的凈虧損分別為3255.1萬美元、4878.6萬美元以及1378.3萬美元。

同樣的，2021年8月24日上市的先瑞達醫(yī)療更甚。貝多財經了解到，先瑞達醫(yī)療的發(fā)行價為為23.8港元/股，IPO首日收跌26.05%。截至9月29日午盤，先瑞達醫(yī)療的股價暫報14.74港元/股，較IPO發(fā)行價下跌38.07%。

財務方面，2019年、2020年度和2021年第一季度，先瑞達醫(yī)療的收入分別為1.25億元、1.94億元和5332.0萬元，對應的凈虧損分別為2310.5萬元、4429.2萬元和4001.6萬元。

先瑞達醫(yī)療IPO前，中信產業(yè)基金通過CA Medtech持股64.81%。同時，先瑞達醫(yī)療創(chuàng)始人、董事會主席兼首席執(zhí)行官（CEO）李靜通過Cosmic Elite持股17.45%，執(zhí)行董事兼首席運營官Silvio Rudolf Schaffner持股1.75%。

有公司選擇暫緩發(fā)行

貝多財經了解到，目前港交所通過聆訊，正等待招股上市的醫(yī)藥類公司還有諾威健康、捍宇醫(yī)療、和譽生物、鷹瞳科技、微創(chuàng)醫(yī)療機器人、微泰醫(yī)療等。根據媒體報道，諾威健康因市況波動暫緩上市，并尋求在私募市場尋找融資機會。

報道指出，諾威健康早前已經與部分投資者進行預路演試水，不過投資者對于醫(yī)療板塊的興趣較小，鑒于現(xiàn)時市況波動，以及私募市場有一些更具吸引力的選擇，因此決定暫緩上市計劃。

值得一提的是，諾威健康已經在2020年度實現(xiàn)扭虧為盈。數據顯示，其2018年、2019年和2020年的凈利潤分別為-1315.8萬美元、-410.6萬美元和669.6萬美元，2021年第一季度凈虧損1455.8萬美元。

諾威健康招股書截圖

與之對應的是，諾威健康2018年、2019年和2020年的營收分別為9490.4萬美元、1.23億美元和1.66億美元，復合年增長率為32.2%；2021年第一季度，營收5227.6萬美元，較2020年同期的3306.1萬美元增長58.1%。

此外，貝多財經曾在9月18日報道，以“AI醫(yī)療”為賣點的科亞方舟（也稱“科亞醫(yī)療”）在港交所的申請狀態(tài)也已經于9月中旬“失效”。這意味著，科亞方舟首次沖刺H股上市宣告“折戟”。

資料顯示，科亞方舟的創(chuàng)始人、前董事長為周亞輝。此前，周亞輝曾任昆侖萬維（300418.SZ）董事長。根據媒體報道，周亞輝曾在2020年稱，“科亞醫(yī)療將作為AI醫(yī)療估值最高的準獨角獸企業(yè)，有望第一家登陸資本市場”。

事實上，醫(yī)療板塊的行情持續(xù)低迷，已經讓不少公司選擇“暫緩”上市。其中，百心安生物、貝達藥業(yè)、億騰醫(yī)藥等通過聆訊的醫(yī)藥類新股均未能順利在6個月掛牌，而被港交所標注為“失效”。

在此之前，英科醫(yī)療在港交所的上市進程也已經“失效”。根據21世紀經濟報道，英科醫(yī)療董事長劉方毅稱，“我們還在看，不是不發(fā)，是價格太低了，我們不愿意發(fā)，近期港股價格太低，現(xiàn)在發(fā)出去太糟糕，所以我們主動暫停的。”

相比之下，貝達藥業(yè)、英科醫(yī)療這兩家公司均為A股上市的公司，且掛牌地點均為深交所創(chuàng)業(yè)板。據了解，貝達藥業(yè)、英科醫(yī)療的股價均在2021年初創(chuàng)造歷史新高，并遭遇了大幅回調。

在“失效”的一眾醫(yī)療新股中，百心安生物已于2021年9月13日再度在港交所公開遞交招股書，繼續(xù)沖刺上市。此前，百心安生物曾在2021年6月已經通過聆訊。目前，百心安生物暫無營收，處于虧損狀態(tài)。

招股書顯示，百心安生物2019年、2020年的年內虧損分別為2371.9萬元、3.40億元。2021年上半年，百心安生物的凈虧損2.28億元，2020年同期的凈虧損為1364.5萬元。

就目前來看，醫(yī)藥新股或將繼續(xù)一波回調。在這個過程中，有人選擇繼續(xù)向前，有人選擇“避其鋒芒”。