12月14日，衛(wèi)龍（HK:09985）公布發(fā)售價及配發(fā)結(jié)果公告。公告顯示，衛(wèi)龍的發(fā)行價確定為10.56港元/股，為發(fā)行區(qū)間10.4到11.4港元的最低值。按此計算，衛(wèi)龍的募資總額約為10.18億港元，募資凈額約為8.99億港元。
據(jù)介紹，衛(wèi)龍已與分眾傳媒旗下Media Global Management Limited、陽光保險旗下陽光人壽保險及Prospect Bridge訂立基石投資協(xié)議，這三家機構(gòu)分別認購衛(wèi)龍3100萬美元、3000萬美元及1.028億港元的發(fā)售股份，合計5.795億港元。
本次上市前，衛(wèi)龍曾獲得一輪融資。公開信息顯示，衛(wèi)龍于2021年3月獲得CPE源峰、高瓴資本領(lǐng)投，天壹資本、云鋒基金、紅杉資本、海松資本和騰訊投資跟投的Pre-IPO輪融資，融資規(guī)模為6.59億美元，投后估值約為93.96億美元。
據(jù)招股書披露，CPE源峰、高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉資本中國基金分別出資2.08億美元、1.10億美元、6000萬美元、6000萬美元和2700萬美元。招股書顯示，此類投資者的每股成本為2.1635美元，較發(fā)售價溢價約55.11%（對應(yīng)發(fā)售價中位數(shù)10.90港元/股）。
招股書還顯示，前述投資者在2022年4月與和和全球資本以及衛(wèi)龍簽訂補充協(xié)議。據(jù)此，前述投資者則以1576.2689美元的總對價進一步購買衛(wèi)龍配發(fā)的合計157,626,890股普通股，該對價于2022年5月10日前悉數(shù)結(jié)清。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，衛(wèi)龍將在2022年12月15日在港交所上市。根據(jù)計算，衛(wèi)龍IPO時的總市值約為248.28億港元。而衛(wèi)龍此前完成Pre-IPO輪融資的投后估值約為93.96億美元（約合731億港元）。
這意味著，衛(wèi)龍的市值縮水了約七成（約為66%）。另一方面，代表著衛(wèi)龍的機構(gòu)投資者們均出現(xiàn)了不同程度的賬面虧損。
值得一提的是，衛(wèi)龍曾在上市前多次向其股東派付股息。2019年、2020年和2021年，衛(wèi)龍曾分別宣派股息約3.08億元、140萬元和5.96億元，合計約為9.055億元。相比之下，衛(wèi)龍2021年的凈利潤則為8.27億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為8.08億元。
招股書顯示，衛(wèi)龍2019年、2020年和2021年分別實現(xiàn)營業(yè)收入33.85億元、41.20億元和48.00億元，年復(fù)合增長率為19.1%；凈利潤分別為6.58億元、8.19億元和8.27億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別約為6.59億元、8.21億元和8.08億元。
2022年上半年，衛(wèi)龍的收入為22.605億元，較2021年同期的23.028億元減少1.8%；凈虧損約為2.61億元，2021年同期為凈利潤3.58億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤約為4.25億元，2021年同期約為3.80億元。
對比來看，衛(wèi)龍的業(yè)績增速有所下滑，其中2020年的收入同比增長21.7%，2021年同比增長16.5%。與此同時，衛(wèi)龍的凈利潤增速由2019年的39.0%，分別降至2020年的24.4%以及2021年的1.0%，增速持續(xù)放緩，上半年則出現(xiàn)了虧損。
另外，衛(wèi)龍在招股書中表示，自2022年6月30日以來，該公司的業(yè)務(wù)運營及財務(wù)業(yè)績保持相對穩(wěn)定，而截至2022年10月31日止十個月的銷售額略有減少。衛(wèi)龍還稱，“我們于2022年的年內(nèi)利潤預(yù)計將大幅下降”。
招股書顯示，衛(wèi)龍來自調(diào)味面制品的收入該公司總收入的百分比由2019年的73.1%減至2020年的65.3%，并進一步減至2021年的60.8%，以及由截至2021年6月30日止六個月的60.9%減至2022年同期的59.3%。
衛(wèi)龍在招股書中解釋稱，這反映了該公司的產(chǎn)品組合隨著蔬菜制品的銷售顯著增長而更加多樣化。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，蔬菜制品所得收入的占比分別為19.6%、28.3%、34.7%、34.4%及36.2%。
自2019年至2021年，衛(wèi)龍的豆制品及其他產(chǎn)品銷量減少主要是由于衛(wèi)龍為該公司的豆制品采用了新的包裝設(shè)計，消費者需要時間來熟悉新設(shè)計。衛(wèi)龍在招股書中稱，為優(yōu)化產(chǎn)品組合，部分此類產(chǎn)品停產(chǎn)。
截至2022年6月30日，衛(wèi)龍在河南省擁有四個工廠，分別為漯河平平工廠、漯河衛(wèi)來工廠、駐馬店衛(wèi)來工廠及漯河衛(wèi)到工廠。此外，衛(wèi)龍在河南省還有一個工廠（即漯河杏林工廠）正在建設(shè)中，該工廠的部分產(chǎn)線已用于試產(chǎn)。
衛(wèi)龍在招股書中表示，憑借該公司強大的品牌知名度、產(chǎn)品競爭力和渠道經(jīng)銷能力，其將繼續(xù)擴大市場份額，把握辣味休閑食品行業(yè)的未來增長機遇。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，至2026年辣味休閑食品行業(yè)潛在市場總規(guī)模預(yù)計將達到人民幣2737億元。
本次上市前，和和全球資本持有衛(wèi)龍84.45%的股權(quán)。其中，和和全球資本由劉衛(wèi)平、劉福平兄弟二人通過The Integrity Trust間接控制95%的股權(quán)，通過The He He Trust控制5%的股權(quán)。同時，員工持股平臺衛(wèi)龍未來發(fā)展持股2.04%。
同時，CPE源峰持股4.26%，高瓴持股2.26%，騰訊持股1.23%，云鋒基金持股1.23%，紅杉資本中國基金持股0.55%，Duckling Fund, L.P. 持股0.55%，厚生投資持股0.55%，海松資本持股0.41%，CWL Management XVIII持股0.21%，上海泓漯持股2.26%。
IPO后，和和全球資本持股80.99%，衛(wèi)龍未來發(fā)展持股1.95%，CPE源峰持股4.09%，高瓴、上海泓漯均分別持股2.16%，騰訊、云鋒基金均分別持股1.18%，紅杉資本中國基金、Duckling Fund, L.P.、厚生投資均分別持股0.53%，海松資本持股0.39%。
此外，其他股東持股4.10%。
