撰稿|湯湯
來源|貝多財經
近日，邁越科技股份有限公司（下稱“邁越科技”）在港交所遞交招股書，準備在港交所主板上市，中國通海企業融資為其獨家保薦人。
貝多財經發現，這已是邁越科技第三次遞表港交所IPO。此前，該公司曾于2021年4月30、2022年4月28日先后兩次遞表港交所，但均因未能在6個月內通過港交所聆訊，致使相關招股書變為“失效”狀態。
天眼查信息顯示，邁越科技成立于2019年，其歷史可以追溯到2003年，該公司的第一間運營附屬公司南寧邁越成立。目前，邁越科技的注冊資本為510萬元，法定代表人為李常青，由廣西思倫捷信息科技有限公司全資控股。
據招股書介紹，邁越科技為廣西教育及政府信息化市場中一家有逾20年經營歷史的綜合IT解決方案服務提供商，主要從事提供綜合IT解決方案服務，銷售硬件或軟件和提供獨立的IT服務。
2019年、2020年、2021年和2022年前9個月，邁越科技的收入分別為1.72億元、2.07億元和2.02億元和1.06億元，期內溢利（凈利潤）分別為4266.40萬元、3943.80萬元、4628.30萬元和653.20萬元。
招股書顯示，邁越科技的大部分收入來自提供綜合IT解決方案服務。報告期內，該公司來自提供綜合IT解決方案服務的收入分別為1.65億元、1.90億元、1.69億元和7978.80萬元，占同期總收入的比例分別為95.5%、91.5%、83.9%和75.1%。
同期，邁越科技來自硬件及軟件的銷售額分別占同期總收入的3.3%、5.9%、13.3%及22.5%。該公司來自提供獨立的IT服務占同期總收入的比例分別為1.2%、2.6%、2.8%和2.4%，整體業績出現了明顯的波動。
邁越科技在招股書中稱，該公司的綜合IT解決方案服務的收入受季節性影響顯著，財務業績通常呈季節性波動。無法確保項目完工、驗收及結算不會發生延誤，此可能對該公司的財務業績及財務狀況產生不利影響。
根據弗若斯特沙利文報告，邁越科技是廣西為數不多的擁有自主研發產品的本地教育IT解決方案服務提供商之一。該公司亦會不時與大專院校合作，以緊跟教育信息化市場的最新科技及發展。
截至2019年、2020年、2021年和2022年前九個月，涉及邁越科技自研產品的綜合IT解決方案項目產生的收入分別為2360萬元、2220萬元、3760萬元和2100萬元，占該公司同期總收入的14.3%、11.7%、22.2%和26.4%。
招股書顯示，于2018年，邁越科技將業務擴展至政府領域，教育和政府信息化市場均為整體信息化市場的子集，根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計算，其在中國整體信息化市場所占市場份額分別為11.7%及9.9%。
報告期內，邁越科技向教育領域客戶提供服務產生的收入占同期總收入的比例分別為90.6%、82.8%、57.2%和68%。此外，該公司向政府領域提供服務產生的收入占同期總收入的比例分別為7.1%、11.5%、31.6%和7.1%。
招股書顯示，邁越科技的毛利由2019年7320萬元增加至2020年的7540萬元，并進一步增加至2021年的9890萬元。同時，邁越科技的毛利由2021年3900萬元增加9.0%至2022年的4250萬元。報告期內，該公司的相關毛利率分別為42.5%、36.4%、49.0%和40.0%。
2019年、2020年、2021年以及2021年和2022年前九個月，邁越科技在教育領域的毛利率分別為42.5%、33.3%、47.3%、30.4%和44.5%。其來自政府領域的毛利率分別為49.1%、56.2%、53.7%、75.7%和48.8%，毛利率波動明顯。
邁越科技在招股書中稱，2020年該公司教育領域的毛利率有所下跌，原因是項目A、項目D及項目E因項目的復雜程度以及搭配自研軟件而于2019年錄得較高的毛利率。2021年，教育領域的毛利率進一步上升至47.3%，主要是由于該公司的自研軟件銷售增加所致。
此外，邁越科技政府領域的毛利率維持于相對穩定的53.7%。該公司2020年政府領域的毛利率增長主要是由于2020年項目J的復雜性與代表第三方供應商銷售軟件與提供IT服務共同所致。
貝多財經發現，邁越科技的營收依賴于五大客戶。報告期內，邁越科技來自五大客戶合共分別占同期總收入的比例為40.4%、53.2%、47.3%和43.7%；其中，邁越科技來自最大客戶的營收分別占同期總收入的11.0%、24.4%、23.2%和12.0%。
值得一提的是，邁越科技的整體資本負債比率較高。2019年、2020年、2021年和2022年前九個月，該公司的資本負債比率分別為120.1%、114.2%、92.4%和101.6%。
本次沖刺上市前，深藍海(BVI)持股81.6%。據介紹，深藍海由李常青、王宇飛、鄧彩蝶、張光柏分別持股52%、25%、15%、8%，并構成一組控股股東。其中，李常青為邁越科技的執行董事、行政總裁、主席。
此外，葉善敏通過Canwest Pro-ts持股8.0%，Chan Eong Liat通過Million Oak持股7.5%，Chua Kim Leng直接持股2.9%
