12月22日，港交所披露的信息顯示，成都泉源堂大藥房連鎖股份有限公司（下稱“泉源堂”） 再度向港交所公開遞交招股說明書，擬在主板掛牌上市。此前，泉源堂曾于2021年6月9日在港交所遞表，但在2021年12月上旬“失效”。
早前的2015年8月5日，泉源堂曾經(jīng)以代號“833409”在新三板掛牌，并于2018年7月13日停止在新三板掛牌。根據(jù)介紹，該公司緊接于新三板摘牌前的市值為人民幣4.09億元。
此次沖刺港交所上市，泉源堂補(bǔ)充披露了截至2021年9月30日的財(cái)務(wù)資料。截至2021年9月30日止九個(gè)月（即“2021年前三季度”）， 泉源堂的收入為12.81億元，對應(yīng)的凈虧損為2.22億元。
泉源堂在招股書中介紹稱，泉源堂為中國一家領(lǐng)先的全渠道智慧零售藥房，主要經(jīng)營全渠道零售藥房業(yè)務(wù)，并為客戶提供賦能服務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的收入計(jì)，市場份額約0.8%。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2020年，按每月每間藥房平均訂單數(shù)，泉源堂于中國所有自營線上到線下（O2O）及線下零售藥房中排名第一。其中，零售藥房業(yè)務(wù)包括新零售業(yè)務(wù)和B2C零售業(yè)務(wù)。
截至最后實(shí)際可行日期，泉源堂橫跨中國15座城市（包括成都、重慶、廣州、上海、深圳、鄭州及西安等一線及新一線醫(yī)藥消費(fèi)市場），已設(shè)立471間線下零售藥房。通過線下零售藥房網(wǎng)絡(luò)，能夠直接接觸終端消費(fèi)者并提供量身定制的專業(yè)服務(wù)。
2018年、2019年和2020年，泉源堂的收入分別為5.76億元、8.58億元和12.49億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)年度虧損分別為9142.2萬元、1.64億元和1.53億元，終止經(jīng)營業(yè)務(wù)年度虧損分別為200.9萬元、229.3萬元、168.7萬元。
2018年、2019年和2020年，泉源堂的毛利分別為7740萬元、1.66億元和2.59億元，毛利率分別為13.4%、19.4%和20.8%。同期，泉源堂對應(yīng)的凈虧損分別為9343.1萬元、1.66億元和1.55億元，2021年前三季度為凈虧損2.22億元。
泉源堂解釋稱，于往績記錄期間的凈虧損主要是由于該公司持續(xù)擴(kuò)張線下零售藥房網(wǎng)絡(luò)。在藥房層面，零售藥房的開業(yè)與實(shí)現(xiàn)盈利之間存在時(shí)滯。新零售藥房在產(chǎn)生利潤之前會產(chǎn)生租賃開支、員工成本及其他投資成本。
按收入來看，泉源堂的收入主要分為新零售業(yè)務(wù)、B2C零售業(yè)務(wù)兩大板塊，以及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。其中，新零售業(yè)務(wù)包括線下零售藥房及O2O零售業(yè)務(wù)，B2C零售業(yè)務(wù)則是其在B2C電商平臺運(yùn)營線上藥房。
招股書顯示，泉源堂的新零售業(yè)務(wù)收入占比從2018年的14.2%逐步增加至2020年的46.9%； B2C零售業(yè)務(wù)收入占比則由2018年的65.9%，減少至2019年的44.1%，并進(jìn)一步下降至2020年的33.8%。
報(bào)告期內(nèi)，由新零售業(yè)務(wù)和B2C零售業(yè)務(wù)組成的全渠道零售藥房業(yè)務(wù)對泉源堂總收入的占比均在八成上下。2018年、2019年、2020年和2021年前三季度，該類收入分別為4.62億元、6.82億元、10.08億元和10.23億元，占總比分別為80.1%、79.5%、80.7%和79.9%。
與收入相當(dāng)?shù)氖?，泉源堂的成本并不低，尤其是收入成本及履約費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，泉源堂的收入成本分別為4.99億元、6.92億元、9.90億元和10.16億元，分別占其同期收入的比例為86.6%、80.6%、79.2%和79.3%。
與此同時(shí)，泉源堂的履約費(fèi)用分別為1.14億元、2.28億元、2.92億元和3.32億元，分別占其同期收入的19.9%、26.6%、23.4%和25.9%。以此來看，泉源堂的履約費(fèi)用約占其各期收入的四分之一。
股權(quán)方面，在泉源堂上市前的股東架構(gòu)中，李燦持有24.26%的股份，通過成都創(chuàng)拓持有5.32%的股份，通過協(xié)議控制QYT Pharmacy16.72%的股份，并通過成都泉鴻及成都泉蓓等一系列代理協(xié)議，合計(jì)可行使56.25%的投票權(quán)。
據(jù)了解，李燦為泉源堂的董事長兼執(zhí)行董事。除了李燦外，該公司的高管還包括執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳洲華、執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理王磊等。
