近日，樂普生物科技股份有限公司（下稱“樂普生物”）再度向港交所公開遞交招股書。在此之前，樂普生物曾于2021年4月28日赴港遞交上市申請，但因超過6個月未通過聆訊而“失效”。

根據招股書，樂普生物成立于2018年，作為一家聚焦于腫瘤治療領域的生物制藥企業，目前已構建多個腫瘤產品管線。其中，抗PD-1及抗PD-L1候選藥物是樂普生物免疫治療的基石，亦是該公司管線的支柱。

據貝多財經了解，樂普生物由A股上市公司樂普醫療分拆而來。早前，樂普生物曾于2020年下旬和海通證券簽署上市輔導協議，并于同年12月17日在上海證監局備案，擬在A股上市。

2021年9月，海通證券還曾向上海證監局報送了關于樂普生物的第三期輔導工作進展報告。報告稱，輔導期內，海通證券和樂普生物均誠實、勤勉、盡責地履行了輔導協議，未發生任何一方違約的情況，輔導協議履行情況正常。

蒲忠杰合計持股約43%

根據介紹，接受輔導的人員主要包括樂普生物董事長、實際控制人蒲忠杰，董事、實際控制人JUE PU（蒲玨），董事、總經理隋滋野，董事、聯席總經理CHAOHONG HU（胡朝紅）以及董事楊紅冰、林向紅等。

其中，蒲玨為蒲忠杰之女。此前備案的信息顯示，蒲忠杰間接持有發行人（樂普生物）47.47%的股份，蒲玨間接持股6.03%。兩人作為共同實際控制人，合計控制樂普生物53.50%的表決權。

除在樂普生物擔任的職務外，蒲忠杰曾先后擔任深圳上市公司，亦是樂普生物的籌辦公司樂普醫療的董事、首席技術官、總經理、副董事長、董事長，目前擔任樂普醫療總經理兼董事長等職務。

而樂普生物赴港招股書則顯示，其在上市前的控股股東為蒲忠杰。根據介紹，蒲忠杰通過全資持有的寧波厚德義民持股28.2855%、通過實際控制的樂普醫療(300003.SZ)持股14.7128%，合計持股約42.9983%。

同時，蒲玨通過上海律元持股5.8759%，樂普生物執行董事兼聯席總經理胡朝紅通過香港美雅珂持股9.0736%。此外，平安實體合計持股2.9842%，海通證券持股2.2955%，開元國創持股1.8391%。

預期現金最多撐到2021年末

財務方面，2019年、2020年以及2021年前8個月，樂普生物未有營業收入，但錄得其他收入分別為555.3萬元、796.4萬元和460.1萬元，相應的凈虧損分別為5.15億元、6.13億元和6.68億元。

對于虧損，樂普生物解釋稱，主要因研發開支增加所致。2019年、2020年，樂普生物的研發開支分別為2.29億元、3.54億元，同比增長54.6%。2021年前8個月，其研發開支為5.09億元，而2020年同期為1.96億元。

截至2021年8月31日，樂普生物持有的現金及現金等價物為2.61億元，以及未動用的銀行融資3.52億元。樂普生物在招股書中稱，按照其預設的現金消耗率計算，其現有資金可維持3.7個月（對應約2021年12月底）。

而若能夠通過上市融資，預計將增加至17.4個月。樂普生物方面表示，董事及管理團隊將持續監控營運資金、現金流量及業務發展進程。貝多財經認為，樂普生物急需通過上市融資進行補血，否則面臨的局面是隨時停擺。

因此，樂普生物暫未放棄在A股上市的計劃，這一點從海通證券報送的關于樂普生物第三期輔導工作進展報告中就可以得出結論，即“輔導協議履行情況正常”。而此前的2021年4月，樂普生物就已經首次在港交所遞交招股書。

首次赴港遞交招股書前，樂普生物還在2021年4月完成C輪2.6億元融資，由維梧資本（Vivo Capital）和上海生物醫藥基金共同投資。此前的2020年4月、2020年8月，樂普生物分別完成9億A輪融資、近12.91億元B輪融資。

即便在不到2年的時間內融資超過20億元，對尚未產生營收的樂普生物來說依然是杯水車薪，尤其是該公司尚未商業化任何管線產品。另外，即便管線產品順利通過上市申請，但要形成規模并實現造血，還需要相當長的一段時間。

根據招股書介紹，樂普生物預計將分別于2021年第二季度及第三季度就抗PD-1抗體產品HX008治療黑色素瘤和衛星不穩定(MSI-H)/錯配修復功能缺陷(dMMR)實體瘤向中國國家藥監局（NMPA）提交新藥上市申請。

截至最后實際可行日期，樂普生物的產品管線中有8種臨床階段候選藥物（包括通過收購而獲得的4種核心產品，其中3種受限于許可引進安排、1種通過合營企業共同開發）；3種臨床前候選藥物；3種臨床階段的候選藥物的聯合療法。

其中，8種臨床階段候選藥物中有5種屬于靶向療法，3種屬于免疫治療藥物，這3種中的2種屬于免疫檢查點藥物及一種屬于溶瘤病毒藥物。目前，樂普生物已啟動28項臨床試驗，其中3項已進入注冊性試驗階段、2項正在美國進行。

貝多財經了解到，樂普生物并非樂普醫療分拆分拆獨立上市的唯一一家公司。此前，樂普醫療曾于2020年分拆樂普診斷至上交所科創板申請上市，但在2021年6月選擇了終止。

2021年6月，樂普醫療的另外一家子公司——心泰科技（亦稱“樂普心泰”）在香港公開遞交招股書，沖刺港交所主板上市。根據介紹，樂普心泰主營結構性心臟病介入醫療器械，并已獲得了紅杉資本、鼎暉資本的投資。

值得一提的是，2021年9月，樂普醫療董事會秘書江維娜還在2021年北京轄區上市公司投資者網上集體接待日活動中稱，旗下參股公司樂普生物及控股公司樂普心泰目前均已向港交所遞交上市申請。

與樂普生物不同的是，樂普心泰已經實現了自我造血，后者2018年、2019年和2020年的營業收入分別為0.99億元、1.16億元和1.48億元，對應的凈利潤分別為3861.1萬元、5190.9萬元和6877.2萬元。

目前，樂普心泰暫未通過港交所聆訊。