近日，艾迪康控股有限公司（下稱“艾迪康”）在港交所遞交招股書，準備在港交所主板上市。據貝多財經了解，艾迪康曾于2021年6月30日、2022年2月4日先后兩次遞表，均未能成行。
艾迪康在招股書中稱，根據弗若斯特沙利文的數據，按往績記錄期間總收益計（2020年至2022年），艾迪康為中國三大獨立醫學實驗室服務提供商之一。據介紹，艾迪康主要通過遍布全國的32個自營實驗室組成的集成網絡為醫院和體檢中心提供檢驗服務。
截至2022年12月31日，艾迪康有18個實驗室通過ISO15189認可。據招股書介紹，截至2022年12月31日，艾迪康的檢測組合包括4000多種醫療診斷檢測，其中包括1700多種普檢及2300多種特檢。
于往績記錄期間，艾迪康的檢測量從2020年的6010萬次增至2022年的1.65億，復合年增長率為65.6%。艾迪康在招股書中表示，作為一家ICL服務提供商，該公司致力為患者及公眾提供高質量的檢驗服務，并成為醫療專業人士及公眾值得信賴與可靠的合作伙伴。
根據弗若斯特沙利文報告，由2017年的人民幣147億元增至2021年的223億元，復合年增長率為10.9%，預計將于2026年達到513億元，復合年增長率為18.2%。此外，與其他發達國家相比，中國ICL市場仍處于起步階段。
例如，于2021年，按ICL檢測市場規模占臨床檢測市場總規模的百分比計，中國ICL滲透率約為6%，遠低于日本的60%、德國的44%及美國的35%。中國在每位患者的臨床檢測支出方面亦較為落后，于2021年為美國臨床檢測支出的六分之一。
2020年、2021年和2022年，艾迪康的總收入分別約為27.42億元、30.80億元和48.61億元，復合年增長率為33.1%；凈利潤分別約為2.89億元、3.22億元和6.85億元，復合年增長率為53.8%。
在非國際財務報告準則計量下，艾迪康2020年、2021年和2022年的經調整EBITDA分別約為5.68億元、6.99億元和9.99億元，復合年增長率為32.6%；經調整純利約分別為3.67億元、4.51億元和6.00億元，復合年增長率為27.8%。
按收入結構來看，艾迪康的收入主要來自醫療診斷檢驗服務、醫療產品銷售，其中醫療診斷檢驗服務的貢獻占比均超過九成。報告期內，艾迪康的醫療診斷檢驗服務收入分別為25.13億元、31.45億元和44.01億元，占比分別為91.7%、93.1%和90.5%。
據介紹，艾迪康的客戶主要包括公立醫療機構、民營醫療機構，其中民營醫療機構包括醫院及診所、體檢中心。報告期內，艾迪康來自民營醫療機構的收入分別為8.99億元、11.99億元和14.04億元，占比分別為32.8%、35.5%和28.8%。
貝多財經發現，艾迪康曾多次派付股息，并在IPO前突擊分紅。招股書顯示，艾迪康于2021年6月23日宣派6990萬元的股息，將用內部現金資源支付。2022年5月18日，艾迪康再次宣派股息8.65億元，并于2022年年底前完成派付。
這意味著，艾迪康的多數利潤均已被瓜分。相比之下，艾迪康2020年至2021年的凈利潤分別約為2.89億元、3.22億元和6.85億元，合計約為12.97億元；經調整純利約分別為3.67億元、4.51億元和6.00億元，合計約為14.18億元。
在本次上市前的股權架構中，凱雷集團（NSDAQ:CG）為艾迪康的控股股東，其通過Pearl Group Limited持股39.87%。另外，艾迪康創始人林繼迅、林鋒則通過Corelink、Mega Stream合計持股24.9%，二人為兄弟關系。
目前，林繼迅、林鋒均未在艾迪康擔任管理職務，僅林繼迅任非執行董事。根據招股書，凱雷亞洲併購基金董事總經理楊凌任艾迪康主席兼非執行董事，凱雷投資集團亞洲高級顧問任艾迪康執行董事，高嵩為執行董事兼首席執行官。
據招股書介紹，凱雷集團旗下基金Pearl Group Limited于2018年10月投資艾迪康并成為后者的控股股東。于2018年10月Pearl Group Limited投資后，艾迪康的兩位合伙創始人并未在該集團中擔任任何管理或行政職位。
IPO前，艾迪康的員工獎勵計劃Ingenuity Capital Holdings、 Proteus Capital Holdings分別持股7.47%、1.91%。同時，中投公司旗下Beijing Freesia Management持股4.07%，馬來西亞主權財富基金Pantai Juara Investments持股3.82%。
此外，貝萊德基金、奧博資本等也是艾迪康的股東。
