12月4日，港交所披露的信息顯示，上海上美化妝品股份有限公司（下稱“上美集團”）通過上市聆訊并遞交了聆訊后資料集（即“招股書”），摩根大通、中金公司、中信證券為其聯席保薦人。
貝多財經了解到，上美集團于2022年上半年的收入出現了明顯的下滑。招股書顯示，上美集團2022年上半年的收入為12.62億元，較2021年同期的18.32億元下降31.1%。2022年上半年，上美集團的凈利潤為6280萬元，較2021年同期的1.74億元下降69.23%。
上美集團在聆訊后招股書中表示，該公司于2022年第三季度期間的銷售表現仍受到2022年3月至5月期間COVID-19（即新冠肺炎疫情）對其業務活動產生干擾后的余震影響，與2021年同期相比出現下滑。
招股書顯示，上美集團2022年第三季度的財務表現較2021年同期有所下滑。2022年前三季度，上美集團的收入為17.98億元，較2021年同期的25.96億元下降30.7%；毛利為11.70億元，較2021年同期的16.92億元下降30.8%。
據招股書披露，2022年7月、8月、9月和10月，上美集團的收入分別為1.79億元、1.60億元、1.97億元和2.84億元，分別同比下降27%、31%、31%和14%；毛利分別為1.11億元、1.05億元、1.35億元和1.86億元，分別同比下降28%、28%、22%和16%。
不僅如此，上美集團還于2022年第二及第三季度縮減主要銷售及營銷活動。因此，，與2021年同期相比，上美集團旗下品牌來自該等主要銷售及營銷活動的線上及線下曝光率以及市場需求均有所下降。
此外，上美集團的產能利用率于2022年7月、8月、9月及10月分別降至50.6%、56.8%、43.6%及46.5%，而2021年同期分別為51.7%、61.1%、82.9%及77.6%。特別是與2021年同期相比，上美集團于2022年9月及10月的產能利用率較低。
上美集團在招股書中稱，主要是由于該公司已于2021年9月及10月積極提高產能，為2021年第四季的銷售活動及消費場景作準備，同時其戰略性地調整了2022年相同銷售活動和消費場景的生產計劃。
自2022年6月30日起及直至最后實際可行日期（2022年12月3日），除客戶在受COVID-19疫情復發影響的若干城市可能遭遇交付延遲，導致價值人民幣870萬元的訂單取消，占該公司同期產生的收益約1%。
上美集團在招股書中表示，該公司預期須以數月時間恢復盈利增長勢頭，恢復至2021年同期的收益水平需要時間。此外，上美集團已錄得并將繼續錄得在不同銷售渠道進行各種營銷及銷售活動的重大營銷開支，這將損害其2022年下半年的利潤率。
上美集團預計該公司2022年溢利（凈利潤）的下跌速度會較收入快，主要由于其2022年的成本及開支的下降速度將低于2022年的收入。上美集團稱，其預計2022年下半年的利潤將出現與上半年類似的同比下降，并預計2022年的利潤將大幅減少。
此前招股書顯示，上美集團2019年、2020年和2021年的營收分別為28.74億元、33.81億元和36.19億元，毛利分別為17.49億元、21.87億元和23.61億元，對應的凈利潤分別為0.59億元、2.03億元和3.39億元。
非國際財務報告淮則財務下，上美集團2019年、2020年和2021年的經調整利潤分別為1.14億元、2.65億元和3.91億元；2022年上半年，上美集團的經調整利潤為8390萬元，而2021年上半年則為2.05億元，同比下降59.15%。
貝多財經了解到，上美集團的收入主要來自韓束、一葉子、紅色小象三個品牌。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，這三個品牌合共貢獻的收入分別占上美集團總收入的86.6%、91.8%、92.2%和93.0%。
而就渠道銷售來看，上美集團主要通過線上渠道和線下渠道分銷產品，其中線上渠道的占比逐步提升。報告期內，上美集團線上銷售所得收入分別為15.04億元、25.43億元、26.98億元和9.31億元，占比分別為52.4%、75.2%、74.6%和73.8%。
據招股書介紹，上美集團于2003年開始自主研發活動。招股書顯示，上美集團已在中國上海和日本神戶建立兩大科研中心。截至2022年6月30日，上美集團擁有204人的研發團隊，其中81人持碩士或以上學歷，約占研發團隊的39.7%。
2022年上半年，上美集團的自主研發產品產生收入占總收入的逾97%。報告期內，上美集團分別產生研發開支8150萬元、7740萬元、1.05億元和5190萬元，分別占總收入的2.9%、2.3%、2.9%和4.1%。
而據智慧芽數據顯示，上美集團僅有70項專利申請信息，其中發明專利4項，63項為外觀設計專利，主要專注在包裝瓶、化妝品、包裝盒、立體圖、護膚品等技術領域。一般在評估專利技術質量時，普遍認為發明>實用新型>外觀。
這代表著，上美集團的專利技術“含金量”并不算高。
和研發費用相比，上美集團的營銷投入則約為前者的十倍有余。報告期內，上美集團的銷售及分銷開支分別為13.25億元、15.36億元、15.72億元6.08億元，分別占其總收入的46.1%、45.4%、43.4%和48.2%。
此外，上美集團還在2022年內進行了派付股息。招股書顯示，上美集團在2022年4月2日舉辦的股東大會上向全體股東宣派現金股息人民幣2億元。截至2022年11月30日，該公司已派付所有現金股息，即提前“套現”2億元。
本次IPO前，上美集團董事長、兼首席執行官呂義雄直接持有該公司約40.96%的股份，并（通過紅印投資、上海韓束、南印投資及上海盛顏）間接擁有約50.31%的權益，合計控制該公司91.27%的權益。
其中，紅印投資持股30%，南印投資持股16.91%，上海韓束持股2.93%，上海盛顏持股0.46%。同時，張懷安持股2.31%，雅戈爾通過雅戈爾投資持股2.31%，希美投資持股2.12%，上海盈輔持股1.54%，安心智普投資持股0.46%。
換句話說，呂義雄直接獲得股息約8192萬元，間接獲得約8564萬元，合計約為1.68億元。
