9月24日，堃博醫療控股有限公司（以下簡稱“堃博醫療”，HK:02216）在港交所上市，發行價為18.7港元/股，募資凈額為15.52億港元。上市首日，堃博醫療便跌破發行價。
堃博醫療以18.00港元/股的價格開盤，較發行價略低3.74個百分點。截至收盤，每股跌至15.00港元，跌幅接近20%（19.79%）；市值約為78.84億港元，較IPO時的98.36億港元減少約20億港元。
值得一提的是，堃博醫療在本次IPO中引進瑞銀基金、清池資本、雪湖資本、鼎暉投資、Summer Capital、Springhill Fund、Artisan、Valliance、Exome等10家基石投資者認購，合計9100萬美元。
這也意味著，10家參與認購堃博醫療的基石投資者均已經浮虧，賬面虧損合計約為1800萬美元（約合人民幣1.16億元）。其中，清池資本已經在2020年參與了堃博醫療的C輪融資。
IPO前，啟明創投為堃博醫療最大外部股東，其通過QM12持股21.20%。同時，堃博醫療董事訾振軍通過BBL、德諾醫療等持股29.86%，Intuitive Surgical持股6.08%，方源資本持股5.53%，清池資本持股4.88%。
資料顯示，堃博醫療是一家專注于肺部疾病診療技術研發和生產的企業，主要研發、生產和銷售基于增強現實全肺導航技術平臺的肺癌、慢阻肺等肺部疾病精準微創介入診療產品。
根據招股書，堃博醫療的核心產品是InterVapor及RF-II。截至最后實際可行日期，堃博醫療分別擁有132項和60項有關InterVapor和RF-II有的專利和專利申請。
弗若斯特沙利文資料顯示，InterVapor系統是世界上第一個，也是唯一一個用于治療慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的熱蒸汽能量消融系統。
截至2018年、2019年及2020年止年度，按銷量計算，堃博醫療在中國介入呼吸病學導航設備市場位列第一，市場份額為43.2%；按銷售收入計算則位列第二，市場份額為37.5%。
堃博醫療CEO湛國威表示，“香港上市是堃博醫療發展的一個重要里程碑和新起點。堃博醫療將持續高速推進產品研發，實現產品快速迭代，進一步加強我們和全球KOL從創新概念到產品開發、創新醫療技術推廣的全面緊密合作；培育市場需求繼續促進產品的全球商業化；增加人工智能和機器學習方面的投入，以升級和優化肺病患者的解決方案。”
湛國威介紹稱，“堃博醫療作為醫療企業，我們要在人類克服疾病的漫漫征程中，承擔起我們的企業職責，心系醫生和患者，做創新醫療技術和解決方案的傳播者?！?/p>
綜合來看，堃博醫療已經實現了一定的商業化。不過，其營收規模在2020年則同比大幅下滑，相對減少59.63%。而在2021年以來，堃博醫療的營收則實現同比大幅增長。
招股書顯示，2019年、2020年以及2021前4個月，堃博醫療的收入分別為約807.2萬美元、325.9萬美元以及158.7萬美元，凈虧損分別為3255.1萬美元、4878.6萬美元以及1378.3萬美元。
非國際財務報告準則下，堃博醫療2019年、2020年經調整后的凈虧損分別為1750.6萬美元、1905.8萬美元。2021年前4個月，其調整后的凈虧損為789.0萬美元，2020年同期為虧損630.3萬美元。
對此，堃博醫療解釋稱，雖然自2009年以來公司已商業化若干產品，但由于該公司持續進行全球商業化活動，同時對候選產品進行研發投資，導致其產生凈虧損。
除了堃博醫療外，近期在港交所掛牌上市的多家醫療器械類公司也多數處于虧損狀態，其中包括2021年8月20日上市的心瑋醫療-B（HK:06609）、8月24日上市的先瑞達醫療-B（HK:06669）等。
與堃博醫療相同的是，心瑋醫療、先瑞達醫療和騰盛博藥、科濟藥業等也均在上市首日跌破發行價。截至9月24日，心瑋醫療的股價累計跌幅已經達到44.27%，先瑞達醫療的累計跌幅為37.90%，而騰盛博藥、科濟藥業則高于發行價。
