5月25日，佳一教育（Jiayi Education Holdings Limited）在港交所公開(kāi)遞交招股書(shū)，擬在港交所主板上市。在此之前，佳一教育曾在新三板掛牌，并在2018年摘牌。
2017年4月，佳一教育還與長(zhǎng)江證券簽訂IPO協(xié)議，準(zhǔn)備獨(dú)立上市。而后，佳一教育放棄了在A股獨(dú)立上市的打算，并在2020年與綠景控股達(dá)成資產(chǎn)重組意向，擬在A股曲線(xiàn)上市，但最終未果。
招股書(shū)顯示，佳一教育為一家線(xiàn)上線(xiàn)下融合（OMO）課外輔導(dǎo)服務(wù)提供商，主要提供課外輔導(dǎo)服務(wù)業(yè)務(wù)，以及向第三方課外輔導(dǎo)服務(wù)提供商提供的教學(xué)解決方案服務(wù)。
截至2020年12月31日，佳一教育在中國(guó)15個(gè)城市共有73家輔導(dǎo)中心，入讀學(xué)生總數(shù)超過(guò)22.5萬(wàn)名。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年入讀學(xué)生人次計(jì)，其在華東及中國(guó)下沉市場(chǎng)的課外輔導(dǎo)服務(wù)提供商中分別排名第一、第二。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，佳一教育的學(xué)生續(xù)課率分別為83.7%、84 .1%與83 .5%，在中國(guó)及華東領(lǐng)先行業(yè)的學(xué)生續(xù)課率。
財(cái)務(wù)方面，佳一教育2018年、2019年、2020年的營(yíng)收分別為1.92億元、3.44億元、3.53億元。其中，2019年、2020年分別同比增長(zhǎng)79.63%、2.67%，營(yíng)收增速?lài)?yán)重放緩。
此前的數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年，佳一教育的營(yíng)收分別為4659萬(wàn)元、6228萬(wàn)元、7646萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1004萬(wàn)元、1692萬(wàn)元、2052萬(wàn)元。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，佳一教育的凈利潤(rùn)規(guī)模也在2020年出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年，佳一教育的公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)分別為3130.4萬(wàn)元、4274.2萬(wàn)元與3885.5萬(wàn)元。
根據(jù)招股書(shū)，佳一教育的毛利率逐年下降，盈利能力衰減，其2018年、2019年、2020年的毛利率分別為54.1%、42.7%與41.8%。同樣地，其凈利潤(rùn)率也由2018年的16.3%，下降至2019年的11.3%以及2020年的10.3%。
另?yè)?jù)了解，綠景控股（SZ:000502）曾在2020年8月發(fā)布公告稱(chēng)，擬重組資產(chǎn)標(biāo)的江蘇佳一教育科技股份有限公司（即佳一教育），以12.17億元的價(jià)格收購(gòu)后者100%的股權(quán)。
其中，佳一教育承諾，其2020年度、2021年度、2022年度歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別需不低于4350萬(wàn)元、8650萬(wàn)元、1.13億元，且三個(gè)年度的合計(jì)承諾凈利潤(rùn)需不低于2.43億元。
就目前來(lái)看，佳一教育在2020年并未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。不過(guò)，雙方的資產(chǎn)重組計(jì)劃也已經(jīng)流產(chǎn)。而后，佳一教育再度選擇了獨(dú)立上市的方案，擬登陸港交所。據(jù)了解，這已經(jīng)是其第三次沖擊上市。
值得一提的是，《證券市場(chǎng)周刊》曾在報(bào)道中指出，佳一教育的業(yè)績(jī)另有蹊蹺。其中，佳一教育在2018年收購(gòu)了多家教育類(lèi)公司，包括南京甘如飴教育科技有限公司（下稱(chēng)“甘如飴教育”）。
2018年7-12月與2019年，甘如飴教育分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5501萬(wàn)元、1.40億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為1716萬(wàn)元、3250萬(wàn)元，占佳一教育2018年、2019年歸屬于母公司凈利潤(rùn)的比重分別為54.82%、65.60%。
佳一教育也在招股書(shū)中稱(chēng)，2019年?duì)I收增加79.6%的主要原因是，其收購(gòu)南京新點(diǎn)津及南京甘如飴（即甘如飴教育）令2019年入讀學(xué)生人次增加，2019年的語(yǔ)文及英語(yǔ)課程的入讀學(xué)生人次均由這兩家機(jī)構(gòu)提供。
換句話(huà)說(shuō)，若剔除收購(gòu)甘如飴教育帶來(lái)的影響，佳一教育2019年的業(yè)績(jī)則將大幅縮水。2021年1月，佳一教育還增持了英國(guó)EZ教育并晉升為第一大股東，持有33.3%的股權(quán)。
股權(quán)方面，IPO前，佳一教育董事長(zhǎng)王曉兵持股33.0%，首席執(zhí)行官（CEO）范明洲持股20.2%，非執(zhí)行董事管文聯(lián)持股2.77%，淮安平衡持股6.96%，南京平衡持股2.18%，文投基金持股1.37%，南京杰湍達(dá)持股0.94%。
