日前，高途教育科技公司（NYSE:GOTU，下稱(chēng)“高途”，前身為“跟誰(shuí)學(xué)”）發(fā)布截至6月30日的2021年第二季度財(cái)報(bào)。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這也是“雙減”落地后高途首次公布財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，高途在2021年第二季度的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。具體來(lái)看，高途2021年第二季度營(yíng)收22.32億元，同比增長(zhǎng)35.3%，創(chuàng)造歷史新高。其中，K12在線課程業(yè)務(wù)收入達(dá)到20.91億元，占總收入的比例約為93%。

上半年凈虧損約21億元

對(duì)于收入創(chuàng)造新高，高途創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO陳向東表示，主要驅(qū)動(dòng)因素為2020年Q4至2021年Q2期間K12正價(jià)課付費(fèi)人次的增長(zhǎng)，其中新獲客及續(xù)班的學(xué)生人次均有大幅增長(zhǎng)。

就目前來(lái)看，這一收入或?qū)⒄嬲蔀椤皻v史”了。據(jù)了解，高途的收入嚴(yán)重依賴(lài)K12業(yè)務(wù)。根據(jù)媒體報(bào)道，“雙減”落地后，高途關(guān)閉了全國(guó)13個(gè)地方中心，裁員三分之一超過(guò) 10000人。

陳向東介紹稱(chēng)，“我們是整個(gè)行業(yè)中第一家全面停止針對(duì)3—6歲兒童線上培訓(xùn)業(yè)務(wù)的公司，也是第一家全面停止信息流投放的公司，同時(shí)我們也有可能是第一家全面、快速地調(diào)整組織，進(jìn)一步聚焦的公司。”

目前，高途的賬面資金還算充足。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2021年6月30日，高途持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資及長(zhǎng)期投資總計(jì)54.87億元，而截至2020年12月31日則為82.17億元。

2021年第二季度，高途的凈虧損為9.188億元，2020年同期為凈利潤(rùn)1863萬(wàn)元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，其2021年第二季度的凈虧損為7.64億元，2020年同期為凈利潤(rùn)7271萬(wàn)元。

此前的財(cái)報(bào)顯示，高途2021年第一季度的凈虧損為14.26億元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈虧損為13.29億元。相比之下，其2020財(cái)年的凈虧損為13.93億元，2019財(cái)年則為凈利潤(rùn)2.26億元。

總市值半年縮水98%

作為一家以K12為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，高途一度被認(rèn)為是“明日之星”，其在2019年度還創(chuàng)造了規(guī)模化盈利。且在頻頻遭遇做空的情況下，股價(jià)依然堅(jiān)挺，并保持上漲。

但在2021年以來(lái)，高途便高高舉起、狠狠落下。截至2021年9月24日，高途的股價(jià)收?qǐng)?bào)3.10美元/股，總市值為7.95億美元。相對(duì)而言，高途的股價(jià)曾在2021年1月達(dá)到149.05美元/股，總市值為381.57億美元。

這也意味著，高途的總市值已經(jīng)縮水了約373.62億美元，相對(duì)貶值98%。據(jù)了解，類(lèi)似的情況也出現(xiàn)在新東方、好未來(lái)等一眾教育公司身上。其中，新東方的總市值已從高點(diǎn)的342.28億美元跌至32億美元上下，同樣縮水超九成。

資料顯示，高途的前身跟誰(shuí)學(xué)成立于2014年，2019年6月6日在美國(guó)紐交所掛牌上市，也是首家盈利的K12在線教育公司在紐交所上市。上市一年有余的時(shí)間內(nèi)，做空機(jī)構(gòu)對(duì)跟誰(shuí)學(xué)發(fā)布了接近20份做空?qǐng)?bào)告，但并未有所成效。

2021年初，跟誰(shuí)學(xué)的股價(jià)曾一度上漲至149.05美元/股，總市值達(dá)到381億美元。但截至目前，跟誰(shuí)學(xué)（2021年4月更名為高途）的股價(jià)僅為半年前的2%。監(jiān)管重錘之下，沒(méi)人能夠幸免。

“我們說(shuō)2014年是高途的第一次創(chuàng)業(yè)，2016年是第二次，那么我們也可以說(shuō)2021年是我們第三次創(chuàng)業(yè)的起點(diǎn)”，陳向東稱(chēng)，公司將重點(diǎn)發(fā)展成人教育和素質(zhì)教育，進(jìn)一步探索智能數(shù)字產(chǎn)品和職業(yè)教育。

陳向東介紹稱(chēng)，“我們繼續(xù)加大投入已有的成人教育業(yè)務(wù)板塊，比如財(cái)經(jīng)、公職，同時(shí)不斷嘗試拓展新的成人業(yè)務(wù)板塊，通過(guò)孵化多項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，打造成人教育矩陣，比如考研、出國(guó)留學(xué)等。”

高途CFO沈楠也表示，在成人教育的探索中，高途公務(wù)員考試業(yè)務(wù)的ROI持續(xù)維持在相對(duì)的高水平，財(cái)經(jīng)業(yè)務(wù)的付費(fèi)人次同比增長(zhǎng)近四倍，成人業(yè)務(wù)在快速的迭代與優(yōu)化。

成人教育板塊收入近乎“腰斬”

不過(guò)，2021年第二季度，高途的成人教育板塊營(yíng)業(yè)收入僅為1.41億元，同比減少46.90%；成人教育付費(fèi)人次為6.8萬(wàn)，同比減少4.2%。這意味著，這部分業(yè)務(wù)將成為高途在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的主要收入來(lái)源。

但能否撐起高途的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，仍尚未可知。根據(jù) Frost & Sullivan（弗若斯特沙利文）和艾瑞咨詢(xún)的評(píng)估，中國(guó)素質(zhì)教育與職業(yè)教育的市場(chǎng)規(guī)模約四千億元，遠(yuǎn)不及萬(wàn)億規(guī)模的中小學(xué)培訓(xùn)市場(chǎng)。

此外，成人教育市場(chǎng)上還要面臨尚德機(jī)構(gòu)等的競(jìng)爭(zhēng)。數(shù)據(jù)顯示，尚德機(jī)構(gòu)2021年第二季度的凈收入為6.30億元，同比增長(zhǎng)22.8%；凈利潤(rùn)為2210萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

2021年第二季度，尚德機(jī)構(gòu)新增學(xué)員86602人，同比增長(zhǎng)4.8%。就目前來(lái)看，尚德機(jī)構(gòu)已經(jīng)占據(jù)了一定的市場(chǎng)。除此之外，新東方、好未來(lái)、作業(yè)幫、網(wǎng)易有道等也在加碼布局。

根據(jù)艾瑞咨詢(xún)，國(guó)內(nèi)線下成人非學(xué)歷教育愿意持續(xù)付費(fèi)的用戶(hù)比例接近43.0%，線上端愿意持續(xù)付費(fèi)的用戶(hù)比例則提高到了73.4%，成人教育市場(chǎng)潛力引起機(jī)構(gòu)們的再度重視。

只不過(guò)，這個(gè)市場(chǎng)能否形成穩(wěn)定增長(zhǎng)，還是個(gè)未知數(shù)。