近日，小牛電動（NASDAQ:NIU）發(fā)布了截至2020年12月31日的2020年第四季度財報及全年財報。整體來看，小牛電動營收超出市場預期，但凈利潤也出現了大幅下滑。
財報顯示，2020年第四季度，小牛電動總營收為6.72億元，相較于2019年同期的5.36億元同比增長25%；凈利潤為0.58億元，相較于2019同期的0.61億元同比減少4.9%。
2020年度，小牛電動的總營收為24.44億元，相較于2019年同期的20.76億元同比增長18%；凈利潤為1.69億元，于2019年同期的凈利潤1.9億元同比減少11%。
據貝多財經了解，小牛電動主打電動摩托車（即電動自行車）以及電動滑板車，同行可比公司包括雅迪控股（HK:01585）、新日股份（SH:603787）、九號公司（SH:689009）以及正在沖刺上市的愛瑪科技等。
對比來看，小牛電動的體量的體量要遠低于雅迪控股、新日股份、愛瑪科技等。數據顯示，雅迪控股2019年的營收就已經超過100億元至119.68億元，2020年上半年這一數據為76.39億元，是小牛電動2020年度營收的3倍有余。
此前的數據顯示，小牛電動在2017年、2018年、2019年的營收分別為7.69億元、14.78億元、20.76億元。同期，小牛電動的凈利潤分別為-1.84億元、-3.49億元以及1.90億元，在2019年實現扭虧為盈。
2020年伊始，小牛電動再度轉為虧損，但很快回正。數據顯示，小牛電動2020年第一季度的凈虧損為2640萬元，第二季度的凈利潤為5680萬元，第三季度環(huán)比增加至8000萬元，第四季度的凈利潤環(huán)比下降至5820萬元。
根據財報，小牛電動2020年第四季度的銷量為15.05萬輛，同比增長42%。根據此前披露的2020年Q1、Q2、Q3財報計算，小牛電動2020年度合計銷量約為60萬輛，同比增加約41%。
而雅迪控股在2020年上半年就已經實現電動踏板車及電動自行車的總銷量為40.59萬輛。另一方面，這一賽道的玩家愈來愈多。企查查信息顯示，2020年，我國電動自行車相關企業(yè)注冊量達到5.16萬家，同比增長83%。
從營收來看，新日股份的規(guī)模也超過小牛電動。此前，新日股份公布的2020年第三季度財報顯示，該公司2020年1至9月（前三季度）實現營業(yè)收入43.56億元，同比增長78.54%。
不過，小牛電動的利潤水平要優(yōu)于新日股份。根據新日股份發(fā)布的2020年年度業(yè)績預增公告，新日股份預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9878萬元到10576萬元，同比增加約40%到50%。
回到小牛電動身上，小牛電動的營收構成中，中國市場貢獻營收4.617億元，同比增長13.7%；國際市場貢獻營收1.156億元，同比增長168.8%。對比來看，國際市場的規(guī)模增速遠超國內市場。
根據介紹，除了繼續(xù)探索歐洲等中高端市場外，小牛電動在2020年也加快了進入東南亞等高潛力市場的步伐。截至目前，小牛電動在海外通過36家經銷商已經覆蓋46個國家與地區(qū)。
小牛電動CEO李彥在點評財報時表示，“2021年，我們計劃在國內外市場推出新產品，為我們的客戶提供更多的產品。我們還將加快零售網絡的擴張，并進一步滲透到中國的二三線城市。”
據了解，小牛電動此前披露的截至2020年3月31日的20-F文件顯示，其CEO李彥持股4.4%，擁有12.8%的投票權；小牛電動聯合創(chuàng)始人胡依林持股7.1%，擁有20.5%的投票權。
