近日，浙江太美醫療科技股份有限公司（下稱“太美醫療”或“太美醫療科技”）再次遞交招股書，準備在港交所主板上市。據貝多財經了解，太美醫療曾計劃在上海證券交易所科創板上市，但卻在上會時被否。
2021年12月，太美醫療的上市申請材料獲得受理，欲在科創板上市，計劃募資20億元，將用于臨床研究智能化協作平臺升級項目、臨床研究企業端系統研發升級項目等。2023年3月15日上會，太美醫療則因不符合發行條件、上市條件或信息披露要求被否決。
據了解，科創板上市委主要關注了太美醫療的主營業務收入增幅放緩、毛利率下滑、期間費用率高、SaaS 產品收入占比較低等情況，要求該公司說明其持續經營能力等。此外，還關注了該公司的核心技術收入及占比等。
科創板上市委審議認為，太美醫療未主要依靠核心技術開展生產經營，未充分披露有利于投資者作出價值判斷和投資決策的重要信息，不符合《首次公開發行股票注冊管理辦法》第三條和第三十四條的相關規定。
基于此，上海證券交易所決定對太美醫療首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。而后，太美醫療則轉戰港交所。就在2024年1月，太美醫療就提交了招股書，準備在港交所主板上市，摩根士丹利、中金公司為其聯席保薦人。
今年7月30日，太美醫療再次遞表，繼續“闖關”IPO。據招股書介紹，太美醫療是一家專注于醫學科學行業的數字化解決方案供應商，設計及提供行業特定的軟件及數字化服務，以加速創新藥物及醫療器械等醫學科學產品的研究及開發（研發）及營銷。
天眼查App信息顯示，太美醫療成立于2013年6月，位于浙江省嘉興市。目前，該公司的注冊資本為5.38億元，法定代表人為趙璐，股東包括騰訊、經緯中國、凱風創投、北極光創投、高瓴、五源資本、軟銀、賽富投資、云鋒基金等。
太美醫療在招股書中稱，該公司提供的軟件基于云端，允許用戶隨時從各種設備經互聯網訪問，而無須在其設備上安裝及維護軟件。除軟件外，該公司亦提供一系列數字化服務，主要涉及影像評估、試驗設計及管理以及數據收集及分析。
2021年、2022年、2023年度以及2024年第一季度，太美醫療的營收分別約為4.66億元、5.49億元、5.73億元和1.32億元，凈虧損分別約為4.80億元、4.23億元、3.56億元和1.18億元。
不難發現，太美醫療的收入保持增長態勢，但虧損也在持續。對此，該公司解釋稱，虧損主要歸因于銷售成本、行政開支、研發開支及銷售開支。按非國際財務報告準則計量，該公司的經調整凈虧損則在持續收窄。
不過， 太美醫療的毛利率則整體呈下滑態勢。2021年至2023年，該公司的毛利率分別為35.3%、33.8%、31.2%，而2024年第一季度則回升至37.5%。另外，該公司的虧損金額也在下降。
按業務結構來看，太美醫療的收入主要包括云端軟件、數字化服務等。其中，來自云端軟件的收入分別占其總收入的42.3%、38.4%、35.2%和34.3%。同期，數字化服務收入分別占其總收入的57.6%、61.6%、64.5%和65.7%。
太美醫療在招股書中稱，該公司的客戶主要包括醫藥及醫療器材公司等醫學科學公司以及受托研究機構（CRO）等。招股書顯示，該公司的客戶數量由2021年的908名增加至2022年的1033名，并于2023年進一步增加至1107名。
特別說明的是，太美醫療的招股書出現了“數據打架”的情形。根據公開信息，太美醫療于2019年10月宣布完成總額15億元的E輪和E+輪融資，分別由老虎環球基金與騰訊領投，軟銀中國、晨興資本、凱風創投、賽富投資基金、浙商創投、常春藤資本等跟投。
2020年9月28日，太美醫療宣布完成總額超過12億元人民幣的新一輪融資（即F輪），本輪融資由騰訊、高瓴創投、云鋒基金等領投，晨興資本、經緯中國、浙商創投、軟銀中國、凱風創投、常春藤資本、未來啟創基金、凡卓資本跟投。
而據招股書披露，太美醫療于2016年1月至2020年9月完成了投資者的多輪投資，共募集超過人民幣20億元。其中，A輪、B輪合計5000萬元，C輪1億元，D輪3億元，E輪及E+輪合計約6.23億元，F輪10.70億元。
此外，環球老虎基金曾在早前參與對太美醫療的投資，但不久后卻選擇了退出。早前招股書顯示，環球老虎基金于2019年7月斥資4900萬美元參與對太美醫療的增資，成為該公司的第三大股東（持股9.8196%）。
而2020年3月，太美醫療改制并變更為股份有限公司。同年3月29日，該公司則決議變更為有限責任公司，主要原因為其股東——環球老虎基金擬退出，而股份公司發起人股東持有的股份一年內無轉讓，于3月30日完成。
其中，環球老虎基金于2020年4月和林芝騰訊、蘇州湃益簽訂轉讓協議，環球老虎基金將其持有的太美有限（太美醫療前身）7.4824%的股權以人民幣4.14億元的價格轉讓給林芝騰訊，將1.5649%股權以8648.25萬元的價格轉讓給蘇州湃益，合計5億元。
轉讓完成后，環球老虎基金不再持有太美醫療的股權。不僅如此，騰訊還對太美醫療進行了增資。增資后，林芝騰訊對太美醫療的持股比例升至9.3968%，成為后者的第三大股東，蘇州湃益持股1.9652%。
此外，太美醫療的第四大股東南京凱元、第五大股東共青城元熙也在減持。2020年9月8日，南京凱元、共青城元熙分別與林芝騰訊簽署《股權轉讓轉讓協議》，其中南京凱元、共青城元熙分別轉讓1%、1.4286%的股權給林芝騰訊。
變更完成后，林芝騰訊晉升為太美醫療的第二大股東，南京凱元仍是其第四大股東，共青城元熙成為排名第十一的股東。此前，唐麗莉、舟山憶瑾、肖亮、新余深空等也曾轉讓太美醫療的股權。
本次上市前，太美醫療的控股股東為趙璐、唐麗莉夫婦。其中，趙璐直接持有該公司17.29%的股份。同時，趙璐通過多家員工持股平臺間接控制太美醫療11.67%的股份，通過新余深空、舟山憶瑾分別持股3.38%、1.00%，合計控制該公司33.34%的股份。
另外，騰訊通過林芝騰訊持股10.43%，通過蘇州湃益持股1.63%；經緯中國通過經緯創騰、經緯創博分別持股9.38%、0.65%，凱風創投通過南京凱元、南京凱泰、凱風太美、凱風至德、凱風長養及凱風厚生分別持股3.83%、2.39%、1.37%、0.71%、0.42%、0.12%。
同時，北極光創投通過北極光正源、北極光泓源分別持股3.77%、2.15%，五源資本通過五源晨熹、五源晨馭、五源啟興分別持股3.84%、0.75%、0.59%，軟銀中國資本通過寧波軟銀、成都軟銀、嘉興軟銀分別持股2.32%、1.60%、0.18%。
此外，賽富投資基金，通過蘇州賽富、深圳賽富、南京賽富、黃山賽富分別持股3.20%、0.22%、0.22%、0.22%；浙商創投直接持股0.60%，通過杭州仰健、杭州啟真分別持股2.80%、0.36%，云鋒基金、高瓴等也是太美醫療的股東。
其中，趙璐為太美醫療董事長、執行董事兼總經理。
