6月8日，掌門教育（NYSE:ZME）宣布，其首次公開發行定價為11.50美元/每ADS，發行股數為362.3萬股。按此計算，掌門教育的總發行規模為4170萬美元。
掌門教育稱，其已授予承銷商超額配售權，以IPO價格額外購買總計543450股ADS。按照計劃，掌門教育將在北京時間2021年6月8日晚間在美國紐交所掛牌上市。
貝多財經了解到，發行定價11.50美元，處于掌門教育此前擬定發行價區間的中下端。有分析認為，壓低發行價的主要原因是，降低破發的概率。但從企業的角度來看，較低的發行價會損害企業利益。
對比來看，掌門教育的募資金額相對縮水543.45萬美元（約合人民幣3476.5萬元）。而相較于早前的占位符（1億美元），掌門教育的最終募資金額縮水幅度超過50%。
資料顯示，掌門教育的總部位于上海，創始人為掌門教育董事長兼首席執行官張翼。根據最新招股書，IPO后，張翼持有該公司13.7%的股份，掌門教育聯合創始人、高級副總裁余騰持股6.0%。
2019年、2020年，掌門教育的收入分別為26.69億元、40.18億元，其中2020年同比2019年增長50.6%；對應的凈虧損分別為15.04億元、10.12億元，近兩年合計虧損25.16億元。
整體來看，掌門教育的虧損規模呈現擴大趨勢。其中，2021年一季度的虧損更是同比擴大244倍至4.97億元。貝多財經發現，這一虧損規模等同于掌門教育2020年虧損規模的一半。
有分析認為，從掌門教育的具體財務數據來看，該公司的營收增長和毛利潤增長在2021年年第一季度都驟然減速，增長疑似見頂。而與此同時，掌門教育的運營虧損嚴重，處于持續燒錢的階段。
根據招股書，截至2021年3月31日，掌門教育持有現金及現金等價物4.565億美元，負債8.644億美元。而截至2021年3月31日的十二個月內，掌門教育的自由現金流為2470萬美元，同比大幅下降。
按收入結構來看，掌門1對1為掌門教育的核心業務，貢獻收入達九成。其中，2019年度、2020年度以及2021年第一季度，1對1課程（掌門1對1）的凈收入分別占掌門教育總收入的比例為94%、93.1%與87.3%。
與之對應的是，掌門1對1的付費學生入學率從2019年的38.052萬人次增至2020年的54.48萬人次，增幅為43.2%。2021年第一季度，1對1付費學生人次為13.37萬，較2020年第一季度的8.79萬同比增長52.2%。
對比來看，按2020年的收入來計，掌門教育的營收規模遠低于高途集團、好未來等，但要高于網易有道、51Talk等上市公司。除了掌門教育外，猿輔導、作業幫等也在備戰IPO，入場爭搶更多的市場份額。
值得一提的是，掌門教育上市前夕還曾遭到監管頂格處罰。今年6月1日，國家市場監督管理總局于發布的通報顯示，包括新東方、掌門1對1（掌門教育旗下）等在內的13家校外培訓機構均虛假宣傳違法行為及價格欺詐違法行為。
其中，掌門教育被處以250萬元的頂格罰款。根據通報，“掌門1對1”夸大課程報名人數，虛構教師任教經歷，虛構押題成功經歷，夸大培訓效果。上海市市場監管局認定，其上述行為屬于虛假或引人誤解的商業宣傳行為。
此外，掌門1對1的相關課程均未以標示的原價或劃線價進行過交易，構成利用虛假的或者使人誤解的價格手段誘騙消費者交易的行為，違反了《價格法》第十四條第（四）項規定。
故而，上海市市場監管局依法對掌門1對1（上海掌小門教育科技有限公司）實施虛假宣傳和價格欺詐違法行為，處以頂格罰款250萬元。此前，掌門教育也曾因虛假宣傳等行為遭到處罰。
