過去的2020年，在線教育市場蓬勃發展，競爭也愈加激烈。
近期，跟誰學、網易有道、51Talk等接連公布2020年度（自然年）財報。財報顯示，疫情突發的2020年，在線教育業務的營收市場火熱，多家機構實現了不同程度的增長。
與此同時，營銷和虧損也成為2020年的關鍵詞。貝多財經發現，在虧損規模上，網易旗下網易有道、跟誰學拔得頭籌，均超過15億元。截至目前，僅有51Talk實現了盈利。
其中，要說明的是，好未來集團的財報難以準確計算2020年度財報（自然年）數據，暫不統計。同樣的，還有四季教育、精銳教育、樸新教育等。此外，猿輔導、作業幫、掌門暫未上市，相關數據不詳。
此外，新東方在線、好未來、四季教育等公司的財年計算方式略有不同。以新東方在線為例，其自然年2019年6月至2020年5月為2020財年，下文均按自然年2020年度（2019年12月至2020年11月）計算。
新東方在線營收12億，虧損13億元
2020年初，新冠疫情肆虐，教育培訓機構線下全面停課，對線下業務沖擊十分明顯。為了扭轉局面，不少機構將業務快速“搬”到線上，但也受到了不小的影響。
相對而言，對于本身就已經在推進線上化的公司來說，壓力要小一些。而線下業務受阻，也意味著在線教育迎來迅猛發展的轉折點，爭奪本就擁擠的市場，勢在必行。
整體來看，新東方在線、跟誰學、網易有道、51Talk等代表的上市公司，營收均實現了大幅增長。其中，新東方在線2020年度（2020財年下半年、2021財年上半年疊加）營收約11.9億元，同比增長約18%。
數據顯示，新東方在線2020財年上半年營收為5.68億元，同比2019財年上半年的4.78億元增長18.8%；凈虧損8751.6萬元，2019財年上半年盈利3618.5萬元；總付費學生人次同比增長了19.3%至132萬人。
整個2020財年（2019年6月至2020年5月），新東方在線實現營收10.81億元，2019財年同期為9.19億元，同比增長17.6%；凈虧損7.58億元，2019財年年的虧損額為6410.9萬元。
據此計算，新東方在線在自然年2020年上半年（2019年12月至2020年5月）營收5.13億元，2019年同期為4.41億元。2020年上半年，其營銷費用為5.8億元，產生的凈虧損為6.70億元。
而截至2020年11月30日的6個月內（即2020年下半年），新東方在線的收入為6.77億元，較自然年2019年同期的5.68億元增長19.2%；虧損6.74億元，2019年同期虧損8751.6萬元。
換句話說，自然年2020年（2019年12月至2020年11月）中，新東方在線的營收合計約為11.9億元，同比2019年同期的10.09億元增長約17.9%；對應的凈虧損為13.44億元，虧損額度大幅增加。
跟誰學年度營收71億，虧損14億元
貝多財經發現，作為同一年完成上市的跟誰學（2019年6月6日），呈現出了和新東方在線（2019年3月28日）類似的趨勢。
從體量上來看，跟誰學的整體營收遠超新東方在線。財報顯示，其2020財年實現收入71.25億元，同比增長236.9%。其中，K12在線課程收入為62.37億元，同比增長265.5%。
在此之前，跟誰學曾在2020年10月按照K12業務、成人業務、少兒教育業務三大板塊進行品牌整合，將旗下所有K12業務集中到高途課堂品牌。2020年第四季度，也是跟誰學K12業務合并后的首份成績單。
跟誰學創始人、董事長兼CEO陳向東表示，“跟誰學取得這樣的增速和規模是通過高效率的運營達成的，僅第四季度單季經營凈現金流就高達6.36億元，全年經營凈現金流也持續為正。”
數據顯示，2020年第四季度，跟誰學經營凈現金流入約為6.36億元。截至2020年12月31日，跟誰學持有的現金及現金等價物、短期投資及長期投資總計為82.17億元。
盡管營收增長表現突出，但跟誰學的盈利水平卻堪憂。2020年度，跟誰學由盈轉虧，凈虧損規模達13.93億元。而根據其此前財報，跟誰學2019年度的凈利潤為1.75億元。
網易有道年度營收32億，虧損17億元
貝多財經了解到，緊隨跟誰學其后，網易有道的營收規模暫居K12在線教育類公司第二的位置。據了解，網易有道同樣也在2019年完成上市，具體為2019年10月25日。
網易有道披露的2020年財報顯示，其2020年的收入為31.68億元，較2019年增長142.7%。其中，以在線課程為主的學習服務凈收入為21.55億元，同比增長207.9%；由智能硬件構成的學習產品收入為5.40億元，同比增長255.1%。
