近日，上海證券交易所披露的信息顯示，杭州華瀾微電子股份有限公司（下稱“華瀾微”）撤回上市申請(qǐng)，保薦人華泰聯(lián)合證券撤銷保薦。因此，上海證券交易所決定終止對(duì)該公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，華瀾微于2022年12月遞交招股書，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市，原計(jì)劃募資6.57億元，將用于新一代硬盤陣列控制器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高性能企業(yè)級(jí)SAS SSD控制器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
特別說明的是，自2022年12月遞交上市申請(qǐng)至今，華瀾微并未更新招股書。不過，該公司就上海證券交易所發(fā)出的第一輪問詢進(jìn)行了回復(fù)，并在2023年12月更新了一版，補(bǔ)充了截至2023年6月末的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。
據(jù)招股書介紹，華瀾微是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)解決方案提供商，主要產(chǎn)品包括存儲(chǔ)模組、存儲(chǔ)控制器芯片及服務(wù)、存儲(chǔ)系統(tǒng)及應(yīng)用。其中，存儲(chǔ)模組為該公司的主要收入來源，包括消費(fèi)類和行業(yè)類存儲(chǔ)模組產(chǎn)品。
華瀾微在招股書中表示，該公司圍繞數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域積累集成電路設(shè)計(jì)、固件算法、存儲(chǔ)顆粒篩選及應(yīng)用、自動(dòng)測(cè)試平臺(tái)等存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)底層軟硬件技術(shù)，致力于構(gòu)建完整的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)產(chǎn)品體系，應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算及特種行業(yè)。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，華瀾微的營(yíng)收分別為2.91億元、4.35億元、5.95億元和2.74億元，凈利潤(rùn)分別為-2166.24萬(wàn)元、-1.32億元、-8752.19萬(wàn)元和2453.33萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別為-3599.94萬(wàn)元、-1.24億元、-9874.00萬(wàn)元和-4787.70萬(wàn)元。
據(jù)介紹，華瀾微從事的存儲(chǔ)控制器芯片領(lǐng)域具有研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)投入高的特點(diǎn)，在產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷售前，該公司需要持續(xù)進(jìn)行投入。截至2022年6月30日，該公司的合并口徑累計(jì)未分配利潤(rùn)約為-3.34億元，尚未盈利且存在未彌補(bǔ)虧損。
華瀾微在招股書中稱，該公司的收入規(guī)模有可能無法支撐其進(jìn)行持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入和市場(chǎng)開拓等活動(dòng)，可能面臨持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)首次公開發(fā)行后，該公司短期內(nèi)無法現(xiàn)金分紅，對(duì)股東的投資收益將造成一定程度的不利影響。
另外，華瀾微的營(yíng)運(yùn)資金依賴于外部融資。若該公司無法在未來一定期間內(nèi)取得盈利以維持足夠的營(yíng)運(yùn)資金，可能導(dǎo)致其研發(fā)項(xiàng)目被迫推遲、削減或取消，將對(duì)該公司的業(yè)務(wù)造成重大不利影響。
值得一提的是，華瀾微的信息披露質(zhì)量遭到了上海證券交易所的質(zhì)疑。上海證券交易所在問詢函中表示，該公司招股書重大事項(xiàng)提示和風(fēng)險(xiǎn)因素中的部分披露內(nèi)容缺乏重大性、針對(duì)性，且部分重要風(fēng)險(xiǎn)因素的描述尚不具有針對(duì)性。
同時(shí)，上海證券交易所指出，華瀾微未按規(guī)則要求披露科創(chuàng)屬性研發(fā)人員數(shù)量占比情況；中介機(jī)構(gòu)其他申報(bào)材料的制作較為粗糙，存在數(shù)據(jù)、文字錯(cuò)誤或遺漏；部分信息描述不具有連貫性、一致性。
對(duì)此，上海證券交易所要求華瀾微的保薦機(jī)構(gòu)全面梳理、核對(duì)并修改完善該公司申報(bào)材料，提高信息披露和材料制作質(zhì)量；要求保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核部門說明項(xiàng)目組提交的申請(qǐng)文件是否經(jīng)質(zhì)控、內(nèi)核部門全面審核，是否存在誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。
另?yè)?jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，華瀾微在招股書中稱自身滿足5項(xiàng)“科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二”，如該公司擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義等。
對(duì)此，上海證券交易所要求華瀾微要求結(jié)合《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定（2022年12月修訂）》附件1中關(guān)于科創(chuàng)屬性相關(guān)指標(biāo)二的要求，具體分析論證公司均符合五項(xiàng)指標(biāo)的依據(jù)是否充分，如否，請(qǐng)修改有關(guān)信息披露內(nèi)容。
華瀾微方面稱自身滿足3項(xiàng)“科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二”，并表示該公司暫不適用科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二之（一）和（四），涉及核心技術(shù)是否經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義等。
華泰聯(lián)合證券方面表示，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人（即華瀾微）律師認(rèn)為，發(fā)行人符合《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定（2022年12月修訂）》中科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二中的第二、第三及第五條的規(guī)定。
華泰聯(lián)合證券還稱，申請(qǐng)文件已經(jīng)質(zhì)控、內(nèi)核部門全面審核；結(jié)合底稿查驗(yàn)、對(duì)相關(guān)人員問詢并要求補(bǔ)充盡調(diào)程序和信息披露等工作方式，督促項(xiàng)目組對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行修訂和完善，申請(qǐng)文件不存在誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。
但在筆者看來，華瀾微出現(xiàn)的諸多信息披露，華泰聯(lián)合證券等中介機(jī)構(gòu)有過失之責(zé)。上海證券交易所也在問詢函中強(qiáng)調(diào)，中介機(jī)構(gòu)其他申報(bào)材料的制作較為粗糙，存在數(shù)據(jù)、文字錯(cuò)誤或遺漏。
