日前，醫脈通科技有限公司（下稱“醫脈通”）通過港交所上市聆訊，并披露了通過聆訊后的招股書。當前，醫脈通正處于招股階段，預計將在7月15日正式掛牌交易。
醫脈通稱，其已與7名基石投資者訂立協議，投資額合共2.2億美元。其中，FMR、富達國際、騰訊全資附屬Tencent Mobility及GIC各自認購4000萬美元，Matthews Funds、Springhill及OrbiMed Funds分別認購2000萬美元。
以招股價中位數25.65元計算，醫脈通以及集資凈額為37.71億元，其中40%擬用于在未來三至五年內擴展業務，包括開發及增加解決方案種類、擴闊客戶基礎、提高客戶忠誠度及促進用戶增長與參與度。
根據弗若斯特沙利文報告，按截至2020年12月31日注冊醫師用戶數目計算，醫脈通是中國最大的在線專業醫師平臺，擁有約240萬名注冊醫師用戶，占同日中國執業醫師總數約58%。
弗若斯特沙利文報告還顯示，按2020年收入計算，醫脈通在中國提供數字醫療營銷服務的醫師平臺之中排列首位，市場占有率為21.4%。2020年第四季度，醫脈通平臺的平均每月活躍用戶數超過100萬人。
招股書顯示，醫脈通的解決方案包括精準營銷及企業解決方案、醫學知識解決方案及智能患者管理解決方案。其中，大部分收入來自精準營銷解決方案，為制藥及醫療設備公司提供數字醫療營銷服務，占總收入的比例約為七成。
截至12月31日的2018年、2019年、2020年，醫脈通的營收分別為8346.3萬元、1.22億元和2.14億元，凈利潤分別為 1418.9萬元、3127.0萬元和 8519.7萬元。
值得一提的是，醫脈通在招股書中表示，其來自五大客戶的收入占比分別為41.2%、39.7%及39.7%。在醫脈通看來，依賴少數主要客戶或使該公司面臨蒙受重大損失的風險，無法保證其來自該等客戶的收入占比于不久將來會下降。
醫脈通認為，若任何少數主要客戶減少甚至停止與其業務合作，則依賴少數主要客戶或使其面臨蒙受重大損失的風險。醫脈通稱，“我們可能面臨主要客戶所遇到的風險，我們的收益亦可能大幅波動或下跌”。
股權方面，醫脈通在上市前擁有兩組控股股東：一組為田立平、田立新、田立軍胞姐弟三人通過Tiantian組成的團體（Tiantian集團），合計持有50%的股份；一組為日本上市公司M3（股份代號：2413.T東京交易所），持有50%的股份。
其中，田立平為醫脈通的董事長、首席執行官、執行董事兼控股股東之一，而M3公司曾在2013年收購醫脈通的50%股權。當前，醫脈通的非執行董事槌屋英二、李卓霖均來自于M3公司。
值得一提的是，醫脈通在招股書中披露風險時表示，其2021年的凈利潤將受到不利影響，其中包括預扣稅7100萬元將于2021財年在其財務報表入賬，該預扣稅與2021年6月18日宣派的9200萬元特別中期股息有關。
醫脈通稱，“除非我們能實現充足增長以抵銷有關不利影響，否則我們2021年的溢利將較2020年下降。”
截至2020年12月31日，醫脈通擁有現金及現金等價物約1.47億元。而在2021年6月18日，醫脈通宣派有條件特別中期股息9200萬元，預計在上市后分派。派息對象為醫脈通全部現有股東、Tiantian及M3，唯有上市后方可作實。
但醫脈通稱，其流動資金足以順利應付長期的不明朗因素。
