近日，上海證券交易所披露的信息顯示，武漢格藍若智能技術股份有限公司（下稱“格藍若”）及其保薦人海通證券撤回上市申請文件。因此，上海證券證券交易所決定終止對該公司首次公開發行股票并在科創板上市的審核。

據貝多財經了解，格藍若于2023年5月遞交招股書，準備在上海證券交易所科創板上市，原計劃募資12.83億元，將用于互感器計量性能智能監測裝置及平臺升級建設項目、智能配電故障精確診斷及定位系統研發及產業化建設項目等。

天眼查App顯示，格藍若成立于2018年3月，前稱為武漢格藍若智能技術有限公司。目前，該公司的注冊資本為8000萬人民幣，法定代表人為竇峭奇，主要股東包括嚴平、馮新剛、烽火基金等。

貝多財經發現，格藍若本次沖刺上市仍存在諸多爭議，爭議點包括業績穩定性、實控人認定，以及大額分紅等等。特別說明的是，格藍若實際控制人還將分紅所得中的1500萬元借給該公司副董事長買別墅，而后者自己僅出資600余萬元，撬動了兩倍杠桿。

一、業績不穩仍大額分紅

據招股書介紹，格藍若是一家電力領域智能感知產品與服務提供商，主要從事計量性能智能監測裝置的研發、生產和銷售及相應在線監測平臺開發建設等技術服務。據介紹，該公司首次實現將“虛擬標準器原理”及“互感器誤差定量評估技術”運用于電力智能監測產品。

2020年、2021年和2022年，格藍若的營業收入分別為3893.67萬元、5621.55萬元和4.17億元，凈利潤分別為1003.73萬元、-1894.71萬元和1.80億元，扣非后凈利潤分別為1260.17萬元、-198.25萬元和1.87億元。

報告期內，格藍若的主營業務收入包括互感器計量性能智能監測裝置銷售收入和技術服務收入，其中技術服務包括提供互感器計量性能在線監測平臺開發建設服務及與電力領域相關的其他技術服務。

報告期內，格藍若來自互感器計量性能智能監測裝置的收入分別為3725.71萬元、3766.97萬元和4.12億元，分別占主營業務收入的100.00%、70.08%和98.83%。自2021年起，該公司開始產生技術服務收入，該年度占比為29.92%，2022年則降至1.17%。

值得一提的是，在2021年錄得虧損的情況下，格藍若仍然選擇了分紅。據招股書披露，該公司2022年7月的股東大會決議，以未分配利潤向全體股東每10股分配現金23.90元（含稅），現金紅利派發總金額為8500萬元。

相比之下，格藍若2021年錄得虧損1894.71萬元，扣非后凈虧損198.25萬元。另在2020年，格藍若進行現金分紅1840萬元，均用于該公司實繳注冊資本。其中，竇峭奇、嚴平、竇亞奇分別借此完成實繳出資894萬元、667萬元、279萬元。

二、竇峭奇和竇亞奇兄弟為實控人

本次上市前，格藍若的控股股東、實際控制人為竇峭奇和竇亞奇。其中，竇峭奇直接持有格藍若35.24%的股份，并通過鑫榮理咨詢及鑫榮格咨詢分別持股4.22%和6.10%，合計控制格藍若45.56%股份的表決權。

同時，竇峭奇之弟竇亞奇作為一致行動人，直接持股6.84%，并與竇峭奇合計控制格藍若52.40%股份的表決權。根據協議，二人保持一致行動，若發生意見分歧或糾紛時以竇峭奇意見為準。目前，竇峭奇為該公司董事長、經理，竇亞奇為董事。

此外，嚴平持股18.69%，馮新剛持股7.46%，烽火基金持股5.62%，黃純禮持股4.22%，中比基金（SS）持股2.01%。其中，嚴平為格藍若副董事長，馮新剛為該公司監事會主席，黃純禮為總經濟師。

特別說明的是，格藍若董事長竇峭奇、董事竇亞奇、副董事長嚴平、監事莊雪飛均曾在光電互感（全稱為“武漢格藍若光電互感器有限公司”）任職。其中，光電互感為格藍若實際控制人在報告期內注銷的關聯方。

