近日，上海證券交易所披露的信息顯示，深圳善康醫(yī)藥科技股份有限公司（下稱“善康醫(yī)藥”或“善康醫(yī)療”）及其保薦人國金證券撤回上市申請。因此，上海證券交易所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，善康醫(yī)藥于2022年12月遞交招股書，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市。本次沖刺上市，善康醫(yī)藥原計劃募資13.27億元，將用于新藥研發(fā)項目、創(chuàng)新藥高端制劑生產(chǎn)基地建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，以及補充流動資金。
值得一提的是，善康醫(yī)藥遞交招股書已有約兩年的時間，并未進行更新，也并未迎來上會的契機。不過，該公司就第一輪問詢函進行了回復(fù)，并于2024年6月更新了回復(fù)函的內(nèi)容（補充2023年度財數(shù)據(jù)版）。
天眼查App信息顯示，深圳善康醫(yī)藥科技股份有限公司成立于2017年10月，前身為深圳善康醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有限公司。目前，該公司的注冊資本為2998.4219萬元，法定代表人為尹述貴，主要股東包括珠海小河、遠(yuǎn)致富海、珠海小溪等。
據(jù)招股書介紹，善康醫(yī)藥主要從事以治療阿片類毒品/新型毒品復(fù)吸、酒精使用障礙為代表的的成癮治療藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家擁有國際自主知識產(chǎn)權(quán)和全球視野的創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)。
善康醫(yī)藥在招股書中稱，該公司已形成以長效緩控釋植入劑技術(shù)為核心的藥物遞送系統(tǒng)創(chuàng)新研發(fā)平臺，并專注于核心技術(shù)在成癮治療、中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病治療、腫瘤治療、傳染病治療等多個疾病治療領(lǐng)域的創(chuàng)新性應(yīng)用。
截至招股書簽署日，善康醫(yī)藥的產(chǎn)品管線中有1個核心產(chǎn)品的2個適應(yīng)癥分別處于產(chǎn)品注冊申請準(zhǔn)備階段和Ⅱ期臨床階段，并擁有6個主要臨床前在研項目。其中，核心產(chǎn)品“納曲酮植入劑”的2個適應(yīng)癥已獲準(zhǔn)開展Ⅱ期臨床試驗。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，善康醫(yī)藥暫未實現(xiàn)商業(yè)化。2019年、2020年、2021年度和2022年上半年，善康醫(yī)藥的凈虧損分別為3029.78萬元、3323.13萬元、6615.61萬元和4767.98萬元，扣非后凈利潤分別為-2272.78萬元、-3381.33萬元、-6625.59萬元和-5065.67萬元。
善康醫(yī)藥在招股書中表示，該公司核心產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，尚未產(chǎn)生收入且存在累計未彌補虧損。截至2022年6月30日，該公司的累計未分配利潤為-7711.85萬元，主要是創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)具有前期研發(fā)投入大、研發(fā)周期長。
善康醫(yī)藥還稱，與同行業(yè)可比公司上海誼眾（688091）、力品藥業(yè)等改良型新藥研發(fā)型上市公司或在IPO申報企業(yè)對比，該公司目前尚未盈利、最近一期存在累計未彌補虧損的情形符合新藥研發(fā)型企業(yè)的行業(yè)特征。
另據(jù)招股書及申報材料，善康醫(yī)藥本次發(fā)行前最后一輪外部融資發(fā)生于2022年6月，融資完成后投后估值為30.71億元。與此同時，善康醫(yī)藥采用收益法測算，預(yù)計市值為53.30億元。
