4月1日，數(shù)字醫(yī)療平臺(tái)微醫(yī)控股有限公司（原掛號(hào)網(wǎng)，下稱(chēng)微醫(yī)控股）公開(kāi)向港交所遞交招股書(shū)，花旗銀行、招銀國(guó)際為其本次上市的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)。此前，有報(bào)道稱(chēng)，其計(jì)劃集資額為20億至30億美元。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，微醫(yī)控股在上市前夕還獲得了數(shù)億美元的投資。其中，投資方包括紅杉資本、千禧資本等。此前，微醫(yī)控股曾在2018年5月完成5億美元Pre-IPO輪融資。
截至2020年12月31日，微醫(yī)控股合計(jì)連接了中國(guó)超過(guò)7800家醫(yī)院，平臺(tái)注冊(cè)的醫(yī)生超過(guò)27萬(wàn)名；累計(jì)注冊(cè)用戶2.22億，平均月付費(fèi)用戶為2540萬(wàn)。截至最后實(shí)際可行日期，微醫(yī)控股已經(jīng)建立了27家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。
虧損規(guī)模逐年擴(kuò)大
根據(jù)招股書(shū)，微醫(yī)控股將采用同股不同權(quán)的形式上市，其實(shí)際控制人為廖杰遠(yuǎn)。業(yè)績(jī)方面，2018年、2019年與2020年，微醫(yī)控股的收入分別為2.55億元、5.06億元、18.32億元，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，分別同比增加98.32%、262.12%。
截至目前，微醫(yī)控股尚未實(shí)現(xiàn)盈利。報(bào)告期內(nèi)，其年內(nèi)虧損分別為40.52億元、19.37億元與19.14億元。2018年、2019年與2020年，微醫(yī)控股經(jīng)調(diào)整后的凈虧損分別為4.15億元、7.57億元、8.69億元，逐年擴(kuò)大，累計(jì)為20.41億元。
同期，微醫(yī)控股分別錄得負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流7.09億元、8.58億元、9.42億元。微醫(yī)控股在風(fēng)險(xiǎn)章節(jié)稱(chēng)，該公司預(yù)計(jì)，隨著其擴(kuò)充營(yíng)業(yè)（規(guī)模擴(kuò)張），微醫(yī)控股的經(jīng)營(yíng)開(kāi)支日后將會(huì)上升。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，虧損并非微醫(yī)控股的專(zhuān)利。平安好醫(yī)生、阿里健康、京東健康等同樣處于虧損狀態(tài)。其中，平安好醫(yī)生2020年度的凈虧損為9.48億元，較2019年同比進(jìn)一步擴(kuò)大29.25%，6年累計(jì)虧損46.78億元。
同樣的，阿里健康2020財(cái)年的母公司擁有人應(yīng)占虧損凈額為658.60萬(wàn)元，而在2019年則為8194.9萬(wàn)元。相對(duì)而言，京東健康則由2019年的虧損10億元擴(kuò)大至虧損172億元，但經(jīng)調(diào)整后則實(shí)現(xiàn)盈利7.5億元。
當(dāng)前，微醫(yī)控股主要通過(guò)線上線下平臺(tái)提供醫(yī)療服務(wù)、健康維護(hù)服務(wù)。其中，醫(yī)療服務(wù)板塊2018年、2019年與2020年的收入分別為1.18億元、1.86億元、7.07億元，健康維護(hù)服務(wù)收入分別為1.37億元、3.20億元、11.25億元。
根據(jù)介紹，醫(yī)療服務(wù)包括線上+線下問(wèn)診服務(wù)，還可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)中心提供線下醫(yī)療服務(wù)；健康維護(hù)服務(wù)則指的是會(huì)員式健康維護(hù)服務(wù)，主要包括數(shù)字慢病管理服務(wù)、綜合健康管理服務(wù)以及流動(dòng)醫(yī)療服務(wù)。
對(duì)于市場(chǎng)前景，微醫(yī)控股在招股書(shū)中援引弗若斯特沙利文的資料稱(chēng)，中國(guó)數(shù)字醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2019年的232億元增長(zhǎng)至2030年的7395億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為37.0%。
騰訊為最大外部股東
根據(jù)招股書(shū)，微醫(yī)控股曾在2020年下半年發(fā)行F-1與F-2輪優(yōu)先股，共完成12輪融資，累計(jì)13.85億美元，估值達(dá)67億美元，重要股東包括騰訊控股、高瓴資本、五源資本、友邦保險(xiǎn)、啟明創(chuàng)投、紅杉資本、高盛集團(tuán)、千禧資本等。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，騰訊控股在A1輪融資加入，并在D輪、E輪繼續(xù)投資，并為微醫(yī)控股的最大外部股東，IPO前對(duì)其的持股比例為8.88%。相對(duì)而言，微醫(yī)控股創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼CEO廖杰遠(yuǎn)的持股比例為13.49%。
同時(shí)，晨興創(chuàng)投持股7.17%，高瓴資本合計(jì)持股4.94%，五源資本持股4.56%，風(fēng)和集團(tuán)持股4.08%，復(fù)星醫(yī)藥、啟明創(chuàng)投均持股2.72%，紅杉資本持股2.31%，高星投資持股1.47%，正賽聯(lián)資本持股2.18%，高盛持股1.95%，友邦保險(xiǎn)持股1.59%。
關(guān)于上市，早在2019年底，廖杰遠(yuǎn)就曾表示，“微醫(yī)已經(jīng)準(zhǔn)備好了IPO。”期間，友邦保險(xiǎn)集團(tuán)區(qū)域首席執(zhí)行官蔡強(qiáng)加盟微醫(yī)控股，出任該集團(tuán)董事會(huì)副主席兼CFO，但不久后就選擇了離職。
微醫(yī)控股創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼CEO廖杰遠(yuǎn)
除了廖杰遠(yuǎn)，微醫(yī)控股的管理層還包括執(zhí)行董事兼副董事長(zhǎng)張曉春，執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官王永才、總裁兼首席技術(shù)官王陽(yáng)、高級(jí)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官井維國(guó)、高級(jí)副總裁兼首席風(fēng)險(xiǎn)官彭彬彬、首席人力資源官孔祥譜等人。
其中，王陽(yáng)、王永才二人均為微醫(yī)控股在2020年聘任的高管。貝多財(cái)經(jīng)了解到，王永才還曾出任正賽聯(lián)創(chuàng)投董事長(zhǎng)一職，現(xiàn)任正賽聯(lián)創(chuàng)投董事總經(jīng)理、法定代表人。2020年6月，王永才加入微醫(yī)控股，同年12月被任命為首席財(cái)務(wù)官。
