2月20日，滬深交易所開始接受主板在審企業的上市申請。貝多財經發現，重慶登康口腔護理用品股份有限公司（下稱“登康口腔”）等9家公司遞交招股書（申報稿），準備在深圳證券交易所主板上市。
據貝多財經了解，登康口腔曾于2022年6月6日遞交預披露招股書，并在2022年11月10日進行了更新。本次沖刺上市，登康口腔計劃募資6.6億元，將用于智能制造升級建設項目、全渠道營銷網絡升級及品牌推廣建設項目等。
天眼查信息顯示，登康口腔成立于2001年12月，旗下擁有口腔護理品牌“登康”“冷酸靈”等。目前，該公司的注冊資本約為1.29億元，法定代表人為鄧嶸，股東包括重慶牙膏廠、重慶百貨等。
據招股書介紹，登康口腔主要從事口腔護理用品的研發、生產與銷售。登康口腔在招股書中稱，該公司的核心品牌“冷酸靈”在抗敏感牙膏細分領域擁有60%左右的市場份額，而廣告語“冷熱酸甜、想吃就吃”更是耳熟能詳。
據介紹，登康口腔旗下擁有口腔護理知名品牌“登康”“冷酸靈”，以及高端專業口腔護理品牌“醫研”、兒童口腔護理品牌“貝樂樂”、高端嬰童口腔護理品牌“萌芽”，主要產品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護理用品。
登康口腔在招股書中援引尼爾森2021年線下零售統計數據稱，冷酸靈牙膏市場零售額份額位居行業第四、本土品牌第二；冷酸靈牙刷市場零售額份額位居行業第五、本土品牌第三；“貝樂樂”兒童牙刷、兒童牙膏零售額份額分列兒童品類行業第三、第五。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，登康口腔的營收分別為9.44億元、10.30億元、11.43億元和6.11億元，凈利潤分別為6316.30元、9524.03萬元、1.19億元和5813.11萬元，扣非后凈利潤分別為3851.39萬元、7370.95萬元、9689.34萬元和5043.63萬元。
招股書顯示，登康口腔的主要產品包括牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護理用品，同時涵蓋電動牙刷、沖牙器等電動口腔護理用品，口腔抑菌膏、口腔抑菌護理液等口腔衛生用品，以及牙齒脫敏劑等口腔醫療器械。
目前，登康口腔已形成了成人基礎口腔護理產品、兒童基礎口腔護理產品、電動口腔護理產品、口腔醫療與美容護理產品等四大產品矩陣。其中，成人基礎口腔護理產品為登康口腔的主要收入來源。
據貝多財經了解，登康口腔的成人基礎口腔護理產品包括成人牙膏、成人牙刷兩類。報告期內，登康口腔來自成人基礎口腔護理產品的收入分別為8.86億元、9.47億元、10.26億元和5.51億元，占主營業務收入的比例分別為94.12%、92.17%、90.00%和90.38%。
登康口腔在招股書中表示，成人基礎口腔護理產品和兒童基礎口腔護理產品是其收入的主要來源，口腔醫療與美容護理等產品收入貢獻占比較低，但呈現較快增速，這主要得益于該公司堅持四大產品矩陣的持續創新。
報告期內，登康口腔來自兒童基礎口腔護理產品的收入分別為5309.78萬元、7352.53萬元、9838.15萬元和4879.20萬元，占主營業務收入的比例分別為5.64%、7.16%、8.63%和8.00%，而電動口腔護理產品、口腔醫療與美容護理等產品的收入均未形成規模。
值得一提的是，登康口腔的銷售費用遠高于研發費用、管理費用等。報告期內，登康口腔的研發費用分別為3030.1萬元、3169.58萬元、3551.80萬元和1732.15萬元，占營業收入的比例分別為3.21%、3.08%、3.11%和2.84%。
