7月26日，紐交所上市公司網(wǎng)易有道（NYSE:DAO）發(fā)布公告，稱有關(guān)部門《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》（下稱《意見》，將持續(xù)規(guī)范校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。
其中，《意見》明確，各地不再審批新的面向義務(wù)教育階段學(xué)生的學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記為非營利性機(jī)構(gòu)，線上學(xué)科類機(jī)構(gòu)改為審批制。
同時(shí)，《意見》要求學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作，上市公司不得通過股票市場融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)。已違規(guī)的，要進(jìn)行清理整治。
對此，網(wǎng)易有道在公告中表示，盡管相關(guān)解釋和實(shí)施仍不確定，但其預(yù)計(jì)《意見》將對網(wǎng)易有道的K-12課程業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和公司結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，目前，網(wǎng)易有道正在探索符合《意見》要求的措施。
在此之前，新東方-S（HK:09901）也曾在港交所公告稱，該公司現(xiàn)正考慮采取適當(dāng)?shù)暮弦?guī)措施，預(yù)期該等措施將對與中國義務(wù)教育制度學(xué)科有關(guān)的校外輔導(dǎo)服務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。
深受《意見》影響，網(wǎng)易有道以及新東方、高途等的股價(jià)跌跌不休。其中，網(wǎng)易有道在7月26日的股價(jià)一度跌至8.09美元/股，跌幅超過36%。截至貝多財(cái)經(jīng)發(fā)稿前，網(wǎng)易有道的跌幅稍有收窄，但仍較上一個(gè)交易日下跌三成左右。
此前的一個(gè)交易日（7月23日），網(wǎng)易有道的跌幅也達(dá)到了42.81%至12.69美元/股。按此計(jì)算，網(wǎng)易有道在最近兩個(gè)交易日的累計(jì)跌幅超過60%。截至目前，其市值僅為11億美元上下。
相比之下，有券商研報(bào)已經(jīng)作出了預(yù)判。其中，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，下調(diào)新東方在線（HK:01797）目標(biāo)價(jià)70%至12.2港元，下調(diào)新東方（NYSE:EDU）美股的目標(biāo)價(jià)53%至9.2美元，下調(diào)網(wǎng)易有道目標(biāo)價(jià)15%至29美元。
而杰富瑞則將網(wǎng)易有道的目標(biāo)價(jià)從45.7美元下調(diào)至13美元，相對貶值約71.55%。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，網(wǎng)易有道成立于2006年，2019年10月在美國紐交所上市。IPO時(shí)，網(wǎng)易有道的發(fā)行價(jià)為17美元/股，但其在上市首日便跌破發(fā)行價(jià)，股價(jià)收報(bào)12.5美元/股，較發(fā)行價(jià)下跌26.47%。
但在2020年8月6日，網(wǎng)易有道的股價(jià)曾達(dá)到47.70美元/股的歷史最高價(jià)。隨后的一段時(shí)間內(nèi)，其股價(jià)很快跌至23.09美元/股。但在2021年7月26日，網(wǎng)易有道的股價(jià)則創(chuàng)造了歷史新低，市值繼續(xù)“瘦身”。
值得一提的是，網(wǎng)易有道曾在2021年宣布增發(fā)股份，擬公開發(fā)行并出售700萬股美國存托股（ADS），每股ADS代表一股普通股。除了增發(fā)股份外，網(wǎng)易（NASDAQ:NTES、HK:09999）還將向網(wǎng)易有道提供了3億美元的授信。
彼時(shí)，網(wǎng)易CEO丁磊曾表示，“網(wǎng)易此次決定向有道提供3億美元授信，是源于我們對在線教育領(lǐng)域未來發(fā)展空間的長期看好。網(wǎng)易希望通過科技，將改變和提升中國教育這件事堅(jiān)定不移地落實(shí)下去。”
財(cái)務(wù)方面，網(wǎng)易有道此前披露的財(cái)報(bào)顯示，其2020年收入31.68億元，較2019年增長142.7%。其中，以在線課程為主的學(xué)習(xí)服務(wù)凈收入為21.55億元，同比增長207.9%，占總收入的比例為68.02%。
2020年度，網(wǎng)易有道的凈虧損17.53億元，相較于2019年的凈虧損6.37億元同比擴(kuò)大174.99%。而在2018年，網(wǎng)易有道的凈虧損為2.09億元，近3年合計(jì)虧損約26億元。
根據(jù)此前的招股書，2017年、2018年和2019年，網(wǎng)易有道的研發(fā)開支分別為1.33億元、1.84億元和2.75億元。2020年度，網(wǎng)易有道的研發(fā)費(fèi)用為4.25億元，占總收入的比例為13.42%。
2017、2018年和2019年，網(wǎng)易有道的營銷費(fèi)用分別為1.36億元、2.13億元和6.23億元。2020年度，網(wǎng)易有道的營銷費(fèi)用則飆升至26.97億元，同比增長約3.3倍。
為了搶占市場，網(wǎng)易有道還在2020年聘請中國女排總教練郎平作為有道精品課代言人，更是湖南衛(wèi)視綜藝節(jié)目《叮咚上線好老師》，也成為了綜藝節(jié)目《乘風(fēng)破浪的姐姐2》的官方合作伙伴。
除了網(wǎng)易有道外，高途（前身為跟誰學(xué)）旗下高途課堂也贊助《極限挑戰(zhàn)》等，猿輔導(dǎo)贊助《王牌對王牌5》，作業(yè)幫《奇葩說7》等，斑馬AI課贊助《中餐廳4》等，瓜瓜龍英語贊助《快樂大本營》……
相比之下，51Talk更是簽約了王俊凱為其新的品牌代言人。51Talk曾表示，王俊凱將擔(dān)任學(xué)習(xí)隊(duì)長，并將在全平臺開展深入合作，充分發(fā)揮王俊凱的明星榜樣力量，帶動(dòng)中國孩子愛上英語。
而今，時(shí)局都已經(jīng)發(fā)生了變化。可以預(yù)見的是，各個(gè)K12公司都將面臨調(diào)整。
