近日，科笛集團(tuán) Cutia Therapeutics (下稱“科笛集團(tuán)”)在港交所披露聆訊后資料集（即招股書）。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，科笛集團(tuán)于2022年12月8日在港交所遞表。而在2023年5月17日，科笛集團(tuán)曾宣布保薦人發(fā)生變更，其中高盛退出保薦。
相較于早前招股書，科笛集團(tuán)更新了截至2022年12月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。2021年和2022年，科笛集團(tuán)的收益（收入）分別約為人民幣203.8萬(wàn)元、1136.6萬(wàn)元，毛利分別約為161.0萬(wàn)元、793.8萬(wàn)元。
截至目前，科笛集團(tuán)暫未實(shí)現(xiàn)盈利，仍處于虧損狀態(tài)。招股書顯示，科笛集團(tuán)2021年和2022年的凈虧損（除稅前虧損）分別約為3.20億元、5.56億元。科笛集團(tuán)在招股書中解釋稱，其絕大部分虧損來(lái)自研發(fā)成本及行政開支，增幅乃因業(yè)務(wù)擴(kuò)張所致。
于往績(jī)記錄期間，科笛集團(tuán)的研發(fā)成本包括員工成本、以股份為基礎(chǔ)的付款開支、購(gòu)買╱許可開支、第三方承包成本、折舊及攤銷以及其他。2021年和2022年，科笛集團(tuán)研發(fā)成本分別約為1.11億元和1.81億元。
據(jù)招股書介紹，科笛集團(tuán)是一家專注于皮膚學(xué)的研發(fā)型生物制藥公司，側(cè)重于廣泛皮膚病治療及護(hù)理治療領(lǐng)域，包括局部脂肪堆積管理藥物、毛發(fā)疾病及護(hù)理、皮膚疾病及護(hù)理以及表皮麻醉。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，科笛集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)主體為科笛生物醫(yī)藥（上海）有限公司。天眼查信息顯示，該公司成立于2019年7月，當(dāng)前的注冊(cè)資本為9008.6747萬(wàn)美元，法定代表人為張樂(lè)樂(lè)，全資股東為科笛生物醫(yī)藥（香港）有限公司。
科笛集團(tuán)在招股書中稱，其擁有一項(xiàng)核心產(chǎn)品及八項(xiàng)其他管線候選產(chǎn)品。同時(shí)，該公司亦分銷海外合作伙伴開發(fā)的兩款商業(yè)化產(chǎn)品。其中，核心產(chǎn)品CU-20401是一種可針對(duì)脂肪堆積的重組突變膠原酶，而脂肪堆積是代謝疾病（如肥胖及超重）的表現(xiàn)。
據(jù)介紹，科笛集團(tuán)于2020年8月從杭州觀蘇生物技術(shù)有限公司收購(gòu)CU-20401。目前，CU-20401正在接受國(guó)家藥監(jiān)局的審查。科笛集團(tuán)在招股書中稱，其預(yù)計(jì)將于2023年第三季度啟動(dòng)CU-20401治療頦下脂肪堆積（頦下脂肪）的II期臨床試驗(yàn)。
于往績(jī)記錄期間，科笛集團(tuán)的絕大部分收入來(lái)自銷售毛發(fā)疾病及護(hù)理產(chǎn)品、皮膚疾病及護(hù)理產(chǎn)品及日常護(hù)膚產(chǎn)品。科笛集團(tuán)在招股書中稱，該公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)從該等來(lái)源產(chǎn)生大部分收入，并于其候選產(chǎn)品商業(yè)化后擴(kuò)大收入來(lái)源。
據(jù)招股書披露，科笛集團(tuán)存在一定的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公平值虧損，指的是與其IPO前投資有關(guān)的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公平值變動(dòng)。2021年、2022年，該公司錄得可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公平值虧損分別約為1.20億元、3.27億元。
科笛集團(tuán)在招股書中表示，可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公平值變動(dòng)對(duì)該公司于2021年及2022年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生了不利影響，并將繼續(xù)影響其于往績(jī)記錄期間及之后的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，直至IPO后優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。
另外，科笛集團(tuán)還存在大額負(fù)債。截至2022年12月31日，科笛集團(tuán)的負(fù)債凈額約為人民幣12.46億元，而截至2021年12月31日則為7.91億元。之所以負(fù)債規(guī)模飆升，主要是科笛集團(tuán)2022年錄得虧損約5.56億元。
2021年、2022年，科笛集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額分別約為人民幣1.60億元、2.36億元。于往績(jī)記錄期間，科笛集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)錄得負(fù)現(xiàn)金流量，而絕大部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出均由該公司的研發(fā)成本所致。
本次沖刺上市前，科笛集團(tuán)已經(jīng)完成多輪融資，投資方包括紅杉資本等，合計(jì)募資約2.75億美元，其中A-1輪融資1000萬(wàn)美元、A-2輪融資1000萬(wàn)美元、B輪融資1.8億美元，C輪融資則為7500萬(wàn)美元。
據(jù)招股書披露，于2021年10月完成C輪融資后，科笛集團(tuán)的每股成本為13.20美元，而2020年B輪融資的每股成本則為8.75美元。按出資金額、成本以及所持股權(quán)計(jì)算，科笛集團(tuán)C輪融資后的估值約為7.407億美元。
目前，張樂(lè)樂(lè)為科笛集團(tuán)創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO），黃雨青為該公司執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官，陳連勇為非執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席（即董事長(zhǎng)），謝沁、黃瀟、楊云霞均為非執(zhí)行董事。
此外，科笛集團(tuán)的高管還包括首席醫(yī)學(xué)官朱琦、研發(fā)部高級(jí)副總裁雷磊、藥政部高級(jí)副總裁張春娜、生產(chǎn)與質(zhì)量控制部高級(jí)副總裁徐靜欣、財(cái)務(wù)與綜合管理部高級(jí)副總裁鄔佳儒等。
