1月30日，德生堂醫藥股份有限公司（下稱“德生堂”）在港交所遞交招股書，準備在港交所主板上市，華泰國際為獨家保薦人。本次沖刺上市，德生堂計劃將募資所得用于通過加強全渠道藥品零售能力來擴大業務運營等。
天眼查信息顯示，德生堂成立于2009年，位于甘肅省蘭州市，是一家以從事批發業為主的企業，前稱包括甘肅德生堂大藥房連鎖經營有限公司、甘肅德生堂醫藥科技有限公司、甘肅德生堂醫藥科技集團有限公司。
目前，德生堂的注冊資本為12345.679萬元，法定代表人為龍巖，股東包括龍巖、阿里健康科技（中國）有限公司、邦盛資本等。其中，龍巖是德生堂的董事長兼總經理，也是該公司的實際控制人。
據招股書介紹，德生堂是一家健康管理及健康解決方案提供商，專門從事藥品醫療服務，具備中西醫診斷和醫藥能力，服務項目涵蓋醫療問診服務、康養管理服務以及其他增值健康管理服務。
據介紹，德生堂的產品包括處方藥及非處方藥、中藥飲片、醫療器械、保健產品以及其他產品。截至2022年9月30日，該公司開始銷售超過20000個SKU的產品。截至同期，該公司的方道集包含1429套方，涵蓋10個醫學學科的340種疾病和其他健康問題。
招股書顯示，德生堂旗下擁有德生堂大藥房、111醫藥館、龍歸大藥房三大零售藥房品牌，并成立多家醫院、醫療機構和養生機構，在北京、蘭州、西安建立數智化倉庫，自主研發了眾多優質項目和自有品牌。
截至2022年9月30日，德生堂擁有1047家藥店（包括931家自營藥店和116家加盟藥店），使用德生堂大藥房、111醫藥館及龍歸大藥房的品牌，1家互聯網醫院和50家線下醫療診所（包括49家中醫診所和一家綜合門診）以及24家線下康養中心等。
于2020年、2021年度以及2021和2022年截至9月30日止九個月（前三季度），德生堂的營業收入分別為17.54億元、20.14億元、14.67億元以及17.08億元，分別實現毛利6.35億元、6.95億元、4.93億元以及5.97億元。
貝多財經發現，德生堂于2022年才實現盈虧平衡。2020年、2021年度，德生堂的凈虧損分別為784.萬元、4113.9萬元。2022年前三季度，德生堂的凈利潤為77.2萬元，2021年同期為凈虧損4086.1萬元。
德生堂在招股書中解釋稱，其于2021年的凈虧損增加主要歸因于2021年擴大自營線下藥店網絡相關的開支，相比2020年新增113家自營線下藥店，但由于新冠疫情（尤其是大部分新開藥店所在甘肅省的疫情）的影響，該公司的營收增長并未充分抵消該等開支。
而在非國際財務報告準則計量下，德生堂2020年、2021年的經調整利潤分別為2968.7萬元、81.4萬元。2022年前三季度，德生堂的經調整利潤為3515.1萬元，2021年同期的經調整凈虧損為939.6萬元。
2020年、2021年，德生堂的經調整EBITDA（非國際財務報告準則計量）分別為為3.02億元、2.93億元。2022年前三季度，德生堂的經調整EBITDA為2.71億元，2021年同期的經調整EBITDA為2.09億元。
值得一提的是，德生堂存在依賴主要供應商的風險。報告期內（2020年至2022年前三季度），德生堂向前五大供應商的采購總額分別為6.38億元、8.67億元和6.82億元，分別占同期采購總額的48.2%、52.8%和53.9%。
德生堂在招股書稱，該公司采購種類繁多的產品，主要為其在全渠道藥品零售業務中銷售的藥品，其次為醫療器械。于往績記錄期間，德生堂向超過700家供應商采購，主要包括大、中、小型藥品及醫療器械制造商與分銷公司。
本次沖刺上市前，德生堂合計獲得兩輪融資，投資方包括阿里健康、江蘇紫金弘云等。據招股書披露，德生堂分別于2017年8月、2020年完成人民幣1億元天使輪、1.89億元A輪融資，對應每股成本分別為9.00元和15.30元。
IPO前，龍巖對德生堂的持股比例為70.56%，龍云（龍巖之弟）持股1.44%，股權激勵計劃持股平臺浙江昌啟持股4.50%，龍巖、龍云的家族持股平臺浙江壹學持股4.50%。同時，阿里健康、江蘇紫金弘云均分別持股5.00%。
此外，江蘇沿海持股4.50%，蘇州邦盛贏新、江蘇疌泉均分別持股為2.20%，南京邦盛聚源持股0.10%。