2020年度，網易有道的凈虧損17.53億元，相較于2019年的凈虧損6.37億元同比擴大174.99%，大幅增加。而在2018年，其凈虧損為2.09億元。以此來看，網易有道近3年合計虧損約26億元。
相對而言，早前已經在美上市的51Talk則在2020年實現了扭虧為盈。根據51Talk今年3月5日發布的財報數據，其2020年營收20.541億元，與2019年的14.785億元相比增長38.9%；凈利潤為1.470億元，2019年凈虧損1.044億元。
事實上，這也是51Talk于2016年6月上市以來首次實現年度盈利。早前的數據顯示，2016年至2019年，51Talk的凈虧損金額分別為5.2億元、5.8億元、4.2億元、1.04億元，逐年收窄，并在2020年實現盈利。
此前，51Talk首席財務官（CFO）徐珉曾表示，在線教育企業所需要做的投入是導致企業盈利困難的主要原因。究其本質，對于在線教育，互聯網的“快”屬性和傳統教育的“慢”屬性之間的權衡，就是關于盈利的關鍵性問題。
燒錢大戰持續，跟誰學花掉70億元
分析來看，在營銷的巨額支出，是一眾K12在線教育公司虧損的主要原因。以2020年度營收超70億元的跟誰學為例，其銷售費用從2019年的10.409億元增至2020年度的58.162億元。
據此計算，跟誰學2020年的銷售費用占其凈收入的比例為81.6%。跟誰學解釋稱，主要源于為了擴大用戶規模及提高品牌知名度所增加的市場推廣費用，以及銷售和營銷人員薪酬的增長。
與之產生巨大反差的是，跟誰學2020年用于研發的費用為7.3 億元，占總收入的比例僅為10.25%。疊加后，跟誰學整個2020年的營業成本達到了71.172億元，2019年同期為13.632億元。
同樣的，網易有道的研發費用在占比在2020年下降至13.42%，對應的數據為4.25億元。雖然占比下降，但其投入研發的費用整體呈現增加態勢，這一數據在2017年、2018年、2019年分別為1.33億元、1.84億元、2.75億元。
不過，網易有道的營銷費用增速更為明顯。2017、2018年、2019年，網易有道的營銷費用分別為1.36億元、2.13億元、6.23億元。而在2020年，營銷費用再度飆升至26.97億元。
此前，VIPKID創始人米雯娟曾稱，其所在平臺VIPKID平均獲客成本約為4000元，短期曾達到8000元至1萬元，“在企業規模化成長階段，需要加大在品牌營銷、技術研發、課程內容版權合作等方面的投入。”
在線教育頻頻露臉，猿輔導等不甘示弱
公開信息顯示，網易有道在2020年聘請中國女排總教練郎平作為有道精品課代言人，還冠名了湖南衛視黃金檔綜藝節目《叮咚上線好老師》。2020年1月，有道精品課成為《乘風破浪的姐姐2》的官方合作伙伴……
此前，網易有道高級副總裁劉韌磊在接受媒體采訪時表示，“在頭部綜藝中，《姐姐2》的觀眾里30+女性的占比最大，這也與有道精品課所面向的家長人群相契合?！?/p>
事實上，跟誰學旗下高途課堂也《極限挑戰》、《親愛的小課桌》等達成了合作，51Talk代言人在2019年換成了王俊凱，開啟新一輪營銷。除了網易有道、跟誰學等，猿輔導、作業幫等非上市在線教育企業也不甘示弱。
其中，猿輔導贊助《王牌對王牌5》、《開講啦》、央視春晚等，作業幫贊助《奇葩說7》、《奔跑吧》等，松鼠Ai贊助《非你莫屬》，斑馬AI課贊助《中餐廳4》、《跨界歌王5》等，瓜瓜龍英語贊助《快樂大本營》、《乘風破浪的姐姐》……
在已經披露2020年財報的K12在線教育上市公司中，51Talk的規模相對較小，但優于新東方在線。而相較于其他機構，51Talk用于營銷的費用也十分謹小慎微，年度花費約10億元。
財報數據顯示，2020年度，51Talk的銷售和營銷費用為10.356億元，較2019年的7.296億元增長30.7%。51Talk稱，主要是由于銷售人員增加以及更高的營銷和品牌費用導致薪資增加所致。
根據貝多財經計算，不考慮差異因素，新東方在線在自然年2020年（2019年12月至2020年11月）的營銷費用為10.95億元。其中，2021財年上半年（2020年6月至11月）為5.15億元，同比增長76.7%。
綜合來看，在線教育市場還需要經歷一段時間的跑馬圈地?？梢灶A見的是，不久的將來也必將重新洗牌，并購也已為時不遠。