對此，上海證券交易所要求善康醫(yī)藥說明2022年6月以來主要管線進展情況；本次發(fā)行預(yù)計市值與2022年6月增資的投后估值差異較大的合理性；用收益法測算預(yù)計市值過程中，國內(nèi)外市場各渠道患者數(shù)量、銷售滲透率、銷售價格等數(shù)據(jù)的具體測算依據(jù)。
同時，說明所引用的參數(shù)、底層數(shù)據(jù)、所依據(jù)的假設(shè)以及使用的模型是否謹(jǐn)慎合理，相關(guān)參數(shù)、數(shù)據(jù)的來源是否具有客觀性和權(quán)威性，是否基于自身產(chǎn)品優(yōu)劣勢、所處細(xì)分市場的競爭情況進行測算。
此外，要求善康醫(yī)藥進一步說明“預(yù)計市值不低于人民幣40億元”的依據(jù)和理由。善康醫(yī)藥方面解釋稱，2022年6月以后，該公司現(xiàn)有管線研發(fā)進展順利，相比2022年6月，已有較大進展。
與此同時，受益于科創(chuàng)板對未盈利生物醫(yī)藥上市的支持、鼓勵政策，善康醫(yī)藥于2022年12月向上海證券交易所提交了首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請材料，股份流通性預(yù)期將得到較大改善。
善康醫(yī)藥方面還表示，調(diào)整2023年財務(wù)數(shù)據(jù)并根據(jù)2024年全年財務(wù)數(shù)據(jù)以及預(yù)計資本性投資情況更新相關(guān)測算后，按照收益法公司預(yù)計市值為50.16億元，相關(guān)參數(shù)選擇合理，預(yù)測結(jié)果客觀、謹(jǐn)慎。
本次上市前，善康醫(yī)藥無控股股東，實際控制人為尹述貴。據(jù)招股書披露，尹述貴通過珠海小河、珠海小溪、珠海小湖三家合伙企業(yè)合計控制善康醫(yī)藥28.2649%表決權(quán)，為該公司的實際控制人。
其中，珠海小河持股16.6754%，珠海小溪持股11.5894%。此外，遠(yuǎn)致富海持股16.5644%，深圳紫金港持股5.1602%，瀟湘君享持股4.6885%，華金領(lǐng)越持股4.3662%，遠(yuǎn)致富海二期持股3.9096%，瀟湘君盛持股3.7549%。
同時，國科瑞華持股3.5606%，深創(chuàng)投持股3.5431%，珠海精籌持股3.4383%，人民網(wǎng)持股3.1257%，廣州紅土持股2.8727%，紅土君晟持股2.0913%，德清人民網(wǎng)持股2.0011%，其他單個股東的持股比例均不足2%。
特別說明的是，包括尹述貴在內(nèi)，珠海小河/珠海小溪的合伙份額曾存在較多代持。另外，遠(yuǎn)致富海方控制的表決權(quán)比例長期與尹述貴較為接近，合計21.48%的表決權(quán)，且遠(yuǎn)致富海截至2020年8月為善康醫(yī)藥的第一大股東。
招股書顯示，遠(yuǎn)致富海方、深圳紫金港與尹述貴方于2017年簽署的合作協(xié)議，就董事會席位構(gòu)成和表決等事項進行了具體約定，同時約定董事會主席及法定代表人、財務(wù)負(fù)責(zé)人均由遠(yuǎn)致富海方委派，在尹述貴方行使期權(quán)時須維持遠(yuǎn)致富海第一大股東地位等。
此外，2020年7月至12月，遠(yuǎn)致富海提名的程厚博擔(dān)任善康醫(yī)藥董事長。2020年初至2022年2月，珠海小河/珠海小溪提名的董事人數(shù)不到董事會半數(shù)。2022年2月至今，該公司董事會總?cè)藬?shù)為9人，珠海小河/珠海小溪提名4名非獨立董事和3名獨立董事。
對此，上海證券交易所要求善康醫(yī)藥分析說明尹述貴具體如何控制珠海小河、珠海小溪，尹述貴不直接持有公司股權(quán)以及存在代持的背景、原因。同時，分析說明尹述貴是否擁有公司實際控制權(quán)，該公司控制權(quán)認(rèn)定是否準(zhǔn)確等。
善康醫(yī)藥方面解釋稱，尹述貴不直接持有該公司股權(quán)的原因是，該公司經(jīng)營管理團隊基于團隊共進退、決策一致性、控制權(quán)穩(wěn)定性考慮的自行約定，外部投資人對尹述貴持股安排并無特定要求。
2022年2月至今，尹述貴為善康醫(yī)藥董事長、總經(jīng)理。
