11月10日，子不語集團有限公司（HK:02420，下稱“子不語”）在港交所公布發售結果。公告顯示，子不語在香港公開發售及國際配售（不含基石部分）階段均獲得超額認購，將于2022年11月11日在港交所上市。
根據公告，子不語本次在港交所上市的發行價為7.86港元/股，位于此前擬定發行區間的最低值。據貝多財經了解，子不語的發行價格區間為每股發售股份7.86至9.42港元，募資總額約為2.30億港元至2.76億港元。
以最終確定的發行價計算，子不語此次IPO的募資總額約為2.30億港元，募資凈額為1.98億港元。其中，約37.5%將用于提升銷售及品牌推廣能力、28.6%用于完善供應鏈管理系統，23.3%用于在專有網站上建立大型獨立自營網站，5.3%用于產品研發能力。
本次IPO，子不語的基石投資者為廣發基金、浙江伊芙麗和DW Singapore，合計認購合共2260萬美元可認購的相關數目的發售股份。其中，廣發基金、浙江伊芙麗和DW Singapore分別出資260萬美元、1000萬美元和1000萬美元參與子不語的認購。
其中，DW Singapore為De Well Holdings Limited（德威控股有限公司，簡稱“De Well”）的全資附屬公司，主要經營主體為德威國際貨運代理（上海）有限公司、深圳德威國際貨運代理有限公司等。
據貝多財經了解， De Well曾于2022年4月在港交所遞交上市申請材料但目前已經“失效”。沖刺上市前，創始人家族（楊時、程芳及楊弋）持股64.09%，阿里巴巴旗下菜鳥物流則持有De Well約29.5%的股份。
子不語在招股書中介紹稱，鑒于De Well在跨境物流服務行業的資源將有助于該公司的未來業務發展，其已與De Well簽訂戰略合作協議以增強該公司的海外交付能力并降低供應鏈成本。
值得一提的是，子不語的業績已經出現了明顯的下滑。招股書顯示，子不語2022年上半年的收入為12.78億元，較2021年同期的11.01億元增長16.18%；凈利潤則為6131.4萬元，較2021年同期的1.14億元下降46.33%。
相比之下，子不語2019年、2020年和2021年的收入分別為14.29億元、18.98億元和23.47億元，凈利潤分別為8110.9萬元、1.14億元和2.01億元。從這個角度來看，子不語已經出現了“增收不增利”的情況。
另外，子不語預計該公司2022年全年的利潤也將同比有所下滑。子不語還在招股書中稱，該公司預計于2022年下半年仍將產生大量營銷及廣告開支。因此，子不語預計該公司2022年度的凈利潤較將2021年度有所減少。
本次IPO前，子不語的控股股東為華丙如、余風夫婦，二人合計控制子不語55.47%的股份。其中，華丙如的Hong Ru Trust通過Gfxtmyun、同命運壹間接持股50.14%，余風的Wiloru Trust通過Hyufeng間接持股5.33%。
其中，華丙如為子不語的創始人、董事會主席（即“董事長”）兼執行董事、行政總裁，王詩劍、汪衛平和董振國三人均為執行董事兼副總裁，徐石尖為執行董事、副總裁兼首席財務官。
上市后，華丙如、余風夫婦將持有子不語52.23%的股份，王詩劍、饒興星夫婦持股8.89%，康煦投資持股4.29%，中耀英屬維爾京群島持股2.74%，Aloe Tower持股0.91%，浙江伊芙麗、De Well均分別持股2.00%，廣發基金則持股0.52%。