同期，登康口腔的銷售費用分別為2.76億元、2.66億元、2.79億元和1.51億元，占營業收入的比例分別為29.24%、25.8%、24.45%和24.79%。以此來看，登康口腔的銷售費用分別約為同期研發費用的9.2倍、8.3倍、7.6倍和8.7倍。
在此之前，證監會曾要求登康口腔說明廣告宣傳費用的具體構成、主要支付對象，支付對象與發行人是否存在關聯關系或其他利益往來；說明各項促銷費用的具體支付對象及金額波動的原因，電商費用的具體構成、各期發生金額與相關收入是否匹配等。
此外，證監會要求登康口腔說明研發費用率高于同行業的原因，研發費用是否均具有研發項目支持，各研發項目是否必要，是否存在為滿足取得高薪企業資格而虛增研發費用的情形，是否存在將成本費用混入研發費用的情形，各項目的研發目的以及對收入的貢獻情況。
登康口腔在招股書中表示，隨著銷售規模增長，該公司銷售費用發生額相應增長。據介紹，該公司銷售費用主要由促銷費用、職工薪酬、廣告宣傳費構成，報告期內合計占比分別為77.85%、91.11%、90.92%和93.78%。
報告期內，登康口腔銷售費用項下的廣告宣傳費發生額分別為6394.51萬元、8727.15萬元、4655.49萬元和3170.86萬元，其中2020年廣告宣傳費較2019年增長36.48%，2021年廣告宣傳費較2020年下降46.66%。
據登康口腔披露，該公司的同行業可比公司包括云南白藥、薇美姿、兩面針、倍加潔、拉芳家化等。報告期內，登康口腔同行業可比公司的的銷售費用率均值分別為24.25%、20.40%、23.43%和18.19%，普遍低于登康口腔。
登康口腔在招股書中稱，倍加潔收入主要來自ODM銷售自主品牌對銷售收入的貢獻較小，在品牌推廣及渠道鋪貨等方面的投入需求較小，銷售費用率相對較低。剔除倍加潔的影響后，可比公司銷售費用率均值分別為28.86%、24.50%、27.08%和20.20%，和其較為接近。
另據招股書披露，登康口腔2022年度的營收為13.13億元，同比增長14.95%；凈利潤1.35億元，同比增長13.25%；扣非后凈利潤1.05億元，同比增長8.07%。截至2022年12月31日，登康口腔的資產總額為10.18億元，所有者權益為5.42億元。
同時，登康口腔預計該公司2023年1-3月（第一季度）的營收為3.26億元，較2022年同期的3.10億元增長5.27%；凈利潤3139萬元，較2022年同期的2843萬元增長10.41%；扣非后凈利潤2779萬元，較2021年同期的2493萬元增長11.47%。
成立至今，登康口腔的股權曾多次發生變更，其中重慶牙膏廠于2004年將1.01億股無償劃轉給輕紡集團持有。2016年4月，機電集團將其持有的登康口腔1.25%的股份無償劃轉至信博投資。
而在2017年4月，化醫集團將其持有的登康口腔0.63%股份無償劃轉至新天投資。2017年12月，重慶百貨對新世紀百貨進行吸收合并，新世紀百貨完成注銷，新世紀百貨持有的登康口腔0.31%股份由吸收合并后的存續主體重慶百貨承繼。
2019年6月，信博投資將其持有登康口腔1.25%的股份轉讓給輕紡集團。2019年6月，新天投資將其持有登康口腔0.63%的股份轉讓給輕紡集團。2020年1月，溫氏投資斥資5500萬元認購登康口腔新增股份1045.69萬股，對應的認購價格為5.2597元/股。
2020年7月，由全體核心骨干員工設立的持股平臺本康壹號、本康貳號分別以3320.54萬元、3345.26萬元認購登康口腔新增股份631.32萬股和636.02萬股，對應的認購價格為5.2597元/股。
本次上市前，登康口腔的控股股東為輕紡集團，直接持股79.77%。據招股書介紹，輕紡集團由重慶市國資委控制，重慶市國資委通過輕紡集團間接控制登康口腔79.77%的股份，為該公司的實際控制人。
