港股IPO熱潮來襲。
6月28日、29日，慧居科技（HK:02481）、科倫博泰生物-B（HK:06990）先后開啟招股。而6月28日、29日、30日，港股市場也分別有一家公司上市，分別為藥師幫（HK:09885）、來凱醫藥（HK:02105）和艾迪康控股（HK:09860）。
其中，科倫博泰生物于6月29日至7月4日招股，擬發行2244.61萬股，其中香港發售占10%，國際發售占90%，另附有15%超額配股權，每股發售價60.60港元-72.80港元，每手100股，預期將于2023年7月11日在港交所上市。
假設發售價為每股66.70港元，科倫博泰生物估計將獲得全球發售所得款項凈額約13.75億港元。其中，RTW Funds、Laurion Capital Master Fund、TruMed、匯添富及科倫國際為基石投資者，合計認購前者6730萬美元可購買的數目的發售股份。
據貝多財經了解，科倫博泰生物分拆于四川科倫藥業股份有限公司（以下簡稱“科倫藥業”）。本次謀求港交所上市，是科倫藥業繼其子公司川寧生物（SZ:301301）成功上市后的又一個分拆案例。
天眼查信息顯示，科倫博泰生物成立于2016年11月，位于四川省成都市，法定代表人為葛均友。目前，該公司的注冊資本為1.93億元，主要股東包括科倫藥業、默沙東、IDG資本等。
據招股書介紹，科倫博泰生物是一家生物醫藥公司，致力于創新藥物的研發、制造及商業化，以解決中國乃至全球腫瘤學、免疫學及其他治療領域的醫療需求。該公司在招股書中稱，其是抗體藥物偶聯物(ADC)的開發商之一。
據介紹，科倫博泰生物擁有著豐富的產品管線，并與多個制藥公司達成了長期的戰略合作。無論是從市場地位還是市場價值來看，該公司的表現都頗為亮眼。截至目前，該公司暫未實現商業化，持續處于虧損狀態。
招股書顯示，科倫博泰生物正推進33款差異化且具有臨床價值的資產管線。其中，5項處于關鍵試驗或NDA注冊階段，9項處于1期或2期階段，4項則處于IND籌備階段。目前，ADC藥物SKB264和A166已成為該公司的核心產品。
據招股書披露，科倫博泰生物并無任何產品獲批準進行商業銷售，仍處于商業化前階段。2021年和2022年，科倫博泰生物的收入分別為3232.2萬元和8.04億元，凈虧損分別為8.90億元和6.16億元。
貝多財經了解到，科倫博泰生物的收入主要是許可及合作協議收到的付款。目前，科倫博泰現階段的收入來自許可及合作協議的收入、向科倫集團及其他第三方提供研發服務的收入，其中，尤以與Merck Sharp & Dohme LLC(默沙東)的合作最具代表性。
目前，科倫博泰生物與默沙東的合作共涉及9款創新藥物，共計總額118億美元，公開信息顯示。根據Nature Reviews Drug Discovery，按2022年交易金額計，該合作是全球最大的生物制藥合作。
報告期內，科倫博泰來自許可及合作協議的收入分別為446.30萬元及7.86億元，占總收入的比例由2021年的13.8%躍至2022年的97.8%。相比之下，科倫博泰提供研發服務的收入則分別為2785.9萬元和1803.1萬元。
而對于持續虧損，科倫博泰生物歸因于研發活動所產生的成本及開支所致。2021年、2022年，該公司的研發開支分別為7.28億元和8.46億元。科倫博泰生物在招股書中表示，其預計于可預見的未來將繼續產生凈虧損，且該等凈虧損可能隨著其開展若干活動而增加。
值得一提的是，科倫博泰生物的現金流量也處于持續流出狀態。2021年和2022年，科倫博泰生物的經營活動所用現金凈額分別為48.59億元和27.08億元，錄得負債凈額26.44億元和32.26億元。
科倫博泰生物在招股書中稱，該公司主要通過其控股股東科倫藥業的借款、許可及合作協議收到的付款及A輪融資所得款項為運營提供資金。截至2023年4月30日，科倫博泰生物的現金及現金等價物為13.42億元。
據招股書披露，科倫博泰生物2021年5月完成5.12億元A輪融資。就在2023年初，該公司還曾獲得13.48億元的B輪融資。完成B輪融資時，科倫博泰生物的每股成本為51.70元，對應的估值為100億元。
截至最后實際可行日期，科倫藥業直接擁有科倫博泰生物約59.75%的權益。同時，科倫博泰生物員工激勵平臺（即科倫匯才、科倫匯能、科倫匯智及科倫匯德）直接擁有該公司已發行股本總額約15.52%的權益。
據介紹，科倫藥業有權行使科倫博泰生物員工激勵平臺所持股份附帶的投票權。因此，科倫藥業能夠行使該公司股份附帶約75.27%的投票權。此外，晶翼持股2.95%，默沙東持股6.95%；IDG資本通過Wealthy Linkage持股3.76%，通過Leyue Capital持股1.04%。
同時，先進制造產業投資基金二期持股3.69%，寧波道奕持股2.17%，科信倫達持股1.20%，信達資本、蘇州禮康、周有財均分別持股0.20%，LAV kecheng持股0.40%，高瓴通過珠海良恒持股0.12%，梧桐聚科持股0.32%，隆一科技持股0.10%。