對此，上海證券交易所要求格藍若結合前期與實際控制人在互感光電的共同任職、共同作為對賭協議的責任承擔方、股份互轉等事項，說明嚴平等人是否為實際控制人的一致行動人，是否與實際控制人構成共同控制。

格藍若方面表示，嚴平等人前期與實際控制人在光電互感的共同任職、共同作為對賭協議的責任承擔方、股份互轉等事項均不會導致嚴平等人與該公司實際控制人構成一致行動關系或共同控制。

格藍若還稱，嚴平等人與該公司實際控制人不存在法定、約定的一致行動關系，亦不構成共同控制，最近兩年，竇峭奇、竇亞奇一直為公司的共同實際控制人，未發生變更，公司實際控制人認定準確。因此，嚴平等人不屬于實際控制人的一致行動人，不構成共同控制。

另外，竇亞奇、竇峭奇于2020年4月向張偉宇合計轉讓150萬元出資額。2020年6月，張偉宇將150萬元出資額轉讓給竇峭奇；2020年4月竇峭奇向黃純禮、馮新剛、嚴平分別轉讓150.00萬元、265.20萬元、938.10萬元出資額，以上股權轉讓價格均為0元。

對此，要求格藍若說明張偉宇的基本情況及實際控制人的關系，入股公司的背景及股東適格性，短期內取得和轉讓公司股權的原因；黃純禮、馮新剛、嚴平與實際控制人的關系，以0元的價格受讓和轉讓股權的合理性等。

三、嚴平借款1500萬元買別墅

貝多財經了解到，格藍若在流動資金較為緊張的情況下，由于經營發展、營運資金周轉需要，存在向關聯方借入及歸還資金的情況。同時，該公司存在向關聯方借出和收回資金的情況，報告期各期持續存在。

報告期各期末，格藍若的其他應付款分別為35.31萬元、399.43萬元和90.57萬元。2021年末其他應付款余額較大，主要系實際控制人竇峭奇為公司代墊部分款項所致。截至2022年末，該公司的貨幣資金余額約為1.51億元，同時存在短期借款1.29億元。

對此，要求格藍若說明竇峭奇為該公司代墊部分款項的具體情況，其他應付款中其他項目的具體內容；逐筆說明公司歷史上與關聯方往來的原因及決策程序，在資金較為緊張情況下向關聯方借出資金的原因及合理性等。

格藍若方面表示，該公司2020年至2022年存在向實際控制人等關聯方拆出資金的情形，主要是該公司在有限公司階段，相應的內控規范意識不強，故存在向實際控制人等關聯方拆出資金的情形。

此外，上海證券交易所要求格藍若說明存在大額借款情況下進行大額分紅的原因及必要性，上述分紅的去向，是否直接或間接流入客戶、供應商及其關聯方、關鍵崗位人員。據介紹，該公司2020年的分紅用于實繳注冊資本。

而2022年7月，格藍若根據自身發展與上市計劃，計劃以2022年7月31日作為股改基準日，將有限公司整體變更為股份公司，在整體變更為股份公司時，該公司主要股東需要繳納大額所得稅。

格藍若方面稱，該公司實際控制人及主要股東的主要資產為該公司股權，需通過該公司分紅來繳納大額的股改個人所得稅。同時，也需要通過該公司分紅獲取投資收益以用于其他投資及家庭消費。

對于獲得2995.19萬元的分紅，竇峭奇將其中的1500萬元借給了嚴平購買房產。根據格藍若披露，嚴平所購買的這套房產總價為人民幣2160萬元，坐落在北京市豐臺區泉湖西路1號院，并于2023年取得不動產權證書。

經查詢可知，北京市豐臺區泉湖西路1號院對應的小區名為“燕西華府”，妥妥的別墅住區。而為了買這套別墅，嚴平也動用了自己分紅所得1588.50萬元中的640萬元，還向竇峭奇借款了1500萬元。

相比之下，竇峭奇用于繳納分紅個稅的金額則為599.04萬元，繳納股改個稅花費了313.12萬元；嚴平繳納分紅個稅、繳納股改個稅分別為317.70萬元、166.06萬元。