12月14日，衛(wèi)龍（HK:09985）公布發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告。公告顯示，衛(wèi)龍的發(fā)行價(jià)確定為10.56港元/股，為發(fā)行區(qū)間10.4到11.4港元的最低值。按此計(jì)算，衛(wèi)龍的募資總額約為10.18億港元，募資凈額約為8.99億港元。
據(jù)介紹，衛(wèi)龍已與分眾傳媒旗下Media Global Management Limited、陽(yáng)光保險(xiǎn)旗下陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)及Prospect Bridge訂立基石投資協(xié)議，這三家機(jī)構(gòu)分別認(rèn)購(gòu)衛(wèi)龍3100萬(wàn)美元、3000萬(wàn)美元及1.028億港元的發(fā)售股份，合計(jì)5.795億港元。
本次上市前，衛(wèi)龍?jiān)@得一輪融資。公開(kāi)信息顯示，衛(wèi)龍于2021年3月獲得CPE源峰、高瓴資本領(lǐng)投，天壹資本、云鋒基金、紅杉資本、海松資本和騰訊投資跟投的Pre-IPO輪融資，融資規(guī)模為6.59億美元，投后估值約為93.96億美元。
據(jù)招股書(shū)披露，CPE源峰、高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉資本中國(guó)基金分別出資2.08億美元、1.10億美元、6000萬(wàn)美元、6000萬(wàn)美元和2700萬(wàn)美元。招股書(shū)顯示，此類(lèi)投資者的每股成本為2.1635美元，較發(fā)售價(jià)溢價(jià)約55.11%（對(duì)應(yīng)發(fā)售價(jià)中位數(shù)10.90港元/股）。
招股書(shū)還顯示，前述投資者在2022年4月與和和全球資本以及衛(wèi)龍簽訂補(bǔ)充協(xié)議。據(jù)此，前述投資者則以1576.2689美元的總對(duì)價(jià)進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)衛(wèi)龍配發(fā)的合計(jì)157,626,890股普通股，該對(duì)價(jià)于2022年5月10日前悉數(shù)結(jié)清。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，衛(wèi)龍將在2022年12月15日在港交所上市。根據(jù)計(jì)算，衛(wèi)龍IPO時(shí)的總市值約為248.28億港元。而衛(wèi)龍此前完成Pre-IPO輪融資的投后估值約為93.96億美元（約合731億港元）。
這意味著，衛(wèi)龍的市值縮水了約七成（約為66%）。另一方面，代表著衛(wèi)龍的機(jī)構(gòu)投資者們均出現(xiàn)了不同程度的賬面虧損。
值得一提的是，衛(wèi)龍?jiān)谏鲜星岸啻蜗蚱涔蓶|派付股息。2019年、2020年和2021年，衛(wèi)龍?jiān)謩e宣派股息約3.08億元、140萬(wàn)元和5.96億元，合計(jì)約為9.055億元。相比之下，衛(wèi)龍2021年的凈利潤(rùn)則為8.27億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為8.08億元。
招股書(shū)顯示，衛(wèi)龍2019年、2020年和2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.85億元、41.20億元和48.00億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.1%；凈利潤(rùn)分別為6.58億元、8.19億元和8.27億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別約為6.59億元、8.21億元和8.08億元。
2022年上半年，衛(wèi)龍的收入為22.605億元，較2021年同期的23.028億元減少1.8%；凈虧損約為2.61億元，2021年同期為凈利潤(rùn)3.58億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約為4.25億元，2021年同期約為3.80億元。
對(duì)比來(lái)看，衛(wèi)龍的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴禄渲?020年的收入同比增長(zhǎng)21.7%，2021年同比增長(zhǎng)16.5%。與此同時(shí)，衛(wèi)龍的凈利潤(rùn)增速由2019年的39.0%，分別降至2020年的24.4%以及2021年的1.0%，增速持續(xù)放緩，上半年則出現(xiàn)了虧損。
另外，衛(wèi)龍?jiān)谡泄蓵?shū)中表示，自2022年6月30日以來(lái)，該公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)保持相對(duì)穩(wěn)定，而截至2022年10月31日止十個(gè)月的銷(xiāo)售額略有減少。衛(wèi)龍還稱(chēng)，“我們于2022年的年內(nèi)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將大幅下降”。
招股書(shū)顯示，衛(wèi)龍來(lái)自調(diào)味面制品的收入該公司總收入的百分比由2019年的73.1%減至2020年的65.3%，并進(jìn)一步減至2021年的60.8%，以及由截至2021年6月30日止六個(gè)月的60.9%減至2022年同期的59.3%。
衛(wèi)龍?jiān)谡泄蓵?shū)中解釋稱(chēng)，這反映了該公司的產(chǎn)品組合隨著蔬菜制品的銷(xiāo)售顯著增長(zhǎng)而更加多樣化。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月，蔬菜制品所得收入的占比分別為19.6%、28.3%、34.7%、34.4%及36.2%。
自2019年至2021年，衛(wèi)龍的豆制品及其他產(chǎn)品銷(xiāo)量減少主要是由于衛(wèi)龍為該公司的豆制品采用了新的包裝設(shè)計(jì)，消費(fèi)者需要時(shí)間來(lái)熟悉新設(shè)計(jì)。衛(wèi)龍?jiān)谡泄蓵?shū)中稱(chēng)，為優(yōu)化產(chǎn)品組合，部分此類(lèi)產(chǎn)品停產(chǎn)。
截至2022年6月30日，衛(wèi)龍?jiān)诤幽鲜碛兴膫€(gè)工廠，分別為漯河平平工廠、漯河衛(wèi)來(lái)工廠、駐馬店衛(wèi)來(lái)工廠及漯河衛(wèi)到工廠。此外，衛(wèi)龍?jiān)诤幽鲜∵€有一個(gè)工廠（即漯河杏林工廠）正在建設(shè)中，該工廠的部分產(chǎn)線已用于試產(chǎn)。
衛(wèi)龍?jiān)谡泄蓵?shū)中表示，憑借該公司強(qiáng)大的品牌知名度、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和渠道經(jīng)銷(xiāo)能力，其將繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，把握辣味休閑食品行業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)遇。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，至2026年辣味休閑食品行業(yè)潛在市場(chǎng)總規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到人民幣2737億元。
本次上市前，和和全球資本持有衛(wèi)龍84.45%的股權(quán)。其中，和和全球資本由劉衛(wèi)平、劉福平兄弟二人通過(guò)The Integrity Trust間接控制95%的股權(quán)，通過(guò)The He He Trust控制5%的股權(quán)。同時(shí)，員工持股平臺(tái)衛(wèi)龍未來(lái)發(fā)展持股2.04%。
同時(shí)，CPE源峰持股4.26%，高瓴持股2.26%，騰訊持股1.23%，云鋒基金持股1.23%，紅杉資本中國(guó)基金持股0.55%，Duckling Fund, L.P. 持股0.55%，厚生投資持股0.55%，海松資本持股0.41%，CWL Management XVIII持股0.21%，上海泓漯持股2.26%。
IPO后，和和全球資本持股80.99%，衛(wèi)龍未來(lái)發(fā)展持股1.95%，CPE源峰持股4.09%，高瓴、上海泓漯均分別持股2.16%，騰訊、云鋒基金均分別持股1.18%，紅杉資本中國(guó)基金、Duckling Fund, L.P.、厚生投資均分別持股0.53%，海松資本持股0.39%。
此外，其他股東持股4.10%。
